上交所滬港通專欄(十)：港股通股票存管清算交收問題

在中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)、香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)發(fā)布《聯(lián)合公告》后，更多投資者對滬港通業(yè)務(wù)給予了關(guān)注。在過去幾期的滬港通投教專欄里，我們?yōu)橥顿Y者集中解讀了參與港股通交易的若干問題。為使投資者全面了解相關(guān)投資知識(shí)，在這一期，我們將集中介紹關(guān)于港股通股票存管、清算和交收的相關(guān)問題。

一、中國結(jié)算《滬港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)登記、存管、結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》規(guī)定了港股通的哪些內(nèi)容？

2014年9月26日，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司(簡稱“中國結(jié)算”)發(fā)布了《滬港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)登記、存管、結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》，對滬股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)的結(jié)算參與人資格準(zhǔn)入、責(zé)任義務(wù)和業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行了明確，對港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)從賬戶設(shè)置、存管和托管、名義持有人服務(wù)、清算交收、風(fēng)險(xiǎn)管理和結(jié)算銀行管理等方面進(jìn)行了規(guī)定。

二、投資者如何查詢所持有的港股通股票并打印持股證明書？

投資者需要查詢港股的持有及持有變動(dòng)記錄的，中國結(jié)算將參照A股做法為投資者提供查詢服務(wù)，所需提交材料和辦理流程參照中國結(jié)算A股相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。中國結(jié)算出具的證券持有記錄，是港股通投資者享有該證券權(quán)益的合法證明。

三、投資者通過港股通持有的港股，是否可以提取紙面股票？

不可以。投資者通過港股通持有的港股，只能通過港股通賣出并取回人民幣現(xiàn)金，投資者不能要求存入或提取紙面股票，也不能在香港市場進(jìn)行任何其他投資。中國證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的除外。

四、港股通投資者如何行使投資者權(quán)利？

投資者持有的港股，由中國結(jié)算在香港結(jié)算開立證券賬戶，代所有港股通投資者名義持有并存管于香港結(jié)算，并最終以香港中央結(jié)算(代理人)有限公司的名義出現(xiàn)在港股上市公司的股東名冊中。

中國結(jié)算作為港股通投資者的名義持有人代其行使相關(guān)股東權(quán)利，并在充分征求投資者意愿后為后者提供港股通股票權(quán)益分派、投票等公司行為代理服務(wù)，從而充分保障投資者的權(quán)利。投資者可向指定交易的證券公司進(jìn)行意愿申報(bào)，由中國結(jié)算根據(jù)從指定交易的證券公司處收集到投資者指示，并進(jìn)行匯總后，再向香港結(jié)算辦理。中國結(jié)算在向香港結(jié)算辦理相關(guān)港股公司行為業(yè)務(wù)時(shí)，遵照香港結(jié)算相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)定。

五、中國結(jié)算提供哪些名義持有人服務(wù)？

目前，中國結(jié)算可提供的名義持有人服務(wù)包括：(1)現(xiàn)金紅利派發(fā)、送股、股份分拆及合并、投票、公司收購及出具持有證明等服務(wù)；(2)依照有關(guān)法規(guī)、規(guī)章或規(guī)范性文件的相關(guān)規(guī)定，辦理額度內(nèi)供股、額度內(nèi)公開配售和以股息權(quán)益選擇認(rèn)購股份的服務(wù)。

六、中國結(jié)算如何辦理港股通投票業(yè)務(wù)？

中國結(jié)算辦理投票業(yè)務(wù)，匯總申報(bào)期內(nèi)港股投資者投票意愿后，向香港結(jié)算提交。港股通投資者各類票數(shù)總額超過投票登記日或者香港結(jié)算投票截止日持有數(shù)量的，中國結(jié)算以實(shí)際持有為基數(shù)按比例分配。具體辦理流程，投資者可參照《中國結(jié)算上海分公司港股通存管結(jié)算業(yè)務(wù)指南》(http://www.chinaclear.cn/zdjs/editor_file/20140926163401589.pdf)

七、收到港股通股票現(xiàn)金紅利后，中國結(jié)算怎樣完成業(yè)務(wù)處理？

中國結(jié)算辦理現(xiàn)金紅利派發(fā)業(yè)務(wù)，在收到香港結(jié)算派發(fā)的外幣紅利資金后3個(gè)港股通交易日內(nèi)，進(jìn)行換匯、清算、發(fā)放等業(yè)務(wù)處理。

(1)投資者賬戶現(xiàn)金紅利金額=每股紅利金額×紅利權(quán)余額，小于1分的尾數(shù)進(jìn)行舍尾處理。

(2)投資者賬戶應(yīng)收零碎股現(xiàn)金=[(申報(bào)股利選擇權(quán)的股份數(shù)量×每股紅利金額)÷以股代息的價(jià)格-投資者賬戶應(yīng)收股票股利(整數(shù))] ×以股代息的價(jià)格，小于1分的尾數(shù)進(jìn)行舍尾處理。

提示投資者注意，根據(jù)國家稅法和稅收政策的相關(guān)規(guī)定，應(yīng)繳納紅利所得稅的港股通投資者的每股紅利金額按照稅后金額計(jì)算。

八、港股通投資者在行使投資者權(quán)利時(shí)應(yīng)關(guān)注哪些差異？

香港上市公司的投票等公司行為和內(nèi)地市場差異較大，因此，港股通投資者在行使權(quán)利時(shí)要關(guān)注以下差異：

一是，由于中國結(jié)算需在匯總投資者的意愿后再向香港結(jié)算提交，所以，為確保在香港結(jié)算規(guī)定的時(shí)間內(nèi)向其提交港股通投資者意愿征集結(jié)果，中國結(jié)算對投資者設(shè)定的意愿征集期比香港結(jié)算的征集期稍早結(jié)束；

二是，在港股通股票投票方面，投票可以沒有權(quán)益登記日，此時(shí)以投票截止日的證券持有為計(jì)算基準(zhǔn)。投票數(shù)量超出持有數(shù)量的，按照比例分配持有基數(shù)。投資者對同一項(xiàng)議案，可以同時(shí)投贊成、反對和棄權(quán)票(如有)；

三是，在現(xiàn)金紅利派發(fā)業(yè)務(wù)(包括含選擇權(quán)的紅利派發(fā)業(yè)務(wù))中，由于在收到香港結(jié)算派發(fā)的外幣紅利資金后，中國結(jié)算要進(jìn)行換匯、清算、對內(nèi)發(fā)放等多項(xiàng)業(yè)務(wù)處理，港股通投資者收到上市公司現(xiàn)金紅利的實(shí)際到帳日要略晚于香港結(jié)算公布的派發(fā)日。此外，香港結(jié)算向中國結(jié)算派發(fā)的紅利資金可能是美元、港幣等外幣，但中國結(jié)算派發(fā)給投資者的紅利資金均為人民幣；

四是，送股業(yè)務(wù)及含股票股利選擇權(quán)的紅利業(yè)務(wù)派發(fā)的紅股上市時(shí)間可能較香港市場延后。港股通股票發(fā)行人派發(fā)紅股的，中國結(jié)算在收到香港結(jié)算派發(fā)紅股到賬當(dāng)日或次日進(jìn)行業(yè)務(wù)處理，相應(yīng)紅股可在處理日的下一港股通交易日上市交易。這樣，港股通投資者紅股可賣首日可能較香港市場晚一個(gè)港股通交易日。

九、港股交易的T+2交收制度是怎么回事？

港股通在證券交收時(shí)點(diǎn)上，實(shí)行T+2交收安排。T日買入港股的投資者，T+2日日終完成交收后才可獲得相關(guān)證券的權(quán)益；T日賣出港股的投資者，T日和T+1日日終仍可享有關(guān)于證券的權(quán)益。

提示投資者注意，T日，是指港股通交易日；T+1日，是指港股通交易日后第1個(gè)港股通交收日；T+2日，依此類推。

十、港股交易實(shí)行T+2交收，投資者可能面臨哪些風(fēng)險(xiǎn)？

香港證券市場與內(nèi)地證券市場在證券資金的交收期安排上存在差異，港股通交易的交收期為T+2日。因此，提示港股通投資者注意，其享有紅利、送股等權(quán)益的最后交易日將與權(quán)益登記日相分離。一般來說，投資者至少需在投權(quán)登記日前兩個(gè)交易日買入證券，方可享有相關(guān)證券的權(quán)益。在股權(quán)登記日及前一交易日買入證券，均不能享有相應(yīng)的權(quán)益。因此，投資者在做出買入決定時(shí)需要特別關(guān)注相關(guān)上市公司公告及除凈日等信息。

此外，提醒投資者注意，因港股通交易的交收期為T+2日，已申報(bào)凈買入但尚未完成交收或已申報(bào)凈賣出但尚未在持有數(shù)量中扣減的港股無法用于質(zhì)押。

(本期專欄問答由中國結(jié)算提供)