獐子島定增終止讓道自查 擔(dān)憂股價走低資金棄購

“對于上市公司來說，當(dāng)經(jīng)營層面存在重大不確定事項時，在事情沒有搞清楚之前，投資者還存在疑慮的情況下，上市公司應(yīng)該提出撤回融資的申請；其次，監(jiān)管部門在注意到這樣的事情也不應(yīng)允許上市公司繼續(xù)進(jìn)行重大融資，因此會比較快地進(jìn)行審核。”對于獐子島（002069.SZ）從審議撤回定增申請到得到證監(jiān)會通知書僅僅兩天的時間，北京一位資深私募人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者對此評價。

11月17日，陷入“扇貝絕收”漩渦之中的獐子島召開董事會審議撤回定增申請，11月18日晚間，該公司公告收到了《中國證監(jiān)會行政許可申請終止審查通知書》。

獐子島稱，鑒于本公司底播蝦夷扇貝遭受重大災(zāi)害損失，導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績發(fā)生重大變化，經(jīng)過與保薦機(jī)構(gòu)審慎研究，公司與保薦機(jī)構(gòu)向中國證監(jiān)會提交了《關(guān)于撤回的申請》。

目前，獐子島股票尚屬于停牌階段，公司股價定格在15.46元/股。“暫時還沒有股票復(fù)牌時間，公司正在做自查的工作。”11月19日下午，獐子島董秘辦人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示。

停牌自查源于公司11月4日收到的來自深交所的《關(guān)于對獐子島集團(tuán)股份有限公司的問詢函》（中小板問詢函【2014】第124號），問詢函要求公司就部分底播蝦夷扇貝大額核銷并計提跌價準(zhǔn)備事項進(jìn)行自查，并要求相關(guān)機(jī)構(gòu)就上述事項出具核查意見。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解到，獐子島主動撤回定增的背后，有著更為直接的原因。

“一方面是自查完成后，如果股價復(fù)牌股價會走低，另外機(jī)構(gòu)投資者也是一個原因。”前述獐子島董秘辦人士表示。

而記者問及“是不是機(jī)構(gòu)投資者不愿意認(rèn)購”時，前述人士不置可否。

自獐子島10月底自爆“扇貝絕收”“巨虧8億元”等重大事項以來，事件原因、定增事項進(jìn)展、公司財務(wù)情況都頗受業(yè)內(nèi)關(guān)注。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，若獐子島股票復(fù)牌，股價將會有多個跌停。

2014年6月24日，獐子島曾發(fā)布定增預(yù)案顯示公司擬以12.60元/股的價格非公開發(fā)行7936萬股至1.08億股，募集資金10億元至13.7億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充流動資金和償還銀行貸款。

以停牌前15.46元/股的價格來計算，獐子島股票只要有三個跌停，股價就將降至11.27元/股，低于12.6元/股的增發(fā)價。

“這種不確定的事情，作為認(rèn)購的投資人來說肯定要避免，當(dāng)初他們想要認(rèn)購股票的獐子島并不是現(xiàn)在發(fā)生了扇貝絕收事件的獐子島，那么決策肯定要發(fā)生改變。”前述北京私募人士稱，“跌是肯定要跌的，但是會分情況，經(jīng)監(jiān)管部門認(rèn)可的調(diào)查結(jié)果出來后，如果顯示只是公司正常經(jīng)營的損失，那么下跌因素更多地來自對這家公司經(jīng)營風(fēng)險的判斷，但如果是惡意的、非法的原因造成的結(jié)果，那么就會是另一種性質(zhì)的下跌。”

另一個值得關(guān)注的情況是，在“扇貝絕收”事件爆發(fā)之前，獐子島的定增預(yù)案就因涉及“結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品”而受到市場質(zhì)疑。

上述定增預(yù)案顯示，定增認(rèn)購方包括平安資管、旭明投資、興業(yè)全球基金、東方資管等多家機(jī)構(gòu)或旗下產(chǎn)品，其中興全定增68號和69號分級特定多客戶資產(chǎn)管理計劃、東證分級股票5號都被認(rèn)為是結(jié)構(gòu)化定增產(chǎn)品。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道從券商投行人士處獲悉，早在8月份，三年期結(jié)構(gòu)化定增產(chǎn)品就被監(jiān)管層口頭叫停。

11月19日，記者在網(wǎng)絡(luò)上并未搜尋到關(guān)于上述三款產(chǎn)品的宣傳信息。據(jù)媒體報道，興業(yè)全球基金和東方資管人士均表示，產(chǎn)品已中斷或“沒做了”。

定增的終止，也意味著獐子島通過股票發(fā)行融資“補(bǔ)血”的愿望落空。

獐子島的負(fù)債情況不樂觀。公司2014年三季報顯示，截至2014年9月30日，獐子島負(fù)債總額約為37.99億元，其中，短期借款26.82億元，長期借款7.15億元，借款涉及十多家銀行。從公告來看，獐子島前三大股東長期以來頻繁進(jìn)行股權(quán)質(zhì)押融資，涉五礦信托、中誠信托、中江信托、外貿(mào)信托、華創(chuàng)證券等多家機(jī)構(gòu)。

“對于獐子島來說，財務(wù)問題并不是當(dāng)務(wù)之急。”前述私募人士對記者表示，“現(xiàn)在大家對獐子島有兩方面的質(zhì)疑，一是其經(jīng)營模式的確定性和持續(xù)性，二是其經(jīng)營的真實性，對這家公司來說，目前還是等待事實的真相。”

“公司跟銀行的關(guān)系比較穩(wěn)定，銀行對公司目前的處境也表示理解。等自查結(jié)果出來，事件穩(wěn)定之后，公司會再考慮債務(wù)方面的事情，后續(xù)的事情不好說，公司會通過銀行借款還有其他的金融方式來償還債務(wù)。”獐子島董秘辦人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。（編輯 陳昊旻）