中國(guó)結(jié)算詳解滬港通交易結(jié)算安排

滬港通17日將開(kāi)閘。就此，中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司（下稱“中國(guó)結(jié)算”）有關(guān)負(fù)責(zé)人接受采訪，對(duì)結(jié)算安排差異、買賣港股的換匯安排、投資者參與香港市場(chǎng)公司行為、港股通交易交收日歷有別A股需注意之處等問(wèn)題進(jìn)行了詳細(xì)介紹。

買賣港股實(shí)施T+2資金交收

中國(guó)結(jié)算負(fù)責(zé)人介紹，滬股通業(yè)務(wù)和港股通業(yè)務(wù)在結(jié)算安排上存在較大差異。港股通業(yè)務(wù)執(zhí)行交收期為T+2的證券資金交收。因此，T日（指港股通交易日）買入港股的投資者，T+2日日終才可享有相關(guān)證券的權(quán)益；T日賣出港股的投資者，T日和T+1日日終仍可享有相關(guān)證券的權(quán)益。

就滬股通業(yè)務(wù)而言，中國(guó)結(jié)算與香港結(jié)算間的滬股通結(jié)算遵循現(xiàn)行上海A股的結(jié)算規(guī)則和流程。香港結(jié)算與其結(jié)算參與者之間辦理滬股通的證券和資金結(jié)算，遵循香港結(jié)算的相關(guān)規(guī)定。

另外，滬股通業(yè)務(wù)的交易和交收幣種均為人民幣，港股通業(yè)務(wù)交易幣種為港幣，交收幣種為人民幣。投資者通過(guò)港股通買賣港股，均以港幣報(bào)價(jià)，由中國(guó)結(jié)算根據(jù)清算凈額（單邊，凈應(yīng)付或凈應(yīng)收）將港幣按一定匯率換算為人民幣并進(jìn)行換匯。

因此，內(nèi)地投資者投買賣港股實(shí)際支付或收取人民幣。

負(fù)責(zé)人同時(shí)表示，投資者T日通過(guò)港股通買賣港股，T日日終已經(jīng)鎖定交收日的換匯匯率。因此，T日日終至T+2交收日之間的匯率變動(dòng)，不會(huì)影響投資者T日交易的人民幣結(jié)算資金金額。

需注意參考匯率及結(jié)算匯兌比率

投資者通過(guò)港股通買賣港股通股票，均以港幣報(bào)價(jià)成交，而投資者實(shí)際支付或收取人民幣，因此，需要將成交貨幣（即港幣）按一定匯率換算為人民幣，即換匯處理。

負(fù)責(zé)人表示，參與滬港通交易的投資者，需要注意“參考匯率”和“結(jié)算匯兌比率”兩個(gè)概念。

參考匯率是指，在港股通交易日每日開(kāi)市前，由中國(guó)結(jié)算根據(jù)換匯銀行提供、并通過(guò)上交所網(wǎng)站向市場(chǎng)公布的匯率，包括港幣買入?yún)⒖純r(jià)、港幣賣出參考價(jià)兩項(xiàng)。境內(nèi)證券公司可利用該參考匯率控制投資者的資金使用，投資者可事先咨詢指定交易券商了解詳情。

結(jié)算匯兌比率是指，當(dāng)日收盤后中國(guó)結(jié)算根據(jù)全市場(chǎng)港股通成交的清算凈額，在香港與換匯銀行換匯后，將換匯成本均攤至根據(jù)當(dāng)日所有買入成交和賣出成交所計(jì)算出的對(duì)投資者當(dāng)日成交進(jìn)行人民幣資金結(jié)算所實(shí)際適用的匯率，包括買入結(jié)算匯兌比率和賣出結(jié)算匯兌比率兩項(xiàng)。

按照分級(jí)結(jié)算原則，中國(guó)結(jié)算按照結(jié)算匯兌比率對(duì)結(jié)算參與人進(jìn)行人民幣資金清算，結(jié)算參與人也根據(jù)該匯率對(duì)投資者進(jìn)行清算。

投資者可參與8類公司行為

負(fù)責(zé)人介紹，目前投資者可參與的公司行為包括：公司收購(gòu)、現(xiàn)金紅利派發(fā)、送股、投票、股份分拆及合并、額度內(nèi)供股、額度內(nèi)公開(kāi)配售和以股息權(quán)益選擇認(rèn)購(gòu)股份（即“以股代息紅利”）服務(wù)。

投資者可向指定交易的證券公司進(jìn)行申報(bào)，中國(guó)結(jié)算根據(jù)從指定交易證券公司處收集到的投資者指示匯總再向香港結(jié)算辦理。同時(shí)，中國(guó)結(jié)算在向香港結(jié)算辦理相關(guān)港股公司行為業(yè)務(wù)時(shí)，遵照香港結(jié)算相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)定。

由于港股通投資者買入證券在完成交收后才能享有相關(guān)權(quán)益，因此港股通投資者應(yīng)注意兩個(gè)市場(chǎng)的交易交收周期差異。

對(duì)于香港市場(chǎng)發(fā)生的公司行為，由于中國(guó)結(jié)算是在匯總后向香港結(jié)算進(jìn)行意愿提交，因此對(duì)內(nèi)地投資者設(shè)定的意愿征集期將比香港結(jié)算的征集期稍早結(jié)束。

在現(xiàn)金紅利派發(fā)業(yè)務(wù)中，收到香港結(jié)算派發(fā)的外幣紅利資金后，中國(guó)結(jié)算將進(jìn)行換匯、清算、對(duì)內(nèi)發(fā)放等業(yè)務(wù)處理，港股通投資者收到上市公司現(xiàn)金紅利的實(shí)際到賬日要略晚于香港結(jié)算公布的派發(fā)日。

送股業(yè)務(wù)中，中國(guó)結(jié)算需在香港結(jié)算派發(fā)紅股到賬之后進(jìn)行業(yè)務(wù)處理，因此境內(nèi)紅股可賣日期一般較香港市場(chǎng)晚一港股通交易日。