上交所滬港通專欄（九）：港股通投資需要知道細節

一、為什么要通過港股通這個渠道投資香港市場？

要回答這個問題，先讓我們來了解一下香港聯交所。港股通標的股票是在香港交易及結算所有限公司(以下簡稱“香港交易所”)旗下的聯交所上市的證券。

截至2014年5月底，聯交所主板及創業板上市的企業共有1,673家，總市值約為23萬億港元，日均成交總額約為652億港元。在港上市的內地企業一共有822家，占了香港市場的半壁江山——包括188家H股公司、129家紅籌公司及505家內地民營企業。這三類企業的港股市值分別為47,000億港元、46,000億港元、39,000億港元，共占香港主板市場總市值的56%。

從市場層次上看，香港股票市場包括主板和創業板兩個層次。在總體市場規模和籌資方面，主板占有主導地位。

從上市公司構成來看，在聯交所市場，油氣服務行業、金融行業特色類公司(如資產管理)、地產特色類公司(如地產經營)、可選消費(如專賣店、鞋類、運動與休閑服裝、電影與娛樂、博彩、餐飲等)、電信與科技(電信公司、互聯網與軟件)等行業的品牌具有優勢。

投資者通過港股通參與港股投資的吸引力則主要體現在以下方面：

一是投資者參與港股通投資，可以進行更分散化的資產配置和財富管理。

二是港股通業務的開通方便快捷。港股通投資者可以使用滬市人民幣普通股賬戶進行交易，不用去香港市場開戶，業務辦理便捷高效。

三是港股通投資者直接以人民幣與證券公司進行交收，避免了人民幣出入境的不便，且投資不受每人每年等值5萬美金的結匯、換匯額度限制。

二、港股通投資者是否可以修改訂單？

投資者的港股通訂單如果已經申報的，那么不得更改申報價格或者申報數量，但在聯交所允許撤銷申報的時段內，未成交的申報可以撤銷。

聯交所市場允許港股通投資者撤銷申報的時段包括，交易日開市前時段的9:00-9:15(輸入買賣盤時段)、9:30-12:00和13:00-16:00(持續交易時段)。此外，港股通投資者可以在12:30-13:00的時段內撤銷上午未成交的買賣盤申報。

三、港股通額度余額使用完畢后，投資者是否還可以交易？

在試點初期，對人民幣跨境投資額度實行總量管理，并設置每日額度，實行實時監控。具體而言，由上交所證券交易服務公司對港股通交易每日額度的使用情況進行實時監控，并在港股通交易日日終對港股通交易總額度的使用情況進行監控。

提示投資者注意，當日港股通額度余額使用完畢，可能會影響投資者的買入申報。具體來說，當日額度余額在聯交所開市前時段使用完畢的，上交所證券交易服務公司將暫停接受該時段后續的買入申報，且在該時段結束前不再恢復，但仍然接受賣出申報。如果當日額度余額在聯交所持續交易時段使用完畢的，那么，上交所證券交易服務公司停止接受當日后續的買入申報，但仍接受賣出申報。在此時段停止接受買入申報的，當日不再恢復，上交所另有規定的除外。

此外，港股通總額度余額少于一個每日額度(即105億)的，上交所證券交易服務公司自下一港股通交易日起停止接受買入申報，但仍然可以接受賣出申報。總額度余額達到一個每日額度時，上交所證券交易服務公司自下一港股通交易日起恢復接受港股通投資者的買入申報。

港股通交易每日額度和總額度不分配到單個交易所參與者或者投資者，而是以交易申報先到先得的方式使用。至于額度使用情況，將由上交所證券交易服務公司在每日交易結束后，通過其指定網站公布。

四、香港市場股票行情報價的顏色與內地一樣嗎？

聯交所負責發布香港市場證券交易行情信息。提示港股通投資者，在香港市場，當股票價格上漲時，股票報價屏幕上顯示的顏色為綠色，下跌時則為紅色。但是，不同的行情軟件商提供的行情走勢顏色可以重新設定，港股通投資者在使用行情軟件的時候，應當仔細檢查軟件的參數設置，避免慣性思維帶來的風險。

總之，內地投資者在參與港股通交易前應了解香港市場行情報價顯示的具體含義，避免因誤解而做出錯誤的投資決策，遭受投資風險。

五、香港聯交所提供的免費一檔行情是實時行情嗎？

聯交所通過上交所向內地港股通投資者提供免費一檔行情。該行情(最優買賣盤)覆蓋港股通股票范圍(包括可買賣證券和僅可賣證券)，但是，提示投資者，該行情的刷新頻率為3秒，并非實時行情。因此，投資者應當知道參考該行情做出投資決策可能帶來一定的風險。對于聯交所發布的多檔實時行情，內地投資者可以按照商業慣例獲取。

六、投資者參與港股通交易獲得的權益證券如何處理？

港股通投資者因港股通股票權益分派、轉換、上市公司被收購等情形或者交易異常情況，所取得的港股通股票以外的聯交所上市證券，可以通過港股通賣出，但不得買入，上交所另有規定的除外。

因港股通股票發行人供股、港股通股票權益分派或者轉換等所取得的聯交所上市股票的認購權利憑證在聯交所上市的，可以通過港股通賣出，其行權等事宜按照中國證監會、中國結算的相關規定處理。

因港股通股票權益分派、轉換或者上市公司被收購等所取得的非聯交所上市證券，不得通過港股通買入或者賣出。