基金：搶跑滬港通 境內境外機構態度迥異

本報訊（文/表 記者吳倩）“滬港通開閘之前或試運行的早期，搶跑的主要是博弈型投資者，長期投資者大多會觀望之后才謹慎行事。”對于滬港通開閘后，資金入市的情況，博時基金研究人士表示，博弈型投資者的資金量不大，但滬港兩個市場都有，都在揣摩對方機構的偏好，比如布局低估與稀缺等概念。

“待滬港通正式開通后，短期市場交易可能會活躍，但活躍之后大概率是趨于平淡。”該人士指出，從整個板塊看，A/H股折價或者稀缺品種難有持續性表現，在市場回歸平淡之后，這些板塊都有回調的可能。

博時基金上述人士告訴記者，在滬港通宣布之后，公司對境內外客戶的參與意向進行跟蹤式調研，結論并不統一。比如對境內的機構投資者，他們參與的意愿較高，而且很多已通過QDII渠道做了提前布局。境外的機構投資者，特別是長期投資者，對滬港通普遍比較感興趣，但是參與意愿上，大多數機構投資者仍會選擇先觀望，待機制理順和短期影響消除之后，可能才做中長期布局。

與機構投資者的熱情相比，兩地的個人投資者可能都比較謹慎。“一是兩地的交易規則、傭金費率、流動性環境和投資標的均有較大差異，個人投資者對彼此股市均不熟悉，再加上有一定的參與門檻，所以從短期看，他們的參與意愿不高。”該人士分析稱。

QFII三季度增配銀行和汽車

“滬港通”年內開放仍有預期。作為在海外市場長期歷練的成熟機構投資者，QFII這些聰明的錢在做什么成為市場關注的焦點。

從QFII3季度的行業配置看，好買基金研究中心數據顯示，銀行、家電、食品飲料、汽車、建筑建材是其持倉市值最大的5個行業。通信、紡織服裝、有色、傳媒、輕工制造是QFII持倉最小的5個行業。2季度QFII還少量持有的國防軍工板塊到了3季度已經完全消失。

按持倉市值計算，最受QFII青睞的十大股票分別是：興業銀行、北京銀行、格力電器、華夏銀行、貴州茅臺、海螺水泥、寧波銀行、南京銀行、上汽集團、上海機場，可以看出QFII重倉股主要集中在盈利穩定、估值水平較低的大藍籌上。此外，貴州茅臺、洋河股份、青島啤酒等酒類企業仍舊是外資的珍藏品。

而從行業配置的角度看，3季度QFII大舉增配了銀行、汽車、交通運輸、公用事業和休閑服務5大行業，分別增配34.6億元、23.6億元、14.7億元、9.9億元和8.9億元。減配最大的行業是非銀金融和家用電器，分別減配37.9億元和8.9億元。