從金融版“知乎”到“去哪兒”

　　張開興

證券時報記者 劉筱攸

證券時報記者采訪金斧子首席執(zhí)行官（CEO）張開興的時候，投研機構(gòu)莫尼塔正在金斧子做調(diào)研。事實上，對金斧子展現(xiàn)出興趣的機構(gòu)不只莫尼塔一家，就在不久前，中信證券、國泰君安才相繼完成對金斧子的實地調(diào)研。隨著“滾雪球”、“金融港”兩大移動APP的落地，以及股票配資、票據(jù)理財?shù)犬a(chǎn)品線的擴容，金斧子向綜合財富管理平臺的布局進一步加深。

隨之而來的是身價的提升。金斧子從獲得紅杉千萬美元A輪投資，到近期有投資人開出的數(shù)億美元估值。作為我國互聯(lián)網(wǎng)金融理財超市領(lǐng)域的代表之一，金斧子的商業(yè)版圖正逐步清晰。

從金融版知乎到去哪兒

證券時報記者：從投顧服務(wù)社區(qū)起家，到添加股票、期貨開戶等經(jīng)紀類業(yè)務(wù)，再到添加金融搜索和理財產(chǎn)品代銷功能，不難發(fā)現(xiàn)金斧子的商業(yè)邏輯是遞進式的。鏈接著個人用戶（C端）與專業(yè)金融機構(gòu)（B端），金斧子將來要打造一個怎樣的投資理財閉環(huán)，優(yōu)勢和難度有哪些？

張開興：我們想做一個綜合財富管理平臺，這個平臺對于投資人和機構(gòu)都有意義。對投資人來說，他可以在平臺上完成專業(yè)化的資產(chǎn)配置，實現(xiàn)收益，并且平衡風險；對機構(gòu)而言，幫助他們導流和提高營銷效率。

對于綜合財富管理平臺的定位，我們非常有信心。因為，我們打通了投資理財產(chǎn)業(yè)鏈條的上下游。

首先，我們掌握著終端的理財需求。我們做了兩年多的投顧服務(wù)社區(qū)，積累了大批有投資理財需求的用戶，并培養(yǎng)了他們的交流與問詢習慣。金斧子更像是理財版的“知乎”，在線的都是活躍的投資人與理財顧問。所以，流量我們是不愁的。

當然，光有流量還不夠，還必須讓流量變現(xiàn)。所以，我們后來上線了股票、期貨開戶服務(wù)，幫金融機構(gòu)帶來了經(jīng)紀業(yè)務(wù)流量，還為投資人節(jié)省了開戶時間；緊接著，上線了信托、私募、銀行理財、P2P理財產(chǎn)品搜索代銷服務(wù)，幫助投資人直接對接產(chǎn)品。這兩步完成后，相當于為投資人的理財需求和資金打造了流通渠道。我們也從“知乎”轉(zhuǎn)變成了“去哪兒”，成了一個垂直信息搜索和撮合平臺。

基于先發(fā)優(yōu)勢，現(xiàn)在金斧子每天的在線投資理財搜索請求量達到30萬次。我們針對響應(yīng)的理財產(chǎn)品開展代銷和推介業(yè)務(wù)，向達成交易的機構(gòu)收取傭金和廣告費。目前，金斧子平臺累計成交規(guī)模40億元。

我們同樣面臨困難和限制。比如，根據(jù)銀監(jiān)的面簽規(guī)定，客戶首次購買銀行理財產(chǎn)品前必須在網(wǎng)點進行風險測評。這制約了我們產(chǎn)品擴充的腳步，但這并非僅僅是金斧子遇到的問題，而是現(xiàn)階段所有的第三方理財銷售都會遇到的問題。

三款產(chǎn)品支撐主線

證券時報記者：金斧子的盈利模式傾向于為金融機構(gòu)引流，收取通道費用。未來，金斧子會基于與金融機構(gòu)長期而穩(wěn)定的關(guān)系，從產(chǎn)品中介轉(zhuǎn)向為產(chǎn)品設(shè)計方嗎？

張開興：現(xiàn)階段，主打理財超市概念的還有91金融、銅板街、阿里招財寶等。相比之下，我們的平臺上沉淀了較多的有價值的用戶風險、偏好等交易數(shù)據(jù)。

金斧子運營2年多以來，網(wǎng)站流量依然飛速增長，從2014年初每天3萬訪客到現(xiàn)在每天30萬。其中，40%是來自移動場景，80%是股市投資者。所以，大趨勢肯定是布局移動端，并要為我們的用戶提供更加垂直和精細的服務(wù)。

首先，我們將金斧子網(wǎng)站上提供解決服務(wù)的金融人士和需要理財服務(wù)的普通用戶分開并且細化，針對這兩端的人群各自推出了一款只在移動端使用的拳頭產(chǎn)品——“滾雪球”、“金融港”兩個移動端APP。

“滾雪球”是一個給稍低凈值的用戶的小額理財平臺，是金斧子在移動端對較低凈值客戶群理財需求的補充；“金融港”則針對機構(gòu)的理財顧問的產(chǎn)品和客戶鏈條，打造O2O理財產(chǎn)品分銷平臺。

具體而言，滾雪球在原有的貨幣基金產(chǎn)品類型的基礎(chǔ)上，添加了票據(jù)理財、債券型基金、保險理財?shù)犬a(chǎn)品，并且增加社交功能，讓用戶在理財?shù)耐瑫r，把社交活動一起帶入，分享對理財產(chǎn)品的看法等。

滾雪球自上線3個多月，累計用戶已突破30萬，單日交易額突破500萬，每月保持300%的高速增長。

“金融港”針對的是理財顧問。理財顧問注冊成為“金融港”會員后，用我們提供的綜合類產(chǎn)品，向他們服務(wù)的客戶分銷，并獲取傭金。現(xiàn)在，我們提供的“打款現(xiàn)結(jié)”傭金結(jié)算服務(wù)，是業(yè)內(nèi)最快速的。

金融港目前已有5萬金融從業(yè)人員注冊，單月分銷規(guī)模在11月份突破了20億元。

為高風險偏好的中小股民投資者，我們推出了“增財易”炒股配資服務(wù)。一個月內(nèi)共吸引投資人1.81萬位，發(fā)放實盤操盤基金95952萬元，為投資人賺取收益4701萬元。

行情可以來得慢一點

證券時報記者：最近很多媒體聚焦于金斧子，很大部分原因是因為金斧子涉足了股票配資業(yè)務(wù)，并提供了4倍以上杠桿。贏在投資、錢程無憂、六合資本等多家P2P平臺為數(shù)萬名投資人配置了近20億元的資金。但是，投資人的本金與杠桿資金都是流入平臺制定的資金賬戶，賬戶的合規(guī)性與合法性是存疑的。您如何看待該問題？金斧子如何規(guī)避其中的法律風險？

張開興：股票配資最核心的風險點是賬戶。的確，很多P2P平臺還沒有解決配資賬戶的監(jiān)管問題，證券公司只會提供操作倉位提示，不可能通過簽訂合同的方式來進行賬戶監(jiān)管，因為合規(guī)上不允許證券公司如此操作。理論上，P2P股票配資此種模式對投資人和平臺都沒有什么風險，因為可以及時平倉，股票市場的風險都是由借款人來承擔。但是，在一般的P2P配資操作模式中，都是通過P2P平臺設(shè)立資金賬戶，投資人和借款人的資金均進入到平臺控制的賬戶。對投資人而言，P2P配資模式最大的風險就是賬戶監(jiān)管的風險。

但我們不存在此類風險。首先，投資人的資金進入的是配資公司的賬戶，而非我們設(shè)置的第三方賬戶。而配資公司都是與我們有多年合作關(guān)系，值得信賴。

其次，從風控層面而言，我們用的是恒生電子提供的風險系統(tǒng)，預(yù)警和平倉線均與券商一樣。

再次，我們的合作機構(gòu)君寧財富會與客戶簽署借款協(xié)議，第三方擔保公司進行資金安全擔保，擔保公司在協(xié)議范圍內(nèi)承擔賠償責任。

最后，從選股的源頭上，我們不會讓用戶買ST和出現(xiàn)重大資產(chǎn)風險的股票。正是因為如此，銀行、券商自營的錢都愿意進來，與我們形成結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)品。在我看來，通過我們的平臺進行配資，安全系數(shù)較高。

其實，我們更像是券商信用交易部門的補充。券商門檻較高，同時需要到營業(yè)部開戶半年以上才能享受該服務(wù)。牛市一來，很多投資者想入市都入不了。這個時候，他們尋求民間的配資公司來安排，而且這種民間配資公司可提供的券商配資的股票范圍更廣、杠桿更高。我們金斧子開展股票配資，便是與他們合作，把服務(wù)線上化。此類業(yè)務(wù)已存在多年，是規(guī)范的。