國金證券攻堅滬港通 低傭金搶跑

滬港通正式開啟首日,滬股通提前1小時用完額度，港股通額度用去18億元。雖此后略有降溫，但券商機構均在積極布局，不愿錯失這一難得的政策紅利。“得開戶者，得高凈值增量市場”。在此背景下，內地券商與港市券商、大型券商與中小型券商的博弈正式拉開帷幕。

目前來看，海通證券等內地大型券商、機構，資金雄厚，全球化戰略已推進多年，在香港市場更是早有布局。而中小型券商卻普遍面臨資金有限、資源調用難度較高的情況，如何制定戰略實現精準突破，以有限的“兵力”獲得最大收益？曾以一己之力打開新一輪傭金戰的國金證券受到市場關注。

滬港通開閘當日，國金證券在港股通傭金這一戰場上鳴槍起跑。據悉，國金證券旗下互聯網證券服務產品傭金寶正式上線港股通開戶，投資者只需滿足賬戶資金量50萬元以上，即可在傭金寶開通港股權限。同時，國金證券對于粵海證券的收購日前也獲得了證監會的批復，進一步鋪開滬港通渠道。

正面狙擊傭金戰場

滬港通正式開閘之前，首批89家牌照券商的競爭格局已開始突顯。“大型券商港股通開戶數突破萬戶，但一些中小型券商總量僅幾百戶。”有券商業內人士對《中國經營報》記者透露。其中，海通證券、國信證券和國泰君安三家開戶數已過萬戶。公開資料顯示，截至11月17日，海通證券累計開通港股通客戶數12168戶，首日共有144家營業部488名客戶參與交易，累計成交925筆，成交金額5926萬元。

而開戶數對于券商而言，正是其高凈值增量客戶市場占據情況的體現，在此關頭，一場圍繞傭金的攻堅戰正式拉開。

根據證監會規定，滬港通券商傭金不得低于服務成本。目前，內地券商給出的傭金情況各有不同，但整體來說，一般上限為成交金額的千三（即千分之三，下同）、千二不等，下限為成交金額的萬八、萬三不等，且最低收取標準也有不同，境內券商有的參考境內A股標準最低收取5元人民幣，有的則參考港股標準最低收取100元港幣。

不過，在傭金戰場，總有黑馬出現。曾以傭金寶打開新一輪傭金戰的國金證券，此次行軍路線之一就是通過互聯網降低開戶服務成本，在港股通傭金戰場上，找到自己的一席之地，“傭金寶同樣延續低傭讓利股民的理念，目前給予港股通客戶的傭金率為萬1.5，不包含規費。從目前的市場價格而言，略低于其他券商港股價格。”國金證券相關負責人表示。

有業內人士對此提到，“中小型券商的增量市場幾乎等同于高凈值客戶的增量，是兵家必爭之地。”

然而，即便國金證券已將傭金率降至0.015%，香港券商給出的優惠卻更大。11月10日中銀香港公布了至今年12月31日前實施的多項優惠措施，包括新開立的投資賬戶可豁免首3個月買入A股及港股的經紀傭金、通過指定渠道以港幣兌換人民幣可享高達30點的優惠等。恒生銀行也宣布，自今年11月17日至2015年3月31日，推出無限次豁免買賣滬港通股票的經紀傭金。香港本地券商耀才證券也針對通過滬港通買賣A股的香港客戶及買賣港股的內地客戶，提供首6個月免傭金的優惠，此后傭金費率一律為0.01%。

“過去有大量國內客戶繞道香港開戶，如今香港市場的渠道、傭金都進一步開放，內地券商還需要與香港券商對抗。”上述業內人士對此表示。不過，國金證券則認為，“目前香港券商重點發展滬股通客戶，內地券商重點拓展港股通客戶，與香港券商的競爭目前尚不明顯。”

提前打通渠道布局

雖然傭金戰場廝殺激烈，但一些大型券商卻依舊巍然不動。國泰君安某營業部人士提到，“提供高品質的服務才能吸引客戶。若券商投研能力良好，對于高凈值人群在投資A股、港股方面起到幫助作用，那么低傭的吸引力就會減退。”

一名有意開通港股服務的大散也提出類似觀點，其支付的傭金一直較為穩定，原因在于其所在營業部對于高凈值人群的服務較為精細，“在熟悉程度、信息量雙低的港股市場，不能光在意傭金率，更應該在意的是開戶券商的港股投研能力。”

早在5年前就收購香港大福證券、擁有海通國際的海通證券也在日前表示，“由于滬港兩地市場交易規則存在較大差異，首日公司客服中心港股通業務咨詢的受理量大幅增加。”

換言之，以渠道、中介服務為主的券商機構，并不能“簡單粗暴”地以低傭金來站住腳跟。據了解，目前有22家中資券商在香港擁有經紀業務牌照（子公司），滬港通推出后，參與內地客戶港股經紀業務的中資券商將增至106家，競爭加劇。

對此，國金證券表示，“傭金寶同樣為客戶提供咨詢服務。”實際上，國金證券對于港股市場早有布局。11月3日國金證券發布公告稱，公司收到中國證監會《關于核準國金證券股份有限公司在香港收購粵海證券有限公司的批復》，核準公司以自有資金受讓Beston Management Limited持有的粵海證券有限公司59999998股的股權，占粵海證券有限公司股本的99.9999967%。“粵海證券為香港本地券商，在港股投資方面具備本地化優勢，國金證券將借助于此次對于粵海證券的收購，提升公司在港股資訊、咨詢服務方面的內容與優勢。”上述國金證券方面負責人表示。

實際上，除了國金證券，在今年中旬，香港券商曾迎來一波收購潮。“相比成立分公司，直接收購香港券商的最大好處在于啟動業務的所需耗時較短。在滬港通臨近的情況下，時間寶貴，后者更為可取。”一位業內人士對記者表示。彼時，不少香港上市券商，如敦沛金融、卓亞資本、南華金融及民豐企業均有第三方接觸。而敦沛金融的擬受讓方為內地中型券商西南證券。

除了收購外，中小型券商對于滬港通的布局更為細致。“首先在客戶港股通投資權限開通方面，將逐步提升客戶體驗，同時未來將把港股通權限開通功能部署至移動端。在后續服務方面，會為客戶提供實時港股行情，未來也將為客戶提供港股十檔行情。”國金證券上述負責人對記者表示，“借助于國金證券所收購的香港本地券商粵海證券的優勢，為客戶提供全面的港股資訊服務，也將逐步完善港股咨詢服務。”