滬市十家被立案稽查公司集體“拉響”退市警報

中國證券網訊（記者王璐趙一蕙）11日晚間，大元股份、*ST國創、*ST成城等約十家被立案稽查的滬市公司集體對外發布退市風險提示公告。這是今年11月16日退市新規正式實施之后，滬市相關上市公司首次集體拉響“警報”。

根據新退市制度的精神，滬市《股票上市規則》規定，被立案調查的上市公司每個月需做一次風險提示。據初步統計，目前上交所約有20家公司正處于立案稽查階段，后續還有部分公司將發布相關風險公告。值得關注的是，日前已公布立案稽查結果的博元投資，若其相關違規行為在證監會下發的行政處罰決定書中被認定構成重大違法行為或觸發其他規定，或成首家因重大違法被暫停上市甚至終止上市的公司。

警惕“突然死亡”

此次退市改革的一大亮點，在于監管層將欺詐發行和重大信息披露違法納入退市情形。然而，盡管之前A股已有“欺詐上市”等典型案例，但因都已領到證監會的“罰單”，11月16日起施行的新退市規則不能追溯。因此，目前已經遭到立案稽查的公司才是最大的“風險群體”。

盡管并非所有被立案稽查公司最終都會被認定觸發重大違法退市的條件，但一旦被認定，客觀上的確會存在“突然死亡”的概率。由于重大違法公司通常需歷經較長時間的調查過程，公司的退市進程取決于立案稽查進展。而根據規則，調查結果和處理方式一旦明確，則距公司暫停上市和終止上市的時間間隔較短，甚至很多投資者都來不及反應，也就是所謂“突然死亡”。

對此，上交所相關負責人士表示，考慮到新納入的重大違法退市情形具有較強的突發性，為向投資者充分揭示風險，滬市《股票上市規則》增加了風險揭示頻次的要求，要求公司每月至少對外發布一次風險提示公告，揭示公司可能因重大違法行為被暫停上市的風險，避免發生上述情形。

上交所提醒，投資者應關注相關公告，充分了解公司可能的退市風險，謹慎判斷，理性投資。

據了解，為落實退市新規，上交所近期組織排查了正處于立案稽查進程中的公司情況，要求公司及時作出風險提示。經初步統計，目前上交所約有20家公司正處于立案稽查階段，后續還有部分公司將發布相關風險提示公告。

博元投資或“最危險”

事實上，12月9日，博元投資已就其立案稽查進展發布了風險提示公告。權威人士分析其披露內容后指出，公司信息披露違規情形相對較為明確，存在較大被暫停上市的可能。一旦觸發上述情況，根據退市新規，暫停上市后一年內，所涉違法行為不能全面糾正的，公司將可能被終止上市。

博元投資于今年6月19日發布公告，披露公司因涉嫌信息披露違法違規遭立案調查。12月9日，公司公告廣東證監局的行政監管措施決定書并復牌。公告顯示，廣東證監局在對其立案稽查過程中發現，公司存在財務信息虛假記載，涉及金額數十億元。根據要求，公司必須如實公開說明相關交易的真實情況以及對公司2011-2013年凈資產、營業收入、凈利潤等相關財務指標的影響。

這意味著，如果公司因上述所涉事項被中國證監會行政處罰，并且在行政處罰決定書中被認定構成重大違法行為，或者因涉嫌違規披露、不披露重要信息罪被依法移送公安機關，那么公司將觸發重大違法退市。博元投資屆時或將可能成為退市新規頒布后，第一家因涉嫌重大違法行為被暫停并可能終止上市的公司。

根據規定，從上市公司被判定重大違法到暫停上市直至退市，時間并不需要很久。根據新修訂的《股票上市規則》，上市公司如因欺詐發行或重大信息披露違法行為受到中國證監會行政處罰，或者被依法移送公安機關的，證券交易所將對公司股票實施退市風險警示（*ST），公司股票可在風險警示板繼續交易30個交易日。如未出現重大違法的行政處罰決定被依法撤銷或確認無效或變更等例外情形的，公司股票將在30個交易日期限屆滿后進入暫停上市階段，并將在相關行政處罰或移送公安決定之日起一年內被實施終止上市。