中國大媽哪去了 媒體：她們堅持的是價值投資 完勝華爾街

近期全球市場呈現(xiàn)冰火兩重天的景象，一是A股市場在宏觀基本面大幅改善的背景下，擺脫數(shù)年來的熊市，率領亞太市場逆勢走出牛市行情；二是美股市場和全球貴金屬、大宗商品市場在美國QE3政策退出背景之下，告別牛市走出一輪調(diào)整行情。為此，不少“華爾街之狼”在虧損累累之余，只能夠酸溜溜地調(diào)侃“中國大媽”。例如，一位紐交所交易員Mark在微博上調(diào)侃道：“黃金遭遇重挫，大媽去哪里呢？她們一定是去買別的東西了。”

這樣的調(diào)侃如果發(fā)生在十年前，當國內(nèi)投資者還處于幼稚期，大家普遍對華爾街投資者抱有崇拜心理之際，可能還會令人信服。但在今天，當全球投資市場因為互聯(lián)網(wǎng)而高度透明之際，“華爾街之狼”并不具備獨特的戰(zhàn)術優(yōu)勢，而“中國大媽”也并不遜于專業(yè)投資者，兩者之間的調(diào)侃，其實是新興市場崛起和傳統(tǒng)市場滯漲之間的競爭，以及業(yè)余投資者投資水準大幅提升給專業(yè)投資者帶來的業(yè)績壓力。

作為華爾街鼎盛時代的親歷者和見證者，華爾街基金經(jīng)理人中的教父級人物彼得林奇，在其專著中反復強調(diào)告訴普通投資者的第一句箴言就是：“千萬不要聽信任何專業(yè)投資者的投資建議。在投資這一行業(yè)的從業(yè)經(jīng)驗使我確信，任何一個普通投資者只要動用3%的智力，所選股票的投資回報就能超過所謂華爾街專業(yè)人士的平均業(yè)績水平。”根據(jù)實際統(tǒng)計數(shù)據(jù)，無論是海外市場還是境內(nèi)市場，專業(yè)投資者并不像人們想象的那么聰明，業(yè)余投資者也并不像人們想象的那么愚笨，只有當業(yè)余投資者一味盲目聽信于專業(yè)投資者時，業(yè)余投資者在投資上才會變得十分愚蠢，這條投資經(jīng)驗幾乎可以適用于所有投資領域。

以黃金市場為例。全球黃金總存量約18萬噸，其中20%左右在全球投資市場交易，“華爾街之狼”手中并沒有黃金，而是從海外央行手中借來黃金做空，翻云覆雨的由頭就是貨幣政策松緊程度，所以玩的是期貨但其實捏著一把汗。而“中國大媽”實則心態(tài)坦然，買來實物黃金以裝飾為主，根本不參與期貨交易，還導致黃金交易存量越來越少，“華爾街之狼”調(diào)侃“中國大媽”的背后是其焦灼不安的投資心態(tài)。

至于A股市場，在本輪牛市行情過程中，長期堅持耕耘股市的業(yè)余投資者也顯示出嫻熟的投資技巧，例如，在A股上揚背景之下，公募偏股基金普遍選擇了減倉，而且現(xiàn)在和未來一段時間可能估值回暖的銀行股更是遭遇基金大幅順勢減持。與之形成鮮明對比的是，私募及業(yè)余投資者卻始終在加倉堅持藍籌股估值回暖的價值投資理念。

“中國大媽”去哪里了？正以坦然的心態(tài)堅持價值投資理念，高拋低吸完勝“華爾街之狼”。