逾3000億優先股箭在弦上 公募基金還只是看一看

自3月份試點管理辦法出臺后，上周農業銀行率先拉開了境內優先股的發行大幕。光大銀行也在上周六發布優先股預案，中國基金報記者不完全統計，包括農業銀行、浦發銀行、平安銀行、工商銀行、康美藥業、廣匯能源、中國建筑等在內都已經發布優先股預案，優先股發行規模高達3360億元。

作為偏債券性質的優先股，無疑也將成為公募基金的一大投資品種。不過，在境內首單優先股正式步入發行之時，公募基金目前對于能否投資及是否投資還處于觀望狀態。

公募基金爭議能否參與

在今年5月發布優先股預案后，農業銀行終于在上周正式啟動了優先股的發行。消息稱，10月31日農業銀行的優先股非公開發行的認購正式啟動，這是今年3月份優先股試點辦法發布后，境內首單優先股的發行。據了解，在10月31日正式接受認購之前3天，農業銀行已經向機構投資者發送《認購邀請書》。

根據《優先股試點管理辦法》，非公開發行優先股的合格投資者包括商業銀行、證券公司、基金管理公司、信托公司和保險公司等。據不完全統計，目前已發預案的優先股融資額高達3360億元。

接受中國基金報記者采訪的多家基金公司人士表示，雖然與農業銀行進行過溝通，農行也到基金公司進行過路演，但目前還沒有收到監管部門關于公募基金投資優先股的細則，而因為優先股是新生事物，存量公募基金的投資范圍中并未包括優先股，是否可以適用到“證監會允許的其他品種”還不清楚。

海富通基金投資部首席投資顧問謝淳淇表示，已成立的公募基金，若要投資優先股，需要修改基金合同；如果是新發基金，在基金合同中列明投資范圍包含優先股的話，則可以投資于優先股。

不過，華商基金相關人士表示，基金合同中預留的“證監會允許的其他證券投資品種”已經為優先股投資預留了空間，因而公募基金投資優先股并未受限制。而在上海一位可轉債基金經理看來，公募基金還不能投資優先股。可見，公募基金們對目前能否投資優先股，還存在著不同的看法。

優先股市場先圍觀

即使不考慮能否投資，對于新生事物的優先股，公募基金們還保持著謹慎心態。謝淳淇表示，公司已有基金目前還不會投資優先股；深圳一位固收投資總監表示，目前只是看看，還不會投資優先股；大成基金人士表示，整個公募基金行業還是在積極謹慎地看待優先股。

上海一位固收投資總監直言，公募基金的定位是為大眾理財，市場關注度高、風格更偏于保守，在優先股、國債期貨這些創新的投資品種上，往往會先看一看，等各方面更加成熟了再進場參與。在該投資總監來看，由于優先股屬于無期限品種，市場對其票息率會較普通債券更高，如果未來要參與優先股投資，重點關注的還是票息情況。

作為創新型的資本融資工具，今年3月21日《優先股發行試點管理辦法》正式出臺，今年4與人30日，浦發銀行率先發布優先股預案，擬通過發行優先股融資300億元；5月9日，農業銀行發布800億元的優先股預案；此后康美藥業、廣匯能源、中國建筑、平安銀行、工商銀行等陸續發布優先股預案。據悉，由于優先股發行獲批后，可分多次發行，農行此次優先股發行額為400億元。

光大銀行上周五晚間發布優先股預案，擬通過發行優先股融資300億元，成為最新發布優先股預案的公司。據不完全統計，目前已經發布預案的優先股融資額高達3360億元。市場人士表示，隨著越來越多公司推出發行方案和開始發行，優先股市場將越來越大，可以成為債券基金等固收產品的重要投資標的。