11月以來險資入市超2000億 年內綜合收益率望達7.8%

本報記者劉艾琳北京報道

“預估2014年年底，保險資金運用財務收益率應該可以超過5%，綜合收益率則在7.8%左右。”

12月19日，保監會資金運用部副主任邢煒在“北京保險國際論壇”上，公布了截至11月底的我國保險資金運用的詳細數據（詳見圖表），并做出上述預估。他同時指出行業多元化配置不足，某些新市場主體資產負債匹配錯位等潛在風險。

當日，保監會同時下發要求行業全面自查文件，主要內容包括檢查股東虛假出資和內部人控制等問題，業務經營存在的問題與風險（虛假出資、退保、理賠等），資金運用存在的問題與風險（違規將保費轉為資本金、存款的真實性、大額存款是否存在質押，以及另類投資風險，特別是投資信托、房地產、地方融資平臺的風險）等。

邢煒稱，8.95萬億資金運用余額中2.5萬億是銀行存款，占比較高，但“銀行存款渠道中潛在風險可能是其他領域都比不了的。2011年起，監管部門花了很大精力去查銀行存款是不是受到抵質押，是不是有一些關聯交易，利益輸送。最近還有類似的事，具體就不點名了。”

而在19日下發的自查文件中，要求保險機構的資金運用重點檢查銀行存款是否真實；存款銀行是否符合監管規定；是否將銀行存款用于向他人提供質押融資、擔保、委托貸款或者為他人謀取利益。

據21世紀經濟報道記者統計，盡管銀行存款和債券仍然是資金運用主要渠道，27%和40%的占比卻是今年以來已分別逐步下降了3個百分點的結果。

進入12月，在股市本輪上漲行情的帶動下，截至上周數據，保險資金投資股票和證券投資基金的規模已達1.138億元，10月末只有不到9000億元，占比也由10月底的9.8%直接飆升至12.7%。換句話說，保險資金權益投資在近一個多月的時間里猛飆2000億元。

而另類投資的占比也將再創歷史新高。截止11月底，另類投資已超過1.7萬億，占比19%，其中股權投資4500余億，不動產（包括自用型）為1150億。

今年7月底，另類投資占比突破20%大關。2013年底，另類投資占比不到17%，而2012年底這一數據約10%。對應今年投資收益率也在提高。

這或與信托增長迅猛不無關系，到2014年10月，保險資金投資信托規模最高達到3800億元，這個數字較二季度保監會對信托投資全行業摸底時又增加了近1000億元。摸底之后，保監會下調了配置信托資產的認可比例，從償付能力角度掌控信托投資增速和潛在風險。到目前，保險資金投資信托規模不增反有所回落，約為3600億元。

邢煒還透露，保險資金投資債權計劃規模目前已經將近8500億元，“對于支持實體經濟，從交通、能源到基礎設施的其他各個方面，發揮了相當大的作用”。股權計劃啟動一年多，到現在規模不是很大，大概16項，規模為960余億。

項目資產計劃2013年推出后問題較多，批了幾單發現出現將難以通過的債權計劃包裝成項目資產計劃來做，于是暫停一段時間繼續研究，邢坦言，保險資產的項目資產計劃，到現在注冊了19項650多億。

今年尤其是下半年以來，保監會取消了更多保險資金配置限制，包括優先股、創投基金等，“保監會從來都是支持保險資金的多元化配置，但感覺大家積極性都不高，衍生品我們也放開一兩年了，國債期貨也新增了10年期的，但3.6萬億債券投資里面國債只有5000億，還主要都是到期持有的”。

邢煒堅持配置多元化觀點，“申請了牌照就要利用起來。比如說黃金，哪怕不是追求收益率，就追求多元化，也值得做課題研究。”

基于風控考慮，保監會鼓勵機構做多元化配置，同時也不斷提醒新興、小型市場主體“尊重保險資金資產負債管理理念”，邢煒直言，一些機構只有二三十億保費收入，并且質量有待推敲，但要求做五六十億的基金配置，監管將嚴控這類風險底線。（編輯趙萍）