人民日?qǐng)?bào)：歷史天量能帶A股走多遠(yuǎn)

圖為江蘇南通一證券營(yíng)業(yè)廳關(guān)注股市行情的股民喜笑顏開(kāi)。

許叢軍攝（新華社發(fā)）

制圖：李姿閱

受央行上周五下調(diào)利率等利好影響，滬深股市24日高開(kāi)高走，創(chuàng)出本輪反彈新高，成交5844億元，創(chuàng)下A股歷史單日成交額新高。截至收盤(pán)，上證綜指報(bào)2532.88點(diǎn)，漲幅1.85%，成交3302.91億元；深成指報(bào)8577.91點(diǎn)，漲幅2.95%，成交2541.24億元。

央行降息刺激藍(lán)籌權(quán)重股強(qiáng)勢(shì)上漲

非常明顯，央行降息動(dòng)作打開(kāi)了貨幣寬松的預(yù)期，刺激著眾多藍(lán)籌權(quán)重股強(qiáng)勢(shì)上漲帶動(dòng)股指大漲。

大摩投資分析，本次降息的目的是引導(dǎo)市場(chǎng)利率及社會(huì)融資成本下行，這顯示了國(guó)家促使實(shí)際利率回歸合理水平，著力緩解企業(yè)融資成本高這一突出問(wèn)題的決心，這將在一定時(shí)期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生積極的作用，今天大盤(pán)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)也是市場(chǎng)信心的體現(xiàn)。不少市場(chǎng)人士也認(rèn)為，降息有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，融資成本有望降低。

受此刺激，證券行業(yè)板塊走強(qiáng)，終盤(pán)飆漲7.11%，漲幅領(lǐng)銜滬深兩市。同時(shí)，房地產(chǎn)板塊今日走勢(shì)強(qiáng)勁，個(gè)股多數(shù)飄紅，收盤(pán)漲3.76%，列漲幅榜第四位。

受益于降息，融資成本可能大降，高鐵板塊再度強(qiáng)勢(shì)上漲，中國(guó)鐵建、中國(guó)中鐵、中工國(guó)際等紛紛大幅沖高。創(chuàng)投概念錢(qián)江水利走出三連板，大眾公用、大眾交通等表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。新華保險(xiǎn)、中國(guó)人壽、廣發(fā)證券、招商證券等盤(pán)中沖擊漲停板。

刺激市場(chǎng)板塊的，還有一系列改革及預(yù)期。有媒體稱(chēng)，未來(lái)提高水污染防治的標(biāo)準(zhǔn)將成為改革重點(diǎn)，借此消息，水務(wù)行業(yè)板塊今日走勢(shì)強(qiáng)勁。

廣州萬(wàn)隆證券分析師認(rèn)為，當(dāng)前企業(yè)融資日益困難、經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。為緩解這一狀況，種種改革措施將陸續(xù)出臺(tái)，而資金成本下降，對(duì)股市是中長(zhǎng)期系統(tǒng)性利好。雖然目前市場(chǎng)還是對(duì)消息的刺激反應(yīng)，可能會(huì)有短線(xiàn)的整理。但中長(zhǎng)期來(lái)看，股指的上行趨勢(shì)再次得到了鞏固。

有效緩解新股申購(gòu)帶來(lái)的壓力

今日投資統(tǒng)計(jì)了7家券商對(duì)當(dāng)日大盤(pán)走勢(shì)的看法，看多指數(shù)上升至86%。

廣州萬(wàn)隆證券分析師表示，按照管理層年內(nèi)百家IPO計(jì)劃，目前仍有34家左右待發(fā)行，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)年底前會(huì)突擊新股發(fā)行。上周末，管理層表示，為了穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，未來(lái)幾個(gè)月新股仍將按照前幾個(gè)月進(jìn)度發(fā)行，不會(huì)在年底集中發(fā)行。管理層呵護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的意圖非常明顯，既不因噎廢食，更不揠苗助長(zhǎng)，只有A股穩(wěn)定運(yùn)行，才會(huì)營(yíng)造多贏的市場(chǎng)環(huán)境。

從消息面來(lái)看，本周有11只新股發(fā)行，市場(chǎng)普遍預(yù)期凍結(jié)資金超過(guò)1.5萬(wàn)億，資金分流效應(yīng)將非常明顯，對(duì)股市產(chǎn)生很大的下行壓力。但央行這一降息政策無(wú)疑對(duì)新股申購(gòu)形成強(qiáng)有力的對(duì)沖，因?yàn)榻迪⒔o宏觀經(jīng)濟(jì)帶來(lái)資金面的寬松，也會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)資金面帶來(lái)巨額增量，有效緩解了新股申購(gòu)帶來(lái)的壓力。

投資者應(yīng)該在樂(lè)觀的同時(shí)保持謹(jǐn)慎

降息之后，對(duì)各大行業(yè)將產(chǎn)生怎樣的影響？

大摩投資分析認(rèn)為，短期來(lái)看，降息對(duì)周期性板塊的利好作用明顯。

首先降息將對(duì)負(fù)債率高、財(cái)務(wù)費(fèi)用占比高的周期性板塊形成利多，例如對(duì)鋼鐵有色煤炭造紙等板塊形成積極作用；對(duì)券商保險(xiǎn)等金融股以及房地產(chǎn)股形成利多；銀行實(shí)施非對(duì)稱(chēng)性降息并非全是利空，靜態(tài)看對(duì)其利潤(rùn)增速形成壓力，但對(duì)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量形成正面作用，因此對(duì)低估值的銀行而言，整體屬于中性偏多。

盡管當(dāng)天銀行股表現(xiàn)較弱，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平分析，貸款利息降幅大于存款利息降幅，意味著降息將收窄銀行的利差空間，這也將促進(jìn)銀行提升新的競(jìng)爭(zhēng)能力。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著滬港通的正式開(kāi)通，圍繞股市的各項(xiàng)改革正在不斷推進(jìn)，股市整體環(huán)境正在不斷改善，天量成交也反映了市場(chǎng)的信心。不過(guò)，未來(lái)還面臨很多不確定性，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)也可能存在，降息的效果也有待進(jìn)一步觀察，投資者應(yīng)該在樂(lè)觀的同時(shí)保持謹(jǐn)慎。

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