兩融現場檢查今啟動 融資保證金比例上摸0.9

周靖宇/制圖

證券時報記者桂衍民

今日起，證監會將正式開啟對部分證券公司兩融、股票質押回購等業務的現場檢查。

截至上周，滬市融資買入余額已連續攀升超30天，調高兩融業務費率、整體或部分提升保證金比例，成為各券商控制交易風險的主要舉措。據稱，券商融資保證金最高比例為1∶0.9。

兩融現場檢查今日開始

根據證監會的部署，自12月15日起，證監會證券基金機構監管部開始針對部分證券公司進行現場檢查，檢查業務范圍除了包括備受市場關注的融資融券外，還包括股票質押回購、約定購回式證券交易、具有融資功能的柜臺市場收益互換等融資業務的開展情況和股票期權業務準備情況。

一家大型證券公司信用交易部負責人表示，從此通知內容看，此次檢查的內容主要為信用交易業務，在指數波動較大情況下，管理部門擔憂的還是證券公司的風險管控能力，尤其是融資融券的“放大鏡”效應。

根據中信證券接到的檢查通知，證券公司在此次現場檢查中，需要做好四方面工作：一是協助、配合檢查，準備好有關材料，創造必要的工作條件，并制定協調、聯絡人員；二是協調人員安排，確保在檢查期間有關人員在崗；三是及時、如實、完整提供有關文件、資料和情況，不得拒絕、阻礙和隱瞞；四是對檢查組及人員進行監督，避免影響檢查工作的廉潔、公正。

針對備受關注的此次檢查，證監會新聞發言人上周五在例行發布會上表示，該項檢查系按照今年券商現場檢查工作的統一安排，啟動的第四季度現場檢查工作。這位發言人表示，今年以來，券商兩融、股票質押回購交易、約定購回式證券交易等融資類業務快速發展，規模較大。

“券商兩融業務都很規范了，至少在保證金比例上，大家都在規定的范圍內操作，某些媒體渲染的3倍杠桿怎么可能通過合規審查？”中部某上市券商信用交易部負責人說，大于1倍杠桿的融資業務一定不是出自券商，而可能來自其他渠道。

保證金比例不斷提高

就在兩融業務現場檢查通知下發前后，證券公司幾乎都在通過不同形式提升兩融保證金比例，包括華泰證券、中信證券、中信建投證券和廣發證券等，尤其是提高了融資的保證金比例。

根據證券時報記者不完全統計，當前證券公司在兩融保證金比例上，最低比例為0.5，最高已達0.95。其中，融資保證金比例最高為0.9。據國海證券最新公布的客戶信用等級對應兩融業務情況，1C類客戶融資保證金比例為0.9，融券保證金比例為0.95，系目前國內券商保證金比例最高的券商。

與普遍提升融資保證金比例對應的，是券商還在調高兩融業務費率。申銀萬國12月12日就公告，自當日起，該公司將融券業務融券費率由8.6%上調至10.6%、逾期融券費率由10.32%上調至12.72%。自調整之日起，新開倉的融券交易執行新費率。在調整實施前未了結的融券交易自調整之日起適用新費率，之前仍適用原費率，不追溯調整。

兩融的賺錢效應依然在催化業務規模。根據上交所公布的最新兩融數據，截至12月12日，融資余額較前一天繼續攀升，已達到6193.76億元，較前一天增加了19.94億元，這已是滬市融資余額連續33個交易日攀升；融券余額46.29億元，較前一個交易日下降1.88億元。

與此對應的，還包括正不斷有證券公司在調高兩融總額度。12月12日，廣發證券和光大證券分別發布公告稱，兩家公司分別將兩融總額度由不超過700億元提升至不超過1000億元和由400億元提升至450億元。