機構看好滬港通后藍籌股機會

隨著滬港通的臨近，各類機構積極進行提前準備，一些大型買方機構在近期召開了專門研討會探討策略，而部分賣方機構也積極進行前期境內外機構投資者溝通。部分機構人士認為，滬港通開通后，A股相應藍籌的估值將凸顯。與當前市場熱炒的小盤股并購不同的是，外資機構傾向于投資增長穩定估值偏低的家電、汽車、軌道交通等相關領域。

有買方投資機構人士表示，其公司在國慶節前就專門舉行了公司全員研討會，公司認為滬港通將是年末行情的重要力量，選擇方向上重點關注優質低估值藍籌。近期也有部分券商召開滬港通專題策略會，為國內外投資者進行專題研討。有券商召開的滬港通策略研討會，受到海外投資者重視，國內投資者也積極參與。

據悉，目前我國已經累計批準合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）額度約為7000億元。滬港通在四季度推出后，有望為上交所上市的560余只滬股通標的股票帶來總額度為3000億元的海外凈買盤資金。有券商分析認為，滬港通推出及其觸發的千億級別的資金流入預期，使得全球投資者在近期對A股市場的關注度顯著提升。掘金滬港兩地稀缺標的相關投資策略值得關注。

前述券商分析認為，對于滬股通股票而言，海外投資者更偏愛的那些標的，可能會在滬港通主題行情下有更為突出的表現。在海外成熟市場，機構投資者一般占據主導地位。所以，通過對QFII和其他海外機構投資者的持倉或投資特征進行比較發現，在結構上，海外投資者一般偏好A股中游制造業、信息技術業、大消費等板塊。估值上看，海外投資者偏好中低估值的股票。規模上看，其重倉的權重配置在大市值股票中。同時，這些投資者重倉的權重配置會充分考慮股息率高低。而業績上，海外投資者重倉的權重配置主要集中在績優股上。

因此，從滬港兩地股價差價、估值差、稀缺性、股息回報、業績基本面、市值規模等多個維度出發，并綜合考慮政策、行業、主題以及股價層面的催化劑，目前A股市場部分低估的優質藍籌值得重點關注。有券商人士表示，從近期路演的情況看，國內大型機構和海外投資機構，都對滬港通開通后的投資機會較為熱情。其投資方向顯示，與A股當前熱炒并購重組，中小市值概念等策略不同的是，海外機構多關注A股中的部分家電、汽車、軌道交通等傳統行業公司。這些公司的共同特點在于其多數估值不超過10倍，同時有比較穩定的業績增速和分紅。