機構調研獐子島全程回放：公司24小時監測冷水團

獐子島一紙公告核銷了10億元成本的底播蝦夷扇貝存貨，導致上周A股市場最關注的熱點是“扇貝去哪兒”，而致使扇貝在收獲期突然全部損失的罪魁禍首則是北黃海冷水團。獐子島底播蝦夷扇貝一直受到機構高度關注，在獐子島披露的2013年以來25次機構調研中，約20次被機構詢問蝦夷扇貝畝產恢復、監測預警等問題。

值得一提的是，早在去年5月，獐子島向前來調研的申銀萬國研究員表示，公司在獐子島海域構建了北黃海冷水團監測潛標網，對底層水溫變化實施24小時不間斷監測，提升海域環境的監控能力。

精準投放確保成活

根據獐子島公布的調研報告，2013年以來平均每月都接待機構調研，但2014年7月15日之后，無一家機構調研獐子島。

在7月14日的最后一次調研中，獐子島向到訪的平安證券等4家機構表示：“現根據存量調查顯示，底播蝦夷扇貝存活率同比大幅增長”。機構還提到，作為海洋牧場的核心問題，獐子島蝦夷扇貝畝產恢復一直受市場的持續關注。

獐子島也給出了“底播蝦夷扇貝存活率同比大幅增長”的原因。獐子島稱，2012年起，公司開始按照“好苗種按標準精準投放優質海域、確保健康成活”的底播策略進行底播增殖，按蝦夷扇貝3年輪收輪播的生產模式，效果將在2015年體現。

獐子島進一步解釋，近年來，秉承“科技海洋、生態牧場”的理念，公司依靠科技技術，研制新產品以及對海洋認知程度的加深，公司蝦夷扇貝畝產將穩定恢復。

時間再推前數天至7月3日，東方證券資管調研獐子島并詢問了上述問題，以及蝦夷扇貝價格情況。獐子島稱，公司在底播蝦夷扇貝市場具有話語權，價格隨著市場供需關系而不斷進行調整，以滿足客戶需要。蝦夷扇貝因規格不同而定價不同，目前均價總體保持在30元/公斤以上。

今年的6月25日，中投證券等調研獐子島，同樣詢問了上述兩個問題，獐子島多回答了一句，“未來隨著底播蝦夷扇貝規格的恢復，有利于帶動收入的上升。”同時，獐子島計劃非公開募資10億元-13.7億元，募資用途等成為中投證券關注重點。獐子島表示，募集資金全部用于補充流動資金和償還銀行貸款。

5月23日，中金公司在調研中關注獐子島鮑魚業務的虧損問題，指出公司2013年鮑魚業務虧損3000多萬。獐子島稱，已根據市場及自身經營情況減少自養鮑魚規模，加大運營業務比重，重點培育鮑魚市場與品牌。

同時，中金公司詢問獐子島已經投資兩年的韓國公司，目前業務是否順利開展、何時可以盈利。獐子島稱，已獲得首份韓國政府海參種苗生產漁業的許可，正在實施育苗場工程建設工作，節奏比預期放緩。

今年3月18日，外資機構瑞銀證券調研獐子島，詢問蝦夷扇貝銷售價格以及畝產情況。獐子島稱，根據“科技海洋、生態牧場”的理念，堅持“好苗種按標準精準投放優質海區、保證健康成活”的底播增殖方針提升海洋牧場運營能力，但是，因前期環境因素對當期的慣性影響，導致蝦夷扇貝產量仍在恢復中，預計2014年度仍將持續。

24小時監測冷水團

從歷次調研記錄看，無論是外資機構，券商賣方、公募基金或私募基金，對獐子島蝦夷扇貝畝產、監測等問題可謂孜孜不倦、一再追問。從回復上看，機構們得到了正面的放心回答。

在2014年1月7日的機構調研中，獐子島再次被詢問2012年業績大幅下滑原因以及應對措施、效果。獐子島表示，主要還是蝦夷扇貝畝產問題，公司采取四項應對措施，包括底質和水文環境、敵害、苗源以及操作管理。

對于前三個方面，獐子島表示已經按4大類完成海域分類，為更好的養海、用海創造了條件；經多種有效處理，敵害目前在可控范圍內；獐子島底播的扇貝苗源主要包括自育苗、自然采苗、以及外購組合業戶的苗種。

而在操作管理方面，獐子島表示已經制定完善了各項操作規程和標準，涵蓋了蝦夷扇貝整個生產流程，并且實現了全流程監控，通過強化監控預警，改進底播技術等措施，保證畝產穩步提高。

而2013年5月25日，獐子島在介紹上述4大措施后還披露，抽查結果顯示，2012年底播蝦夷扇貝存活率較以往明顯提高。

2013年11月8日，有機構詢問獐子島，2012年公司采取了多項措施應對畝產水平下滑，措施是否見到初步成效。獐子島稱，根據公司對于底播苗種普查數據表明，2012年度底播的包括“獐子島紅”新品在內的蝦夷扇貝苗種，目前長勢、存活率均達到預期，充分證明了“尊重生態、科學規劃、標準操作、規范管理”給公司帶來的改變。

據公告，“獐子島紅”是獐子島自育苗種的一個標志性成果，從中試的結果看，它抗逆性強，成活率高，非常適合在海洋牧場生長，良種的培育、底播對公司海洋牧場的貝類成活率和產量提升都將有新的突破。

2013年11月6日，有機構在聽完獐子島介紹所采取的措施后表示：“我們對海洋牧場的未來充滿了憧憬，那是不是意味著業績拐點在2014年就會出現呢？”獐子島稱，沒有辦法預計業績拐點何時會出現，但是相對來說，海洋牧場的持續恢復將推動2014年的業績改善。

2013年10月31日，獐子島稱，2012年冬季按照“好苗種按標準精準投放優質海區、保證健康成活”的思路進行播苗，根據蝦夷扇貝存量調查結果及持續跟蹤情況顯示，扇貝存活率較同期上升。

2013年5月8日，申銀萬國詢問獐子島，海洋牧場規模居業內首位，但是海洋牧場的效益卻不如2011年，畝產降低嚴重，公司有何措施應對畝產降低風險。

獐子島稱，精準增殖是提高海洋牧場效益的關鍵，為此，公司采取三項措施。措施包括：對獐子島海域底質和水文等生物生長環境要素進行全面勘察，通過海洋牧場全域環境普查，繪制了確權海域電子地圖，完成了海域功能區劃，為海域的科學使用與精細化管理提供了重要依據。以及，公司在獐子島海域構建了北黃海冷水團監測潛標網，對底層水溫變化實施24小時不間斷監測，提升海域環境的監控能力。