追買民生銀行招商銀行 安邦保險再次出手

⊙記者黃蕾○編輯劍鳴

瘋狂的行情，并沒有嚇退一些膽大的機構投資者。安邦保險這回又出手了。

港交所最新披露的數據顯示，安邦保險在11月末增持招商銀行A股、民生銀行A股后，又分別在12月2日、12月3日、12月4日再現大手筆。而追漲銀行股的背后，是安邦保險不走傳統險企“負債驅動資產”這條老路的正式宣告。

安邦保險也絕非一個人在戰斗，隨著投資渠道的全面松綁，一批“安邦們”正涌現于資本市場——他們反其道而行，通過投資做大蛋糕，進而反哺承保業務發展。隨著牛市出現，其高歌猛進的投資圖譜將逐漸清晰。

安邦追漲銀行股

已經難以簡單用“門口的野蠻人”，來形容安邦保險最近一段時間在資本市場泛起的漣漪。

港交所最新披露的數據顯示，安邦保險在11月末增持招商銀行A股、民生銀行A股后，又分別在12月2日、12月3日、12月4日再次對這兩家銀行進行增持，且增持幅度大于上次。

12月2日，安邦保險以平均每股12.312元人民幣，購入2401.2126萬股招商銀行A股股份，共耗資約2.96億元；12月3日，安邦保險又以平均每股8.308元人民幣，購入28051.2284萬股民生銀行A股股份，共耗資約23.3億元；12月4日，安邦保險又以平均每股8.554元人民幣，購入19489.1430萬股民生銀行A股股份，共耗資約16.66億元。

據估算，此次增持，安邦保險共耗資約43億元人民幣。增持之后，安邦保險持有招商銀行A股的持股量，由10.18%升至11.04%；安邦保險持有民生銀行A股的持股量，由5.00%升至8.32%。

安邦保險向上證報證實了此次增持舉動，但對于增持原因三緘其口，僅表示“這是市場行為”。

神秘的表態，令投行人士展開大膽的想象：認為安邦保險連續增持民生、招行，并非簡單的偶發事件，即除了銀行股滿足分紅穩定、信用評估穩定、盈利增長穩定、有一定流動性等條件外，背后可能另有玄機。如安邦保險正在加速完善金控集團拼圖，不久之后可能還要上市等等。

值得一提的是，安邦保險追漲銀行股的舉動，與這次在數百點行情中踏空的其他保險巨頭，形成強烈對比。

走出“資產驅動負債”新路

追漲銀行股的背后，映照出以安邦為代表的一批險企“黑馬”，正在嘗試走一條非常規的發展之路。如近來同樣在資本市場活躍的生命人壽等。這類保險公司更加注重資本運作，對保費規模要求較高，相反對保險產品的價值要求卻并不高。

多年來，國內壽險市場一直遵循著“負債驅動資產”的戰略。但他們卻反其道而行之，實施的是“資產驅動負債”新路，通過將投資做大，將總資產做大，再反過來在承保端吸引客戶資金的流入。

在投資上，他們往往積極主動甚至不乏激進。尤其是在近期疾馳而至的股市中，大手筆連番增持，賺眼球的同時，也賺得盆滿缽滿，甚至還將投資范圍擴至海外市場。

不過，在倡導保險回歸保障的今天，這種“投資反哺承保”的另類模式并不被多數人所認可，爭議聲不絕于耳。但也有不同觀點認為，在最終“成績單”沒有出來之前，不能將這種新路徑一票否決。在競爭激烈的承保市場，不排除“安邦們”會走出一條可被后來者所復制并沿襲下去的成功新路。