招商基金“踩雷”獐子島 估值下調兩跌停引爭議

中國經濟網北京11月4日訊 （記者 康博） 因受水溫影響，獐子島前幾年養(yǎng)殖的大批蝦夷扇貝絕收一事不僅讓幾只社保基金損失慘重，也令持有該股的權益類基金坐立不安。近日，招商基金就緊急派人趕赴獐子島所在地了解情況，同時，該公司還下調了相當于獐子島股價兩個跌停板的估值。然而與其他持股機構的下調水平相比，招商基金顯然“力度”較輕，有市場人士更是表示，獐子島復牌后至少有五個跌停。

對此，中國經濟網記者采訪了招商基金相關人士，但對方表示“以所發(fā)公告為準”。

獐子島受災 8億元扇貝“無蹤影”

10月30日晚間，獐子島披露2014年三季報。公告稱，因為北黃海遭遇異常的冷水團，公司105.64萬畝海洋牧場遭遇巨大的災難，因對2011年、2012年底播148萬畝蝦夷扇貝進行大面積損耗和跌價計提，由上半年的盈利4845萬元轉變?yōu)樘潛p約8.12億，每股虧損1.14元。

隨后，公司于10月31日召開了災情說明會，并向投資者公開道歉。而根據中國經濟網記者了解，公司去年全年的凈利潤只有九千多萬，近五年來公司最好年份的凈利潤也就是4.97億元。

據悉，此次事件在之前并無任何預兆，而就在前段時間公司還預告業(yè)績?yōu)橛叶嗉易C券公司的研究報告均看好公司業(yè)績回升。

在災情說明會上，公司董秘孫福君稱這次事件為20年來未遇，主要原因是冷水團。而針對冷水團氣候現象，全體有預案，但單個的冷水團是突發(fā)的，所以沒有預料到。此次獐子島受災海產品涉及148.66萬畝的海域，其中2011年底播海域119.1萬畝、2012年底播海域29.56萬畝。由此可見，2011年底播的種子占據了絕大比例，而根據三年成長期來看，受災產品現在恰是收獲時節(jié)。簡而言之，獐子島百萬畝海域幾年前播種下的蝦夷扇貝顆粒無收，投資化為泡影。

根據獐子島三季度前十大流通股東顯示，三只社保基金和一只保險基金在本次事件中損失慘重。從動態(tài)持倉看，三只社保基金2014年以來一路增倉，目前分別位居前十大股東的五六七位，合計持有2609萬股，人壽保險個人分紅險持有445萬股，按照獐子島停牌前15.46元計算，市值超過4億元。

資料顯示，社保414組合是由廣發(fā)基金操盤、108組合則是由博時基金掌舵，而社保110組合則由招商基金管理。巧合的是，招商基金旗下的招商安潤保本混合型基金也持有獐子島，并且是除保險機構以外，單只持有該股最多的基金。招商安潤保本混合型基金的三季報顯示，該基金持有獐子島119.99萬股，占基金資產凈值比例為0.65%，占獐子島流通股本比例0.18%。

招商基金調研無結果 發(fā)公告強調正常配置

災情公布后，招商基金也于第一時間派出研究員前往獐子島了解情況，但并未獲得什么有價值的信息，調研的人士向媒體表示：“聊的都是些官話。”

針對旗下基金產品不幸踩雷一事，招商基金相關人士曾對媒體表示，“公司一直秉承組合投資、分散風險的理念。招商安潤保本持有獐子島股份僅占獐子島流通股本比例0.18%。較低的比例反映出對該股票的配置是正常的組合配置行為，符合分散投資的理念，不存在重倉或賭博性配置的情形。”

對于招商基金的解釋，有投資者質疑，近幾年，獐子島存貨金額不斷攀升，而且公司經營活動現金流表現欠佳，投資活動現金流出不斷增加，公司現金主要靠籌資活動現金流支撐，存在虛增存貨的可能，這種公司也能被選進投資組合，分明在拿基民的錢開玩笑。

在派人調研的同時，招商基金也緊急發(fā)布關于旗下基金估值變更的公告。稱公司決定自2014年10月31日起，對旗下基金所持有的獐子島股票進行估值調整，調整后的估值價格為12.52元，而這與獐子島停牌前15.46元的價格相差了20%。也就是說，招商基金認為獐子島股價復牌后將出現兩個跌停。

與此同時，另一只少量持有獐子島的鵬華基金對其估值則給予了三個跌停的下調。另有不少業(yè)內人士認為復牌后獐子島暴跌的可能性很大，多數認為至少會有5個跌停板。可見，在專業(yè)機構當中，招商基金對此次事件給獐子島股價帶來影響的看法是較輕的。對此，中國經濟網記者采訪招商基金相關人士，但對方表示“以所發(fā)公告為準”。

但投資者卻沒有招商基金如此樂觀，因此前有藍田股份等多只農業(yè)股存在造假行為，市場對獐子島給出的解釋也存在諸多質疑。財務專家馬靖昊表示，以獐子島為例，像魚蝦扇貝這些水下的東西，審計程序上不可能準確地核實真實數據，因為審計人員不可能潛到水下去數，也不可能把海里的水抽干。因此對于獐子島這次的事件，想要對情況進行核實，只能看他前期有沒有投入這些扇貝苗，再根據成長周期等因素估算存貨。因為養(yǎng)殖扇貝的種苗也是需要向第三方采購的。馬靖昊說，“如果連這個也不能查實，那就有理由懷疑它存在財務造假的可能性。”