存款保險制度促資產配置多元化

證券時報記者梁雪

存款保險制度在為儲戶的存款上“保險”，但亦是風險提示。為規避出現損失，降低風險，投資者將部分資金從銀行轉向其他投資工具的可能性增大。

券商業內分析師普遍認為，存款保險制度的出臺將導致投資者的資產配置更具多元化。國泰君安首席經濟學家林采宜更是呼吁，互聯網理財產品(如“余額寶”)等同樣需要保險制度來覆蓋小額投資者的風險。

國海證券一名投顧表示，存款保險制度的推出對于非銀行金融構成利好。因為該制度釋放了銀行可能倒閉的信號，儲戶獲得信號后，會做其他投資，更多資金會投向多元渠道。

深圳某私募基金研究員亦持相同觀點，他表示，“該制度實施后，投資者的資金將分散于不同的銀行，或者投資者不再僅以存款的形式持有資產，而是增加多元投資標的，以債券和股票等形式持有資產。”

在央行非對稱降息后，股市意料中的“一路高歌”，業內人士預計未來股市將維持上揚態勢。在股市持續回暖、收益不斷攀升的情況下，存款保險制度使得投資人將資金“搬家”到股市的機率頗高。

但申銀萬國研究所宏觀分析師李慧勇稱，存款保險制度并不會使得存款在短期內“大搬家”。短期內，傾向于理財的投資者還是會繼續理財，傾向于存款的投資者可能還是會繼續存款。但是長遠角度來看，該制度會促使投資者進行更加精準的風險和收益匹配。券商的產品優勢將大于銀行，會促使投資者的一部分資金從銀行流向券商、基金等。投資者的投資渠道將更趨于風險和收益的匹配。

不過，李慧勇也強調，存款保險制度從草案制定到具體實施，仍需一段時間，所以該制度產生的上述對資產配置方面的影響，也將是一個過程，需要時間。

此外，隨著互聯網金融的深入發展，除了債券和股票，銀行理財產品、互聯網理財(如寶寶、P2P等)的收益普遍高于銀行存款，成為部分投資者看好的投資標的，亦成為資產配置多元化新的生力軍。

國泰君安首席經濟學家林采宜對此表示，在互聯網金融時代，我國吸收或者變相吸收存款的機構已遠遠不止于銀行體系，非銀行機構的運營風險目前既無嚴格的監管措施，也沒有納入存款保險體系，而像余額寶這類產品實際上是涉及千家萬戶的類儲蓄業務，同樣需要保險制度來覆蓋小額投資人的風險。