當降準成為全民預期 股市將會更上一層樓

周科競

現代社會信息通暢，一夜之間全部投資者都能掌握到最新信息，現在的投資者都相信未來存款準備金率將會出現下降，只是不知道會在哪一個出其不意的時機。或許瘋狂的牛莊也在期待著這一時機的到來，因為這將是牛莊兌現利潤的最佳時機。利好的出臺，不要成為投資者的英雄冢。

必須承認，敢于推動藍籌股革命的資金是大無畏的；敢于追高藍籌股的投資者也是真的勇士；看著藍籌股行情望而生畏的人充滿理性；仍在中小市值股票中尋找機會的人非常執著。

不過，藍籌股不同于創業板，一旦啟動，必是雷霆萬鈞。萬億元的成交量已經出現，其中既有短期投機者的狂熱，也有融資融券的助推，更有主力資金的一往無前，還有滿倉踏空者的一聲嘆息。

一個非常現實的問題擺在眼前，這么大的資金規模，這么洶涌的瘋牛走勢，莊家最后如何脫身，是長期持有藍籌股當股東？還是擇機把股票逢高賣給其他投資者？按照融資融券投資者的資金成本，長期當股東或許并不劃算，但想把這么多的藍籌股賣給其他投資者，又是一項復雜的系統工程。這一出貨時機必須要有幾乎全部投資者對后市的一致判斷：認為牛市仍將延續，而且還會不斷創出新高，并且有非常大的利好政策促使大多數投資者的買盤集中出現。本欄發現，或許只有降準公布時，這一時機才會出現。

現在幾乎所有人都相信，降準利好的推出只是時間問題。那么當降準真的到來時，絕大多數的投資者是愿意相信股市將會更上一層樓，還是會急流勇退？他們肯定更愿意相信股市仍會繼續走高，這時的“全民搶股”將有可能出現。

勇敢的股民，都是英雄，階段的高位，也很可能會成為英雄冢。論銀行股，內地利率高于香港，銀行股的股價也就應該低于香港股市；論煤炭股，煤炭價格苦不堪言，上市公司利潤看不到任何曙光；論券商股，除了短期的狂熱，券商之間的競爭仍然處于白熱化的階段，注冊制雖然增加了券商的投行業務量，但也會加大券商的工作成本，而且持有券商股的投資者也將面臨遭遇造假上市的黑天鵝風險。

行情由資金推動，也必將在資金撤退時遭遇寒流，若主力資金曲高和寡，或許指數仍能不斷走高，但一旦有意外利好出現，刺激了投資者的買氣，或許這里也就是英雄冢。