南開教授：金磚開發行象征中國要對世界格局發出聲音

鳳凰財經訊 10月20日，由鳳凰財經主辦的“金磚國家開發行論壇重構金融新秩序”正式開始。論壇中南開大學金融發展研究院副院長、教授戴金平認為，從開發貸款來講金磚五國每年基礎設施投資缺口是超過1兆億的，金磚開發銀行更多是象征意義或者說是戰略意義，更多體現出來是中國作為一個大國正在走向世界，我們要引領某一個領域或某一個模塊，到了要對現有的世界政治和經濟格局發出聲音和挑戰的時候，這也是我們必然走的一步。

戴金平表示，從國際經濟合作的角度來講，對于金磚銀行或者新開發銀行和外匯基金應急安排，她持稍微謹慎的態度。

以下是發言實錄：

如果我從國際經濟合作的角度來講，對于金磚銀行或者新開發銀行和外匯基金應急安排，我持稍微謹慎的態度，或者說我可能比較謹慎。也許我這個開發比較迂腐一點，因為從這種區域和跨區域的國際經濟合作的進程上來講，一般談到貨幣和金融合作是比較高級的合作，一般會建立在貿易合作的基礎之上，然后投資貨幣金融合作。因此像金磚范圍內的目前推的金磚銀行和外匯儲備應急安排，實際上我們認為是在貨幣和金融領域的一種合作。

而確實又缺乏了前面在貿易和投資中的基礎，所以我們首先推這樣一個合作從規律上來講是比較跨持續了，或者跨階段了。一般從經濟基礎上認為可能比較薄弱一點，這是一個經驗。你們看一下世界上所有區域和跨區域的一些合作，都會有一些貿易合投資的基礎才可能有，比如說談歐洲的貨幣金融合作，一定是在基本建成歐洲統一大市場之后。再比如東亞，東亞這么多年來一直談貨幣金融合作，我覺得十年以前論證為有經濟基礎和經濟意義了，但是現在沒有政治基礎，到現在沒有正式的舉動。一般談到貨幣和金融的合作是比較深的基礎，從這個角度來看，目前在金磚四國里面雖然經濟總量占到世界的25%以上，人口占到40%以上，外匯儲備占到50%以上。

當然剛才講到在過去一年或幾年以來對世界的經濟貢獻很大，但是這四個國家之間的經濟關聯度不是很強。一般一個合作，大家要討論之間有沒有很強的經濟關聯度。如果從經濟的意義上來分析，其實現在推金磚銀行，甚至推外匯合作基金其實還比較初級，在之后面臨的挑戰會更多一點，這是我的一個觀點。

第二個觀點，如果我們從國際貨幣體系改革來看，從這樣一個大時代背景來看的話，我個人更認為其實對于改變現有的國際貨幣體系沒有太多的幫助。更多的意義是在于應急性的，我比較同意魏部長談的問題，國際經濟或許會出現更大的動蕩。其實這樣一種判斷基于什么呢？更基于這幾年如果把全球的新興國家和發達國家做一些樣本糅合在一起做研究、判斷的話，從金融和經濟指標上很明顯的發現，很多發展中國家、新興國家尤其是金磚四國或五國其實已經存在嚴重泡沫了。如果按照最近做的一些報告來看，比如像巴西、俄羅斯、南非，包括印度已經明顯出現國內金融泡沫。包括中國，中國在這些所有國家里金融泡沫是最高的。

這意味著什么呢？尤其是大家看全球股市動蕩，這反應了是什么問題呢？當大家對國際金融形勢未來預期發生變化的情況下，最主要的預期是量化寬松在今年年底或明年年初啟動降息程序。如果是這樣的話，就對我們所說的泡沫國家的影響是相當嚴重的。從去年以來歐洲經濟危機還會延發。這四個國家或五個國家抱團取暖，或者共同應對，這可能是現在最擊破的一個問題。如果再出現貨幣沖擊巴西或俄羅斯，金磚的外匯儲備應急機制能否起到一定的救援作用？從近期來看，更重要的作用在于此。但是能否起到這么大的作用呢？我本人又持比較懷疑的態度。為什么？所謂銀行的資本金是一千億美元，現在只有500億，還沒有到位。外匯應急儲備是一千億，這是所謂承諾，這不是基金，而是應急安排，所以只是承諾。承諾的意思是如果相關國家在面臨這樣一種國際收支流動性危機的話，其他國家要幫助，用什么幫助？用美元幫助。為什么說對改變整個國際貨幣金融體系其實沒有太多意義呢？應急和幫助的時候是用的美元，還是美元機制或美元體制。

從本質上來講，很有意義的是如果出事大家相互幫助，但是幫忙能不能幫？這個錢太少了。剛才說一千億的每或者一千億的應急承諾，如果你從開發貸款來講金磚五國每年基礎設施投資缺口是超過1兆億的，這點錢相比真的是杯水車薪。我更傾向于理解金磚新開發銀行或外匯儲備應急機制，我更多理解為象征意義或者說戰略意義，更多體現出來的是中國在走向世界作為一個大國，我們要引領某一個領域或某一個模塊的國家，對現有的世界政治和經濟格局發出聲音和挑戰的時候，我們必然走的一步。比如五年、十年要達到一個目標，現在必須要先這樣做，更多可能是長遠戰略意義。但是從目前來講，它的經濟基礎、政治基礎，我個人覺得都缺乏比較深厚的基礎。