搭上滬港通快車 參股券商概念值得期待

滬港通是8月以來A股市場最熱的事件，沒有之一。

好的事件并不在于能讓股價短期漲多高，或是創出若干個讓人驚嘆的漲停板，而是像鯰魚效應一般，能觸發若干概念，掀起整個市場的連鎖利好效應。滬港通就是這樣一個“優秀”事件。首先，開拓了新的經紀業務，利好券商；其次，引入增量資金進入A股藍籌，利好低估值大盤股；再次，政策實施之快引發投資者對后續金融改革的無限遐想，利好金融股甚至互聯網金融概念。也正是在滬港通的引領下，自10月底，大盤掃去5連陰的陰霾，一舉站穩2400點，券商、銀行、房地產、鋼鐵、白酒、機械等權重板塊接連發力，A股市場一片大好。

不過，在諸多滬港通引起的連鎖概念中，有一個概念很容易被忽視：既然券商股長期看漲已經形成共識，那么持有券商股的上市公司就是直接受益者，這些公司的股票當然也值得期待。根據上市公司半年報交叉持股數據，二級市場中持有A股券商股的上市公司共58家，不計本身也是券商8家，共有50家上市公司持有券商股。這些公司大部分是主板公司，近八成持有金額在千萬元以上，券商股價節節攀升，對其年終的利潤水平顯然具有可觀的正面影響。比如上海電力，年初持有海通證券股票金額為18.67億元，海通證券今年以來漲幅已超過10%，這就給上海電力帶來近2000萬元的浮盈。根據上海電力2013年的凈利潤水平，如果折現，可使其凈利潤增長接近2%。影響更大的是亞泰集團，年初持有東北證券16.3億元，按照上述計算方法，其浮盈已給其今年利潤帶來近10億元的增值。而亞泰集團2013年的凈利潤不過2.17億元，單靠折現券商股一項就可使其盈利增長翻番。

相較于持股的獲益，這些參股券商概念股的行情表現就平淡很多。10月以來大盤累計上漲超過5%，而上述50只股票跑贏大盤的不到半數。比如上述持有東北證券的亞泰集團，雖然東北證券10月來漲跌幅達到30%，而亞泰集團的漲幅只有14%，不到其持有股票漲幅的一半。同樣表現尷尬的還有大眾交通，其持有超過1.5億元的光大證券，10月漲幅接近40%，而其自己卻只有12%，這其中大部分可能還得益于近期交通股的強勢。

這些持有券商股的上市公司，本身也并不缺乏概念，比如下半年迎來估值修復的船運概念股中國遠洋，還有電改概念股上海電力、桂東電力等。從事件角度來說，只要滬港通的利好效應持續，當這些概念股的利好事件到來時，持有券商股無疑在基本面上加了一道“雙保險”。

滬港通帶來的一系列概念炒作，無疑讓市場轉變為權重股的饕餮盛宴。而這些持有券商股、直接受益于券商股價漲幅的上市公司，至少其短期估值沒有還沒得到市場的認可。當滬港通的轟隆火車即將到來時，當券商股的牛市行情一飛沖天時，關注這些不易覺察的“影子券商股”，或許也是一種另辟蹊徑而合理有效的投資方法。