外媒：所謂的來龍去脈是為了騙你 掛掉道指的電話

MarketWatch專欄作家杰弗(Chuck Jeffe)

導讀：MarketWatch專欄作家杰弗(Chuck Jeffe)指出，道指早已不是曾經合適的大盤指標，其三位數的波動更是幾乎沒有意義，對于所謂專家們圍繞這些波動做出的解釋和預測，投資者應該選擇無視。

以下即杰弗的評論文章全文：

不久前，我撰寫了一篇專欄文章《道指已是行尸走肉》，指出我們沒有必要再討論它的行情，因為這本質上已經沒有什么意義了。

我很想能夠告訴大家，全世界的媒體和決策者們都已經聽到了我的呼吁，而且立即更新了自己的觀念，但非常遺憾，現實是，過去一周時間當中，他們對市場日漸波動的過度反應說明，他們依然故我。

不過，我卻依然希望，各位能夠跳出這個陷阱。

事實上，在文章發布出來之后，許多讀者的評論都表示了暫停，我清楚地看到，很多人都已經明白，道指幾十年前就已經不是最佳的大盤指標了。

問題在于，同樣還有數量可觀的人，他們依然堅持說道指是很有意義的，尤其是當出現三位數的漲跌幅度時，我們總是會在電視財經節目中看到各位專家出來解釋為什么會出現這樣的波動。

我們有太多的媒體報道都兩眼死盯著日間波動，而這本身就是我們必須去尋找更好的市場標準的重要原因，同時，這也是我們應該忽略所有圍繞著各指數打造出來的聳人聽聞報道標題的原因。

關于“市場為什么會有今天的波動”這一問題的解釋，無一例外是沒有意義，完全都是一心想在媒體上露面，而又很清楚自己的評論二十四小時之內就會被忘掉，明天此刻又會是別人在解釋行情的分析師們的信口雌黃。

已經故去的柯里爾(Chet Currier)曾經在1974年到1992年為美聯社工作，其任務就是幾乎每天都盯著股市。記得他總說自己每天的努力其實就是流水線新聞，最需要的“就是來自一家名頭響當當的公司的分析師，在下午4點到4點10分之間接受采訪，拿出一套花言巧語來解釋今天發生的一切”。

簡而言之，這種報道要的不是真實，不是正確，而是夠快，夠獨家，以及——大多數日子里——夠有趣。

今天還是如此。

現在，當道指出現三位數的行情時，在很多人的眼中，其重要性依然和這種行情最初進入公眾頭腦中的時候完全相同——具體說，大家對這種行情有了清楚的認知，是在1987年黑色星期一崩盤前后。

從那個可怕的日子之后，只要道指出現了三位數的損失，無論主流媒體還是投資大眾都會緊張不已，覺得這肯定對市場接下來的走勢意義非常。

其實根本不是。

在黑色星期一，道指508點的損失確實意義非凡，因為那個交易日開盤的時候，道指的全部點數也只有近2250點，而跌幅相當于其22%以上。

可是現在，同樣是508點的損失，對于今天的道指卻只意味著3%跌幅，雖然讓人不快，但顯然說不上有多么特別了不起。

當一些所謂專家開始試圖扮演發布預言的巫師，一定要說道指100個或者150個點的行情變化意味著什么時，他們的話語十有八九都是胡說八道。這樣的變化對于一個規模以萬億計的市場而言，只意味著不到三分之二個百分點的漲跌——這就像看到有人神經性地抽搐了一下，就試圖做出診斷，說他可能患有結腸癌那么夸張。

“對于萬千大眾而言，道瓊斯工業平均指數依然會被看作是‘股市’本身。”馬薩諸塞州奧爾良的McIntyre, Freedman & Flynn總裁麥金泰爾(Tom McIntyre)指出，“正因為如此，當一個交易日結束，有人開始對當天發生了什么和為什么發生發表看法，他的解釋便會具有危險性，因為除非他極為聰明，而且這一天的行情又高度配合傳統觀點，不然的話，這解釋十有八九都會是錯誤的。”

“可是，對于散戶投資者而言，這些所謂的來龍去脈卻足夠騙到他們，讓他們深信……這就形成了誤導。”

當然，道指確實曾經具有過這樣的重要性，但是在今天的世界當中，它就像在遍地智能手機當中的一部手搖電話一樣落伍。這個工具已經不適合當代了。

所以，各位，掛掉道指的電話吧。

現在，股市專家們早已習慣了以標準普爾500指數或者威爾夏5000指數來度量市場，投資大眾也沒有理由固步自封。順便說一下，由于標準普爾500指數的點位在1900點左右，它三位數漲跌的交易日對于市場的意義倒重大得多。

道指名頭響亮，堪稱是指數中的大明星，但這其實并不是因為它在自己該承擔的任務方面比其他指數更加出色。投資者不妨將其想象成指數界當中的卡戴珊姐妹，就該知道如何行事了。

如果你的投資策略不是不聞不問的話，最好還是找一個更適合自己性格，更讓自己信服的新大盤指標吧。