香港北上資金鐘情二線藍(lán)籌 被看好藍(lán)籌股為何下跌

上交所發(fā)布會現(xiàn)場。（新華社供圖）

港交所的開通儀式現(xiàn)場。（新華社供圖）

滬港通鳴鑼開市130億元滬股通額度半天用盡中國香港地區(qū)市場高利率瘋搶人民幣

本報記者港交所直擊

17日，備受市場關(guān)注的滬港通正式開鑼，而滬港兩市卻高開低走，收盤上證指數(shù)下跌0.19%，恒生指數(shù)更是大跌1.21%。而港交所總裁李小加表示，對滬港通開通首日的表現(xiàn)非常滿意。

從首日市場表現(xiàn)來看，資金更喜歡A股，130億元滬股通額度幾乎半天就用盡。但105億元的港股通當(dāng)天僅用了約16%。有分析認(rèn)為，滬港通利好兌現(xiàn)后，A股將重回基本面和原有的主題，短線關(guān)注國企改革、自貿(mào)區(qū)概念、鐵路基建和核電核能概念等。

專題文/表記者張忠安、陳海玲（除署名外）

昨天滬指早盤大幅高開逾1%，一度再次收復(fù)2500點(diǎn)并創(chuàng)下新高，但此后大幅回落并一路翻綠，收于2474.01點(diǎn)，微跌0.19%。不過，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.11%，利好兌現(xiàn)使得短炒資金賣出轉(zhuǎn)向參與中小成長概念股的反彈。

截至收盤，滬港通概念股中的金融股大幅走低，自貿(mào)區(qū)概念、國企改革等個股卻大幅收高，核電板塊的中核科技、湖北能源；自貿(mào)區(qū)概念的唐山港、天津海運(yùn)；高鐵概念的晉西車軸、晉億實(shí)業(yè)以及國資改革行業(yè)的中成股份、國投中魯等都表現(xiàn)不錯。

昨天港股也表現(xiàn)疲軟。恒指報23797.08點(diǎn)，下跌1.21%。AH價差股普遍下跌，浙江世寶、東北電氣、大連港等跌逾10%。

滬港通不會逆轉(zhuǎn)A股趨勢

實(shí)際上，昨天滬港通開通首日行情“見光死”早已在部分市場人士預(yù)料之內(nèi)。大多數(shù)分析人士認(rèn)為，不能以主題投資的思維去看待“滬港通”，滬港通的開通并不會帶來A股趨勢的逆轉(zhuǎn)，未來半年的總體環(huán)境仍然有利于A股市場。

其中，中信證券指出，“滬港通”預(yù)期并不是7月以來市場強(qiáng)勢的主導(dǎo)因素。對轉(zhuǎn)型和改革信心的提升，經(jīng)濟(jì)“硬著陸”預(yù)期的消散，寬松的政策環(huán)境，不斷下降的資金利率，都對此前的股市上漲有提升作用，而在“滬港通”開通以后，這些正面因素并沒有因此而衰減，A股市場有望繼續(xù)維持強(qiáng)勢。

在滬港通正式“通車”和新一批新股即將申購的雙重因素影響下，本周或?qū)⒊蔀锳股市場充滿變數(shù)的一周。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)估算，本周打新料將再度凍結(jié)萬億元資金，由此可能引發(fā)市場短期波動。

古振華表示，隨著滬港通利好兌現(xiàn)，中期來看，年內(nèi)A股將回歸基本面和原有的投資主題。

（楊欣、張忠安）

現(xiàn)場一：滬港通首日跌0.23% 李小加滿意

滬港通指數(shù)首日報2152.85點(diǎn)，下跌0.23%。不過，昨天傍晚6時，全日交易結(jié)束后，香港交易所集團(tuán)行政總裁李小加再次見記者時對滬港通開通首日的表現(xiàn)非常滿意，“波瀾不驚、冷靜開場，全線安全運(yùn)行。”

上交所數(shù)據(jù)顯示，滬港通開通首日，滬股通買入120.82億元，賣出0億元；報進(jìn)買單未成交但未撤單的占了9.18億元；觸及單日額度限制130億元。

香港投資者對A股可謂是“秒殺”。在開盤前便用掉了日內(nèi)130億額度的54%，開盤45分鐘后限額使用度升至67%。截至上午收盤，已用掉了82%的額度。

內(nèi)地投資者買港股積極性遠(yuǎn)低于預(yù)期，首日額度只用了16.26%。截至收盤，港股通買入22.38億港元（17.73億元人民幣），賣出1.06億港元（0.84億元人民幣），使用額度17.67億元，剩余額度87.33億元。

李小加分析道：“投資滬股通的資金都是大機(jī)構(gòu)大資金，他們對內(nèi)地市場和股票已研究多年，一旦通道打開后，他們一定是蜂擁而入的。但內(nèi)地散戶對港股的熟悉程度仍處起步階段，因此港股通升溫需要時間。”

現(xiàn)場二：人民幣吃香存款利率比內(nèi)地高

在港的境外投資機(jī)構(gòu)極力看好內(nèi)地股市，但他們急需更多人民幣，雖然目前在港的人民幣存量已高達(dá)一萬億元。記者看到，香港市場人民幣存款利率高企。

昨天，在花旗銀行香港某營業(yè)部，記者了解到用人民幣買入港幣的匯率已跌至79.05：100，而同日在內(nèi)地的各大銀行，用人民幣買入港幣的匯率普遍達(dá)79.29~79.35：100間。星展銀行也在香港大打廣告——人民幣只要存入3個月，就給出優(yōu)惠利率3.4%（年化利率）。同期，內(nèi)地人民幣基準(zhǔn)存款利率僅3.3%。

上交所公布的11月17日港幣參考匯率買入價為0.7671，參考匯率賣出價為0.8145。而銀行間外匯市場上，港幣兌人民幣的買入價為0.78983，賣出價為0.78989。與上交所公布的參考匯率價格相差巨大。

港交所行政總裁李小加指出，券商給投資者每日匯率買賣都有一個比較寬的價差，方便第二天的結(jié)算，實(shí)際結(jié)算價格是以中登公司結(jié)算匯率為主，這個結(jié)算匯率是中登公司以一批銀行競爭的最優(yōu)價格提供給投資者的。交易所和結(jié)算公司不會在匯率上賺錢。

業(yè)內(nèi)人士指出，滬港通每一筆交易都涉及港幣和人民幣兌換。未來人民幣匯率呈雙向波動的趨勢，較難預(yù)測，因此滬港通每一筆交易都面臨匯率風(fēng)險。

基金看市：境外資金能夠撬動多少內(nèi)地資金是關(guān)鍵

德邦基金人士表示，130億元的額度對滬市的擾動非常有限，因此滬港通啟動后的市場，就不再取決于外資流入預(yù)期了，而取決于這有限額度的境外資金能夠撬動多少內(nèi)地資金進(jìn)入股市。 （吳倩）

1、境外資金搶A股都買了啥？

答：便宜二線藍(lán)籌股但頂不住拋壓

一直被市場看好的內(nèi)地銀行、券商、保險等滬港通概念首日幾乎全線下跌，130億元的境外資金戶并沒有進(jìn)入這些權(quán)重股。有香港機(jī)構(gòu)昨日晚間透露，從他們監(jiān)測的數(shù)據(jù)看，境外資金仍然鐘情于內(nèi)地的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，特別是二線藍(lán)籌股。

記者從交易所獲悉，滬股通首單為伊利股份，港股通首單為長江實(shí)業(yè)。

李小加也介紹說，北上大單為主，大盤股為主，相當(dāng)大部分是QFII的轉(zhuǎn)換，新增資金沒有那么多，主要與A+H價差有關(guān)。南下比較冷清，主要是騰訊、港交所、中國銀行、工商銀行，中國移動等股票，單數(shù)很多，規(guī)模較小。

按購入資金量大小來排列，昨天通過滬股通買入的個股前五名是：大秦鐵路、貴州茅臺、上汽集團(tuán)、平安保險和伊利股份。它們的共同特點(diǎn)就是：AH股差價較大。

2、被看好的藍(lán)籌股為何下跌？

內(nèi)地資金派發(fā)大盤股悄悄撤退

瑞穗證券董事總經(jīng)理沈建光昨天表示：“長期講，香港機(jī)構(gòu)投資者更喜歡藍(lán)籌股，而南下香港市場的內(nèi)地投資者多為散戶，他們單個的資金規(guī)模小，因此仍然會堅(jiān)持在內(nèi)地市場的交易習(xí)慣——購買中小盤股。”

本報記者在港交所注意到，昨天北上資金量與南下資金量的比例從一開市的30：1一路下跌至收市時的11：1。在這種情況下，為何滬市藍(lán)籌股仍大跌，反倒是此前被唱空的中小板大幅反彈？

沈建光分析道，滬股通的每日購買限額是130億元，占滬市最近日成交量的比例不過是4.3%~6.5%，可見內(nèi)地資金力量仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于境外投資者。近幾個月來，內(nèi)地資金已大舉潛伏至大盤藍(lán)籌股，滬港兩市的藍(lán)籌股差價大幅縮小，因此當(dāng)境外投資者興沖沖地進(jìn)來后，內(nèi)地資金就悄悄地撤退了。

3、滬指還會漲嗎？

明年應(yīng)該能上到2600~2700點(diǎn)

中國國際證券公司執(zhí)行董事、市場交易部主管白韌昨天對本報記者表示明年滬指應(yīng)該能漲到2600~2700點(diǎn)。白韌同時預(yù)測由于有內(nèi)地資金的加入，港股明年應(yīng)該也能漲到27000點(diǎn)。李小加表示：“滬港通開通后，兩地市場會由于投資題材的機(jī)會多樣性和可相互對沖，會更加穩(wěn)定。”

4、資金流出多 還是流入多?

滬港通更方便資金流入內(nèi)地

從昨天的交易數(shù)據(jù)來看，北上資金至少是南下資金的八倍，最高時的差距達(dá)到30倍。沈建光說：“南下港股的賬戶50萬元的門檻將不少投資者攔在外面了。但從香港進(jìn)入內(nèi)地市場的資金不僅是宏大的機(jī)構(gòu)投資者，而且對它們也沒有賬戶余額的限制。因此，對資金而言，北上比南下更方便。”香港資深投資銀行家溫天納也表示，不少對投資港股感興趣的內(nèi)地投資者早已通過其他渠道進(jìn)行了港股配置。

白韌也相信北上資金量在未來很長一段時間都會比南下的散戶資金量大得多。

5、滬港通的額度還會被擴(kuò)大嗎？

相信會的，但還沒有時間表

香港證監(jiān)會主席唐家成昨天在回答記者提問時稱：“相信很快就會對滬港通的投資限額做一個復(fù)審。”李小加昨天對記者表示：“我們一定會在滬港通的額度被用完之前重新考慮它的額度規(guī)模。但現(xiàn)在仍然沒有時間表。”市場認(rèn)為，這意味著滬港通的規(guī)模極有可能還會在不久的將來得到擴(kuò)大。

“擴(kuò)大滬港通的額度至少得是明年的事情。”白韌表示。

李小加補(bǔ)充說：“對滬港通未來的想像可以是無窮的。”市場預(yù)期，隨著機(jī)制運(yùn)作順利并上軌道，不單是交易額度增加，滬港通投資的深度和闊度亦會擴(kuò)大。

李小加表示，深圳股票與港股互聯(lián)互通只是時間問題。

“滬港通”發(fā)車對A股各板塊的影響

地產(chǎn)股：不漲反跌還將跟隨大盤反彈

被寄予厚望的地產(chǎn)板塊在滬港通開通首日不漲反跌。滬深兩市地產(chǎn)板塊一度漲超0.7%，但尾盤下挫，收跌0.04%。萬科、招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)等跌超2%。

在港股方面，289只滬港通標(biāo)的股中，地產(chǎn)標(biāo)的股多達(dá)54只，昨日，長江實(shí)業(yè)、恒基地產(chǎn)、新鴻基地產(chǎn)、綠城中國、富力地產(chǎn)均現(xiàn)微跌，龍湖地產(chǎn)股價持平。

前日晚間，作為港股投資標(biāo)的的恒大地產(chǎn)適時公告提前償還超百億港元債務(wù)，償債規(guī)模也創(chuàng)下了香港資本市場的紀(jì)錄。但昨日恒大地產(chǎn)仍以持平收官。

此前，多家機(jī)構(gòu)預(yù)計，滬港通正式開通后，可能推動低估值地產(chǎn)藍(lán)籌估值進(jìn)一步修復(fù)。但地產(chǎn)股昨日的表現(xiàn)和預(yù)期有點(diǎn)“南轅北轍”。

“這是因?yàn)橹暗禺a(chǎn)股已被炒了一輪，今天有點(diǎn)利好出盡就是利空的感覺，包括券商銀行股也是高開低走。”南方基金首席策略分析師楊德龍表示，地產(chǎn)股下一步依然會跟隨大盤反彈，但是超過大盤的可能性并不大，“畢竟整個行業(yè)狀況不好，下一波很難再大漲。”（潘彧）

家電股：先揚(yáng)后抑機(jī)構(gòu)仍看好

作為滬港通標(biāo)的之一，昨日青島海爾開盤漲逾7%，收盤反下跌1.19%。美的集團(tuán)、格力電器也現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢。海信科龍則漲3.23%。

不過，機(jī)構(gòu)仍看好家電股。安信證券就認(rèn)為，滬港通將促進(jìn)境外投資者對家電藍(lán)籌和整個家電板塊的配置，家電藍(lán)籌和整體家電板塊估值有望迎來修復(fù)，看好低估值、高分紅的家電龍頭股，首推滬港通標(biāo)的青島海爾，也看好格力電器、美的集團(tuán)。

（張毓）

三大板塊跌幅居前

保險板塊

跌幅近3%

中國太保、中國平安、新華保險、中國人壽下跌逾2%

銀行板塊

跌幅1.65%

民生銀行、中國銀行、中信銀行、交通銀行等跌幅居前

券商板塊

跌幅1.25%

中信證券、東北證券、海通證券、宏源證券等跌超2%

A+H

超半數(shù)A股下跌

東方航空以6.66%的跌幅領(lǐng)跌

（制表：記者楊欣）