10月27日合鍛股份寧波精達兩新股申購指南

合鍛股份發行計劃

合鍛股份發行價4.26元 10月27日網上申購

合鍛股份（603011）首次公開發行A股的發行價格確定為4.26元/股，對應市盈率為22.42倍。該股將于2014年10月27日實施網上申購。

本次公開發行股票數量為4500萬股，網下初始發行2700萬股，占本次發行總量的60%，網上初始發行1800萬股，占本次發行總量的40%。

若本次發行成功，發行人募集資金總額為1.92億元，預計募集資金凈額1.62億元。

合鍛股份新股研究報告:國內液壓機行業知名企業,募投資金擴大產能 合理價值區間為7.83-10.15元

機構：海通證券研究員：龍華,熊哲穎日期：2014-10-21

公司是國內液壓機產品生產知名企業,液壓機產品銷量連續5年國內排名第二,公司堅持以市場為導向,積極創新,未來前景廣闊。

公司是國內液壓機產品生產知名企業,液壓機產品銷量連續5年國內排名第二。公司系集液壓機、機械壓力機等鍛壓設備的研發、生產、銷售為一體的制造型企業,液壓機產品銷售量2008-2012年連續5年國內行業排名第二。

國內機床工具行業高速發展,公司產品市場發展空間巨大。根據中國機床工具工業協會數據,我國已連續多年成為世界機床第一消費國和第一進口國,2012年我國機床工具行業完成工業產值較2005年增長472.44%,平均年增長率為28.31%;到2015年,中國機床工具行業發展目標為實現工業總產值8000億元,預計液壓機和機械壓力機的產值將分別達到82.88億元和343.36億元。

公司堅持以市場為導向,積極創新,未來前景廣闊。公司堅持以市場為導向,首先確保公司產品在薄板沖壓行業的核心競爭力和市場領先地位,公司現有客戶遍布全國30多個省、自治區和直轄市,與國內外知名汽車整車、汽車零部件、新材料制造、軍工、機械制造等廠商,如通用汽車、大眾、一汽、比亞迪、江淮、重汽、上海航空發動機制造股份有限公司、上海航天機械研究所、南車、北車、內蒙一機、中國中集、三一重工等客戶建立了良好的業務往來。同時,公司加大自身研發投入的增強與科研院所的合作交流,加大新產品開發力度,計劃未來2-3年內開發出適用于汽車零件成形、大飛機、航天、高鐵、大型鋼管、造船等行業的重點新產品。如自動鍛造生產線、高速擠壓液壓機等。

募投資金擴大產能,產品優勢愈加明顯。本次募投資金主要用于大型高端數控液壓機和大型數控機械壓力機技術改造項目。募投項目的實施為公司增加了新的利潤增長點,預期可以提高公司液壓機和機械壓力機產品的競爭力和行業地位,優化公司產品結構,提高公司在行業內的銷售占比。

根據公司10月16日發布的《首次公開發行股票招股意向書》,公司此次發行新股數量為不超過4500萬股,發行后總股本不超過17950萬股,募集金額33570萬元,發行費用3100萬元,按最低發行股本為發行前總股本的1/3計算,建議詢價價格為8.18元/股。攤薄計算公司2014-2016年EPS分別為0.29、0.30和0.33元,按照專用設備2014年27-35x靜態PE,合理價值區間為7.83-10.15元

風險提示:宏觀經濟波動;主要原材料價格波動。

寧波精達發行計劃

寧波精達發行價8.57元10月27日網上申購

寧波精達（603088）周首次公開發行A股的發行價格確定為8.57元/股，對應市盈率為22.91倍。該股將于2014年10月27日實施網上申購。

本次發行股份數量為2000萬股，回撥機制啟動前，網下初始發行不超過1200萬股，占本次發行規模的60%；網上初始發行數量為800萬股，占本次發行數量的40%。

若本次發行成功，預計發行人募集資金總額為1.71億元，預計募集資金凈額1.37億元。