從金融版“知乎”到“去哪兒”

　　張開興

證券時報記者 劉筱攸

證券時報記者采訪金斧子首席執(zhí)行官（CEO）張開興的時候，投研機構莫尼塔正在金斧子做調研。事實上，對金斧子展現出興趣的機構不只莫尼塔一家，就在不久前，中信證券、國泰君安才相繼完成對金斧子的實地調研。隨著“滾雪球”、“金融港”兩大移動APP的落地，以及股票配資、票據理財等產品線的擴容，金斧子向綜合財富管理平臺的布局進一步加深。

隨之而來的是身價的提升。金斧子從獲得紅杉千萬美元A輪投資，到近期有投資人開出的數億美元估值。作為我國互聯網金融理財超市領域的代表之一，金斧子的商業(yè)版圖正逐步清晰。

從金融版知乎到去哪兒

證券時報記者：從投顧服務社區(qū)起家，到添加股票、期貨開戶等經紀類業(yè)務，再到添加金融搜索和理財產品代銷功能，不難發(fā)現金斧子的商業(yè)邏輯是遞進式的。鏈接著個人用戶（C端）與專業(yè)金融機構（B端），金斧子將來要打造一個怎樣的投資理財閉環(huán)，優(yōu)勢和難度有哪些？

張開興：我們想做一個綜合財富管理平臺，這個平臺對于投資人和機構都有意義。對投資人來說，他可以在平臺上完成專業(yè)化的資產配置，實現收益，并且平衡風險；對機構而言，幫助他們導流和提高營銷效率。

對于綜合財富管理平臺的定位，我們非常有信心。因為，我們打通了投資理財產業(yè)鏈條的上下游。

首先，我們掌握著終端的理財需求。我們做了兩年多的投顧服務社區(qū)，積累了大批有投資理財需求的用戶，并培養(yǎng)了他們的交流與問詢習慣。金斧子更像是理財版的“知乎”，在線的都是活躍的投資人與理財顧問。所以，流量我們是不愁的。

當然，光有流量還不夠，還必須讓流量變現。所以，我們后來上線了股票、期貨開戶服務，幫金融機構帶來了經紀業(yè)務流量，還為投資人節(jié)省了開戶時間；緊接著，上線了信托、私募、銀行理財、P2P理財產品搜索代銷服務，幫助投資人直接對接產品。這兩步完成后，相當于為投資人的理財需求和資金打造了流通渠道。我們也從“知乎”轉變成了“去哪兒”，成了一個垂直信息搜索和撮合平臺。

基于先發(fā)優(yōu)勢，現在金斧子每天的在線投資理財搜索請求量達到30萬次。我們針對響應的理財產品開展代銷和推介業(yè)務，向達成交易的機構收取傭金和廣告費。目前，金斧子平臺累計成交規(guī)模40億元。

我們同樣面臨困難和限制。比如，根據銀監(jiān)的面簽規(guī)定，客戶首次購買銀行理財產品前必須在網點進行風險測評。這制約了我們產品擴充的腳步，但這并非僅僅是金斧子遇到的問題，而是現階段所有的第三方理財銷售都會遇到的問題。

三款產品支撐主線

證券時報記者：金斧子的盈利模式傾向于為金融機構引流，收取通道費用。未來，金斧子會基于與金融機構長期而穩(wěn)定的關系，從產品中介轉向為產品設計方嗎？

張開興：現階段，主打理財超市概念的還有91金融、銅板街、阿里招財寶等。相比之下，我們的平臺上沉淀了較多的有價值的用戶風險、偏好等交易數據。

金斧子運營2年多以來，網站流量依然飛速增長，從2014年初每天3萬訪客到現在每天30萬。其中，40%是來自移動場景，80%是股市投資者。所以，大趨勢肯定是布局移動端，并要為我們的用戶提供更加垂直和精細的服務。

首先，我們將金斧子網站上提供解決服務的金融人士和需要理財服務的普通用戶分開并且細化，針對這兩端的人群各自推出了一款只在移動端使用的拳頭產品——“滾雪球”、“金融港”兩個移動端APP。

“滾雪球”是一個給稍低凈值的用戶的小額理財平臺，是金斧子在移動端對較低凈值客戶群理財需求的補充；“金融港”則針對機構的理財顧問的產品和客戶鏈條，打造O2O理財產品分銷平臺。

具體而言，滾雪球在原有的貨幣基金產品類型的基礎上，添加了票據理財、債券型基金、保險理財等產品，并且增加社交功能，讓用戶在理財的同時，把社交活動一起帶入，分享對理財產品的看法等。

滾雪球自上線3個多月，累計用戶已突破30萬，單日交易額突破500萬，每月保持300%的高速增長。

“金融港”針對的是理財顧問。理財顧問注冊成為“金融港”會員后，用我們提供的綜合類產品，向他們服務的客戶分銷，并獲取傭金。現在，我們提供的“打款現結”傭金結算服務，是業(yè)內最快速的。

金融港目前已有5萬金融從業(yè)人員注冊，單月分銷規(guī)模在11月份突破了20億元。

為高風險偏好的中小股民投資者，我們推出了“增財易”炒股配資服務。一個月內共吸引投資人1.81萬位，發(fā)放實盤操盤基金95952萬元，為投資人賺取收益4701萬元。

行情可以來得慢一點

證券時報記者：最近很多媒體聚焦于金斧子，很大部分原因是因為金斧子涉足了股票配資業(yè)務，并提供了4倍以上杠桿。贏在投資、錢程無憂、六合資本等多家P2P平臺為數萬名投資人配置了近20億元的資金。但是，投資人的本金與杠桿資金都是流入平臺制定的資金賬戶，賬戶的合規(guī)性與合法性是存疑的。您如何看待該問題？金斧子如何規(guī)避其中的法律風險？

張開興：股票配資最核心的風險點是賬戶。的確，很多P2P平臺還沒有解決配資賬戶的監(jiān)管問題，證券公司只會提供操作倉位提示，不可能通過簽訂合同的方式來進行賬戶監(jiān)管，因為合規(guī)上不允許證券公司如此操作。理論上，P2P股票配資此種模式對投資人和平臺都沒有什么風險，因為可以及時平倉，股票市場的風險都是由借款人來承擔。但是，在一般的P2P配資操作模式中，都是通過P2P平臺設立資金賬戶，投資人和借款人的資金均進入到平臺控制的賬戶。對投資人而言，P2P配資模式最大的風險就是賬戶監(jiān)管的風險。

但我們不存在此類風險。首先，投資人的資金進入的是配資公司的賬戶，而非我們設置的第三方賬戶。而配資公司都是與我們有多年合作關系，值得信賴。

其次，從風控層面而言，我們用的是恒生電子提供的風險系統，預警和平倉線均與券商一樣。

再次，我們的合作機構君寧財富會與客戶簽署借款協議，第三方擔保公司進行資金安全擔保，擔保公司在協議范圍內承擔賠償責任。

最后，從選股的源頭上，我們不會讓用戶買ST和出現重大資產風險的股票。正是因為如此，銀行、券商自營的錢都愿意進來，與我們形成結構化的產品。在我看來，通過我們的平臺進行配資，安全系數較高。

其實，我們更像是券商信用交易部門的補充。券商門檻較高，同時需要到營業(yè)部開戶半年以上才能享受該服務。牛市一來，很多投資者想入市都入不了。這個時候，他們尋求民間的配資公司來安排，而且這種民間配資公司可提供的券商配資的股票范圍更廣、杠桿更高。我們金斧子開展股票配資，便是與他們合作，把服務線上化。此類業(yè)務已存在多年，是規(guī)范的。