滬港通倒計時

“作為一個內(nèi)地和香港兩地互聯(lián)互通首班車，滬港通1117次列車將于下周一準時開通。”港交所行政總裁李小加在11月10日下午的記者會上表示。

當日上午，中國證監(jiān)會、香港證監(jiān)會發(fā)布聯(lián)合公告，決定批準滬港通機制，確定滬港通將于下周一，即11月17日正式啟動。兩地監(jiān)管機構(gòu)表示，已就滬港通項目涉及的跨境監(jiān)管合作原則和具體安排達成共識。

“我們歡迎今天發(fā)表的聯(lián)合公告，這是證監(jiān)會及中國證監(jiān)會過去幾個月內(nèi)緊密合作的成果。特別是兩家監(jiān)管機構(gòu)已建立了創(chuàng)新和穩(wěn)固的機制，確保試點項目開始后兩地市場的廉潔穩(wěn)健。”香港證監(jiān)會主席唐家成表示。

在滬港通下周正式通車消息的刺激下，11月10日，恒指高開524點，盤中最高升560點，最終以23744點收盤，升194點或0.8%。港交所（0388.HK）股價一度升至三年半高位185港元/股，以每股183.6港元收盤，升4.6%，為升幅最高的藍籌股。券商股也明顯受益，根據(jù)阿斯達克數(shù)據(jù)，券商板塊整體升3.11%。19只券商股中，12只升幅超過2%。

“20年前，聯(lián)交所歡迎H股來港上市，為全球投資者提供了一個分享中國內(nèi)地經(jīng)濟增長的投資機遇。20年后的今天，我們迎來了滬港通，為個人及機構(gòu)提供投資內(nèi)地公司的另一途徑。”港交所主席周松崗在當天的記者會上表示。

目前，滬港通交易結(jié)算、額度管理等相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、操作方案及監(jiān)管安排均已確定，技術(shù)系統(tǒng)準備就緒，市場培育和投資者教育取得良好結(jié)果，并制定了有針對性的應(yīng)急預(yù)案。

今年4月至今，各方已就滬港交易通及滬港結(jié)算通刊發(fā)相關(guān)規(guī)則及規(guī)例，并已就額度管理、交易安排、收入分享、跨境現(xiàn)金轉(zhuǎn)移、信息技術(shù)系統(tǒng)連接、市場監(jiān)察以及為履行監(jiān)管和執(zhí)行規(guī)則的信息交換等事宜簽訂詳細運營協(xié)議。有關(guān)監(jiān)管機關(guān)也已發(fā)出所需的批準及授權(quán)。

李小加表示，其他一些市場關(guān)注的問題也會逐步得到解決，明年初，投資者有望實現(xiàn)在香港賣空A股，前端監(jiān)控問題也有望在明年中實現(xiàn)突破。

“內(nèi)地對于賣空有多方面的監(jiān)管，這些監(jiān)管理念基本通過軟件系統(tǒng)來體現(xiàn)。”李小加解釋，雙方在賣空制度方面實際上已經(jīng)取得重大突破，滬港通下的賣空機制與A股現(xiàn)有賣空制度略有簡化，內(nèi)地監(jiān)管機構(gòu)將對滬港通下可交易的個股配給一定賣空額度，但將有關(guān)新的措施加入香港現(xiàn)有系統(tǒng)中，還需要幾個月時間。

而所謂前端監(jiān)控，即根據(jù)內(nèi)地規(guī)定，內(nèi)地投資者只能出售其中國結(jié)算賬戶內(nèi)前一交易日收市時已經(jīng)持有的滬股，即內(nèi)地投資者不能對自己賬戶內(nèi)尚未到帳的股票發(fā)出賣盤訂單。而國際投資者的通用做法是T+2，即在交易日通過券商下單，成交后兩天結(jié)算時才將股票從托管銀行交付券商。大型基金一般不會將證券存托在券商手中。由于兩地市場證券存托管系統(tǒng)不同，港交所無法對投資者賬戶進行持股量檢查，因此要求參與滬港通的國際投資者賣出滬股時也必須改變現(xiàn)有的“先賣再結(jié)算”的交易習(xí)慣，在交易日上午7：30前將計劃出售的股票轉(zhuǎn)至券商才能在當日賣出。

這一要求，并不符合多數(shù)國際大型基金的交易習(xí)慣。李小加表示，港交所將考慮在香港建立前端監(jiān)控，為投資者統(tǒng)一持有滬股，在需要賣出時將股票轉(zhuǎn)至其賬戶中，解決現(xiàn)時交易不便的問題。

“目前還沒有宣布的就是稅務(wù)制度，但會在正式開通前公布。”李小加表示，稅務(wù)當局明白市場關(guān)注的問題，按其理解，稅務(wù)制度的細節(jié)已經(jīng)做出安排。

香港財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長陳家強也于當日透露，監(jiān)管部門已經(jīng)訂出滬港通的稅務(wù)條例，預(yù)期短期內(nèi)將公布，而交易細節(jié)也有定案。

作為配合滬港通的措施之一，香港金管局宣布，將自11月10日開始向參與香港人民幣業(yè)務(wù)的認可機構(gòu)提供100億元人民幣的日間流動資金，此前，金管局已委任7間銀行作為香港離岸人民幣市場的一級流動性提供行，向它們提供人民幣回購協(xié)議設(shè)施。隨著“滬港通”的開展，這些措施將有助銀行管理人民幣資金的流動性。

李小加表示，本周六，即11月15日，港交所將組織開通前最后一次測試，此次半日測試預(yù)計包括所有自初始階段即加入滬港通交易的市場參與者。

兩地監(jiān)管機構(gòu)確定滬港通通車日期的決定，受到香港市場各界歡迎。

“滬港通的推出有利于全球投資者及投資基金，是中國進一步開放資本市場及融入全球金融市場的關(guān)鍵一步。我們歡迎滬港通的出臺，并誠摯贊賞監(jiān)管機構(gòu)為這項重要的資本市場開放舉措所作的努力和承諾。”投資公司協(xié)會（環(huán)球）亞太區(qū)行政總裁楊秋梅表示。

隨著滬港通確定開通日期，市場已開始期待擴展版——深港通。有機構(gòu)期待，兩年之內(nèi)即會再推出深港通。

陳家強表示，隨著滬港通開通，下一步將會探討深港通，基金互認目前仍在時間表內(nèi)，兩地監(jiān)管機構(gòu)已有共識，希望能盡快放上兩地金融合作的議程。本月初，香港證監(jiān)會副行政總裁張灼華曾表示，香港證監(jiān)會正努力推動內(nèi)地與香港基金互認，預(yù)計緊隨滬港通開通會推出。（編輯 陳昊旻）