券業(yè)大佬胡關(guān)金或涉十年前舊案 孫明霞為其一手培養(yǎng)

誰也沒有想到，闊別公眾視野已近四年的券商界大佬——胡關(guān)金會(huì)以這樣一種方式重回市場(chǎng)的視野。

自2010年初請(qǐng)辭銀河證券總裁之后，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上就鮮有胡關(guān)金的消息，而正當(dāng)其創(chuàng)立的私募借道東源電器（002074.SZ）亮相A股之時(shí)，11月5日，一則有關(guān)胡關(guān)金涉嫌債市窩案而被刑拘的消息不脛而走。

“胡關(guān)金于上周末被哈爾濱警方帶走，至今未有任何消息。”11月5日，一位接近胡關(guān)金的市場(chǎng)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者證實(shí)。

“從目前獲悉的情況，胡關(guān)金涉及的只是近期債市反腐窩案中的一則關(guān)于企業(yè)債一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行承銷腐敗案。”當(dāng)天另一位接近此案的知情人士透露，胡關(guān)金涉案的確與近期債市窩案有關(guān)，且該案與今年8月中旬的發(fā)改委官員張東生案有所關(guān)聯(lián)。

這起關(guān)于企業(yè)債一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行承銷的腐敗案近期已牽連多位券商人士落馬，包括有“債券女王”之稱的國(guó)信證券固收部門負(fù)責(zé)人孫明霞、海通證券固收部門總經(jīng)理曲林等人。

或涉十年前舊案

事實(shí)上，在胡關(guān)金近十年的從業(yè)經(jīng)歷中，很難讓人將其與債市有關(guān)的案件相關(guān)聯(lián)。

“這一案件的確是一樁舊案。”上述知情人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，該案的主要調(diào)查期則可以追溯到2005年。

早在今年8月中旬，剛剛從發(fā)改委就業(yè)和收入分配司司長(zhǎng)任上退休的張東生被監(jiān)管部門調(diào)查，主因便是與其2003年至2006年期間擔(dān)任發(fā)改委財(cái)金司司長(zhǎng)工作時(shí)的違法行為有關(guān)。

根據(jù)債券發(fā)行審批制度，債券主要由三方監(jiān)管：發(fā)改委負(fù)責(zé)企業(yè)債審批，銀行間交易商協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)中票和短融審批，證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)公司債審批。

從2003年到2006年，張東生在主持發(fā)改委財(cái)金司工作期間，正是企業(yè)債審批發(fā)行的黃金時(shí)期，財(cái)金司不僅負(fù)責(zé)對(duì)全國(guó)企業(yè)債發(fā)行的審批，還負(fù)責(zé)審批企業(yè)債發(fā)行額度、債券利率等。如果沒有主管部門的通過，任何一家企業(yè)都無法順利發(fā)債。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，此次涉及包括胡關(guān)金等一干人等的案件主要為2005年的一單企業(yè)債審批。此事之所以在十年后再度重提，則源于2013年一家券商內(nèi)訌所引發(fā)的舉報(bào)事件。

2013年下半年，宏源證券（000562.SZ）因內(nèi)部人事斗爭(zhēng)而發(fā)生內(nèi)訌，有舉報(bào)稱宏源證券內(nèi)部認(rèn)購(gòu)由宏源證券發(fā)起設(shè)立的結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品涉嫌違法。

有關(guān)部門在收到舉報(bào)材料后，旋即由審計(jì)署就有關(guān)情況開展相關(guān)審計(jì)，并同時(shí)由此引發(fā)了對(duì)其他多家券商的結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品這一券商通道業(yè)務(wù)的全面細(xì)致審計(jì)。

在審計(jì)結(jié)束后，有關(guān)違法事實(shí)被移交公安機(jī)關(guān)，公安部經(jīng)偵部門委派哈爾濱公安局辦理偵查此事。

由此，2013年9月中旬，時(shí)任宏源證券債券銷售與交易部總經(jīng)理陳智軍、副總經(jīng)理葉凡被公安機(jī)關(guān)帶走，隨后公司總經(jīng)理胡強(qiáng)和副總經(jīng)理周棟也被調(diào)查。

陳智軍的落馬引發(fā)了一連串的連帶效應(yīng)。其后有消息稱陳智軍供出了一份債市腐敗名單，其中便包括“債券女王”孫明霞。

隨著2013年10月孫明霞的落馬，這位在債券市場(chǎng)中擁有眾多裙帶關(guān)系的昔日“債券女王”便被順藤摸瓜地牽連出了更多的人。

“張東生落馬的主因之一則是牽扯到了孫明霞等人在2005年的一單業(yè)務(wù)。”上述接近此案的知情人士透露，這單業(yè)務(wù)是此次債市一級(jí)發(fā)行市場(chǎng)反腐案調(diào)查的核心，而此單業(yè)務(wù)除孫明霞外，還涉及到海通證券的固守業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人士。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，這單企業(yè)債或?yàn)?005年北方聯(lián)合電力有限責(zé)任公司債券 （下稱“05北電債”）。

公開資料顯示，05北電債為該公司于2005年7月發(fā)行的一單企業(yè)債，發(fā)行總額為20億元人民幣，按照斯時(shí)有關(guān)發(fā)債承銷商制度，發(fā)行規(guī)模15億元以上不足50億元的項(xiàng)目最多設(shè)2家主承銷商，該筆企業(yè)債由華西證券和海通證券(600837.SH)聯(lián)合擔(dān)任主承銷商。

05北電債幾乎是斯時(shí)剛成立固收部門的華西證券和海通證券擔(dān)任債券主承銷商的第一筆生意。

那么胡關(guān)金與這一單“05年的企業(yè)債”又有何關(guān)系呢？

彼時(shí)華西證券固收部門的負(fù)責(zé)人正是日后叱咤國(guó)內(nèi)債市的“女王”孫明霞，而時(shí)任華西證券總裁兼法人代表的正是胡關(guān)金。

胡關(guān)金與孫明霞

“實(shí)際上，孫明霞是胡關(guān)金一手培養(yǎng)起來的。”上述接近胡關(guān)金人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露。

2002年前后，胡關(guān)金正在國(guó)信證券執(zhí)掌帥印，而孫明霞則是國(guó)信證券投行部門的員工。

2001年-2004年，由于熊市，很多證券公司都在裁員。孫明霞當(dāng)時(shí)所在的國(guó)信證券投行部也在實(shí)行末位淘汰制。孫明霞就在被淘汰的名單里。為了保住工作，孫明霞在朋友的提點(diǎn)下，向胡關(guān)金提出想要從事債券業(yè)務(wù)。

當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)債券業(yè)務(wù)剛起步，只有少數(shù)幾家券商重視。胡關(guān)金同意了孫明霞的想法，隨后，2003年，孫明霞便著手組建了國(guó)信證券的債券業(yè)務(wù)部。

組建初期，孫明霞領(lǐng)導(dǎo)的國(guó)信證券債券業(yè)務(wù)部并未給國(guó)信證券帶來較好的收益。組建次年，即2004年5月，胡關(guān)金便從國(guó)信證券離職，并率領(lǐng)其在國(guó)信證券的一批骨干人員集體加盟華西證券，而孫明霞便是這批隨胡關(guān)金跳槽華西證券的骨干之一。

2004年底，由于孫明霞固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)的到來，在此基礎(chǔ)上，孫明霞正式成立了華西證券固收部門。

加盟華西證券后的胡關(guān)金著手全面開拓華西證券的有關(guān)業(yè)務(wù)，也正是在此后兩年中。孫明霞的固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)在胡關(guān)金的全力支持和引導(dǎo)之下，得以迅猛發(fā)展，從此拉開了其在國(guó)內(nèi)債市傳奇故事的開端。

直到2007年，原本要率領(lǐng)團(tuán)隊(duì)跳槽至華林證券的胡關(guān)金，卻在最后時(shí)刻放棄了去華林證券的機(jī)會(huì)，而在此時(shí)，包括孫明霞在內(nèi)的“胡派”骨干大部分加盟華林證券，從此，胡關(guān)金才與孫明霞等人失去了從業(yè)經(jīng)歷上的交集。

經(jīng)過前幾年所積累下的經(jīng)驗(yàn)和人脈，加盟華林證券后的孫明霞更是在國(guó)內(nèi)債市上大放溢彩。

直到2013年10月，這位昔日“債券女王”因涉及有關(guān)債市腐敗窩案而落馬。

上述接近胡關(guān)金的人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，對(duì)企業(yè)債而言，首要的是通過發(fā)改委的審批、拿到批文才能上馬運(yùn)作，而且前幾年其審批效率和透明度方面均存在不足，這就給有關(guān)掌握審批權(quán)力方留下尋租空間。（編輯 卜堅(jiān) 鄭世鳳）