中行、興業(yè)啟動優(yōu)先股發(fā)行 股息率預(yù)計徘徊于6%

本報記者 柳燈 黃斌 北京報道

隨著多家銀行發(fā)布相關(guān)公告，優(yōu)先股發(fā)行工作也紛紛落地。

11月13日晚間，中國農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布公告稱，已完成400億元優(yōu)先股的發(fā)行工作，包括交銀施羅德資產(chǎn)管理公司、人保資產(chǎn)、招商基金等26家機構(gòu)認購了此次非公開發(fā)行的優(yōu)先股股份，首五年股息率為6%。這也意味著，國內(nèi)上市銀行首單優(yōu)先股發(fā)行落地。

按照平安銀行的測算，400億元規(guī)模的優(yōu)先股，或可提升農(nóng)行一級資本充足率0.4個百分點左右。

11月18日，21世紀經(jīng)濟報道記者從多個渠道獨家獲悉，中國銀行優(yōu)先股當日已經(jīng)啟動了發(fā)行工作，股息率為6%。

同時，興業(yè)銀行近日也在北京舉行了優(yōu)先股路演，詢價區(qū)間在6.1%-6.3%左右。

不過，上述說法仍有待相關(guān)銀行最終公告確定。

中行啟動優(yōu)先股發(fā)行

今年9月，中國銀行已在境外成功發(fā)行優(yōu)先股融資400億，拔得國內(nèi)銀行業(yè)頭籌。中行境外優(yōu)先股獲得穆迪“Ba2”級評級、標準普爾“BB-”級評級，股息率為6.75%。

11月18日，21世紀經(jīng)濟報道從一位參與認購的公募基金相關(guān)負責(zé)人處獲悉，中國銀行已經(jīng)于當日非公開啟動了優(yōu)先股發(fā)行，融資規(guī)模320億元，股息率詢價區(qū)間為6%-6.3%左右。因為超額認購，最終股息率定為6%。

同時，某銀行理財部門人士介紹，參與了中行優(yōu)先股發(fā)行，借助了一家機構(gòu)的“通道”，股息率為6%。

實際上，農(nóng)行優(yōu)先股的前五年股息率僅為6%，相對目前銀行理財平均5%以上的資金成本，收益率并不算高。而且，優(yōu)先股的流動性相對較差。

某股份行資管部投資經(jīng)理表示，銀行優(yōu)先股的股息率是基本可以保證，畢竟這部分股息占銀行可分配利潤的比例很小，信用風(fēng)險基本沒有。同時，目前債券市場、貨幣市場等投資領(lǐng)域整體收益率在下降，宏觀經(jīng)濟形勢不是特別好導(dǎo)致高收益資產(chǎn)也不多，而銀行理財需要尋找高收益替代資產(chǎn)，優(yōu)先股是一個選擇。

不過，上述說法仍有待農(nóng)行最終公告。

為何境內(nèi)外股息率會相差較大？

某大型券商銀行業(yè)分析師介紹，主要是境內(nèi)外市場環(huán)境、評級等差別所致，海外銀行優(yōu)先股融資股息率6.75%并不算高，國外融資成本低主要是針對發(fā)行債券而言。

目前，農(nóng)行、中行國內(nèi)優(yōu)先股的股息率相同為6%。據(jù)本報記者了解，大公國際對中國銀行出具2014年度非公開發(fā)行優(yōu)先股信用評級報告顯示，該行的主體信用等級為AAA，評級展望為穩(wěn)定，本次優(yōu)先股的信用等級為AA+。而中誠信對農(nóng)行發(fā)行的優(yōu)先股信用評級分別為AAA、AA+。

興業(yè)優(yōu)先股啟動路演

繼國有大型銀行之后，股份行優(yōu)先股也將落地。

21世紀經(jīng)濟報道從權(quán)威人士獨家獲悉，近期興業(yè)銀行在北京進行了優(yōu)先股路演，爭取11月底完成發(fā)行，預(yù)計最晚12月初完成。此次發(fā)行規(guī)模為130億元，不到總規(guī)模300億元的50%。

按照興業(yè)銀行今年9月2日的公告，將非公開發(fā)行不超過 3 億股的優(yōu)先股，募集金額不超過 300 億元人民幣，并按照有關(guān)規(guī)定計入公司其他一級資本。發(fā)行方式由此前的一次發(fā)行調(diào)整為“本次發(fā)行的優(yōu)先股將采取非公開發(fā)行的方式，經(jīng)中國銀監(jiān)會批準以及中國證監(jiān)會核準后按照相關(guān)程序分次發(fā)行”。

不過按照批復(fù)，該行2014年發(fā)行量不超過1 .3億元，募集金額不超過130億元。 按照《優(yōu)先股試點管理辦法》第四十條規(guī)定，上市公司發(fā)行優(yōu)先股，可以申請一次核準，分次發(fā)行，首次發(fā)行數(shù)量應(yīng)當不少于總發(fā)行數(shù)量的百分之五十。

目前來看，興業(yè)優(yōu)先股認購活躍，銀行理財、保險機構(gòu)比較積極，詢價區(qū)間在6.1%-6.3%左右。

“畢竟股份行的基礎(chǔ)相對于國有大型銀行還有一定距離，所以股息率價格可能會略高于農(nóng)行的6%。”上述權(quán)威人士指出。

同時，一家參與認購的大型銀行理財部門負責(zé)人也告訴本報記者，11月18日上午，興業(yè)銀行到該行進行了路演，詢價區(qū)間在6.1%-6.3%左右，他們準備參與投資。（編輯 王芳艷）