二手信托折價賣 接盤需防踩地雷

文/廣州日報記者周宇寧

固收圈里的“高富帥”信托產品收益雖然高，但對注重流動性的投資者而言，其1~2年的鎖定期卻是硬傷。近日記者發現，市場上買賣“二手信托”的現象開始增多，一些還沒到期的信托項目，由于持有人急于回籠資金而被折價出售。業內人士指出，二手信托因期限短、收益高而頗具吸引力，但投資者也要重點關注二手信托產品本身的品質，別因撿便宜一不小心淪為“接盤俠”。

據記者了解，目前二手信托轉讓的需求不少，尤其是隨著股市的向好，有不少前一兩年購買了信托的投資者都想把錢拿出來投資股市。據中國信托業協會最新數據顯示，截至三季度末，我國信托資產規模約達12.95萬億元，但這些巨大的信托資產普遍存在權益轉讓的難題。一位信托公司人士解釋稱，一般集合信托類產品存續期限一般在一、兩年以上，而在到期之前信托產品不能贖回、或轉讓。若投資者在此期間急需用錢想提前套現，只能私下找人“接盤”。

由于二手信托買賣需求增加，記者走訪市場發現，不少信托公司或第三方理財公司都開始自建信托流通轉讓平臺。比如，記者在某第三方財富公司網站上看到，其專設了一個“產品轉讓”欄，轉讓列表中有數十個信托項目，其中一些“交易中”的產品，剩余期限多在一年以內。轉讓價格“默認為轉讓方未分配過收益”，但“最終轉讓價格可由雙方磋商而定”。

格上理財信托研究員王燕娛指出，二手信托的買賣其實是信托受益權轉讓，只要依法轉讓就是合規的，需要到信托公司辦理轉讓的有關手續。

根據銀監會《信托公司集合資金信托計劃（查詢信托產品）管理辦法》，信托計劃存續期間，受益人可以向合格投資者轉讓其持有的信托單位。信托公司應為受益人辦理受益權轉讓的有關手續。

有業內人士指出，這些平臺一般會利用自己的客戶資源優勢去幫助信托持有人找下家，但轉讓效率仍然相對較低。

案例

百萬買“二手信托” 9個月可獲利11萬

投資者王女士最近手頭上一款信托產品到期回籠資金后，正在尋找新的投資項目。“信托產品不少收益比較高的，期限都要兩年。現在信托兌付情況不太好，監管層都在說要打破剛性兌付，兩年之后都不知道是什么情況。”

恰好此時，王女士從其理財顧問處得知，現在其公司有客戶想出手持有的信托項目，“只剩9個月就到期，收益還是按照原來的信托合同收益，而且對方還愿意多付2~3個月的利息”，因此王女士動了心。

她算了一筆賬，上述轉讓的信托合同上的年化收益達12%。也就是說，總額是100萬元的產品，每月利息是1萬元，持有9個月利息共計9萬元，再加上原持有者給的至少兩個月利息，即2萬元，這筆投資共計可獲得11萬元的利息，年化收益達到14.66%。“比市面在售的信托收益要高得多，而且期限也相對短一些。”

事實上，像王女士一樣有意購買二手信托的投資者數量不少。此前記者也發現，有信托理財經理發布消息稱“大量收購二手信托”。記者向其咨詢時，該理財經理表示，“這是幫客戶收購的，有大客戶想購買這種短期的信托。”據他介紹，“二手信托”不僅期限短，而且一兩年前發行的產品，由于當時資金面相對偏緊，收益率也比近期發行的新產品要高。

投資提醒

接盤“二手信托”

需辨別項目質地

雖說購買二手信托利潤可觀，但業內人士提醒，目前信托行業的風險開始暴露，而監管層也有意推進打破剛性兌付，因此投資者在購買這類產品時也要擦亮雙眼慎防“踩雷”。

上述信托理財經理對記者表示，收購二手信托的客戶亦不是全盤照收，一般都傾向于購買基建項目，而“房地產則一般沒人敢接，除非是一線城市的優質項目”。

王燕娛也提醒，接二手信托也要重點關注二手信托產品本身的品質，如果產品融資方、項目、擔保方、風控等各方面均良好且狀態正常，持有者也是著急變現的話，那風險就不會太高。但如果，二手信托產品出現一些預警，持有者急于脫手的情況就需要特別注意。