10月27日合鍛股份寧波精達兩新股申購指南

合鍛股份發(fā)行計劃

合鍛股份發(fā)行價4.26元 10月27日網(wǎng)上申購

合鍛股份（603011）首次公開發(fā)行A股的發(fā)行價格確定為4.26元/股，對應(yīng)市盈率為22.42倍。該股將于2014年10月27日實施網(wǎng)上申購。

本次公開發(fā)行股票數(shù)量為4500萬股，網(wǎng)下初始發(fā)行2700萬股，占本次發(fā)行總量的60%，網(wǎng)上初始發(fā)行1800萬股，占本次發(fā)行總量的40%。

若本次發(fā)行成功，發(fā)行人募集資金總額為1.92億元，預計募集資金凈額1.62億元。

合鍛股份新股研究報告:國內(nèi)液壓機行業(yè)知名企業(yè),募投資金擴大產(chǎn)能 合理價值區(qū)間為7.83-10.15元

機構(gòu)：海通證券研究員：龍華,熊哲穎日期：2014-10-21

公司是國內(nèi)液壓機產(chǎn)品生產(chǎn)知名企業(yè),液壓機產(chǎn)品銷量連續(xù)5年國內(nèi)排名第二,公司堅持以市場為導向,積極創(chuàng)新,未來前景廣闊。

公司是國內(nèi)液壓機產(chǎn)品生產(chǎn)知名企業(yè),液壓機產(chǎn)品銷量連續(xù)5年國內(nèi)排名第二。公司系集液壓機、機械壓力機等鍛壓設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的制造型企業(yè),液壓機產(chǎn)品銷售量2008-2012年連續(xù)5年國內(nèi)行業(yè)排名第二。

國內(nèi)機床工具行業(yè)高速發(fā)展,公司產(chǎn)品市場發(fā)展空間巨大。根據(jù)中國機床工具工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù),我國已連續(xù)多年成為世界機床第一消費國和第一進口國,2012年我國機床工具行業(yè)完成工業(yè)產(chǎn)值較2005年增長472.44%,平均年增長率為28.31%;到2015年,中國機床工具行業(yè)發(fā)展目標為實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值8000億元,預計液壓機和機械壓力機的產(chǎn)值將分別達到82.88億元和343.36億元。

公司堅持以市場為導向,積極創(chuàng)新,未來前景廣闊。公司堅持以市場為導向,首先確保公司產(chǎn)品在薄板沖壓行業(yè)的核心競爭力和市場領(lǐng)先地位,公司現(xiàn)有客戶遍布全國30多個省、自治區(qū)和直轄市,與國內(nèi)外知名汽車整車、汽車零部件、新材料制造、軍工、機械制造等廠商,如通用汽車、大眾、一汽、比亞迪、江淮、重汽、上海航空發(fā)動機制造股份有限公司、上海航天機械研究所、南車、北車、內(nèi)蒙一機、中國中集、三一重工等客戶建立了良好的業(yè)務(wù)往來。同時,公司加大自身研發(fā)投入的增強與科研院所的合作交流,加大新產(chǎn)品開發(fā)力度,計劃未來2-3年內(nèi)開發(fā)出適用于汽車零件成形、大飛機、航天、高鐵、大型鋼管、造船等行業(yè)的重點新產(chǎn)品。如自動鍛造生產(chǎn)線、高速擠壓液壓機等。

募投資金擴大產(chǎn)能,產(chǎn)品優(yōu)勢愈加明顯。本次募投資金主要用于大型高端數(shù)控液壓機和大型數(shù)控機械壓力機技術(shù)改造項目。募投項目的實施為公司增加了新的利潤增長點,預期可以提高公司液壓機和機械壓力機產(chǎn)品的競爭力和行業(yè)地位,優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu),提高公司在行業(yè)內(nèi)的銷售占比。

根據(jù)公司10月16日發(fā)布的《首次公開發(fā)行股票招股意向書》,公司此次發(fā)行新股數(shù)量為不超過4500萬股,發(fā)行后總股本不超過17950萬股,募集金額33570萬元,發(fā)行費用3100萬元,按最低發(fā)行股本為發(fā)行前總股本的1/3計算,建議詢價價格為8.18元/股。攤薄計算公司2014-2016年EPS分別為0.29、0.30和0.33元,按照專用設(shè)備2014年27-35x靜態(tài)PE,合理價值區(qū)間為7.83-10.15元

風險提示:宏觀經(jīng)濟波動;主要原材料價格波動。

寧波精達發(fā)行計劃

寧波精達發(fā)行價8.57元10月27日網(wǎng)上申購

寧波精達（603088）周首次公開發(fā)行A股的發(fā)行價格確定為8.57元/股，對應(yīng)市盈率為22.91倍。該股將于2014年10月27日實施網(wǎng)上申購。

本次發(fā)行股份數(shù)量為2000萬股，回撥機制啟動前，網(wǎng)下初始發(fā)行不超過1200萬股，占本次發(fā)行規(guī)模的60%；網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為800萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的40%。

若本次發(fā)行成功，預計發(fā)行人募集資金總額為1.71億元，預計募集資金凈額1.37億元。