運動攝像龍頭GoPro強勢不改 四季度收入有望超預期

美國運動攝像機生產商GoPro (NASDAQ:GPRO)股價24日上漲近8%，本周前三個交易日的累積漲幅接近20%。此前一天該公司超過1500萬股限售股解禁，但未給股價帶來沖擊。機構分析師預計，該公司便攜攝像機在年底的假日購物季中的銷售表現良好，第四季度收入有望超預期。

交易量顯著上升

作為便攜的微型高清攝像機生產領域龍頭企業，GoPro是年內美股市場上最受關注的新上市企業。該公司今年6月登陸納斯達克市場，發行價24美元，上市首日股價上漲31%。此后GoPro受到投資者熱烈追捧，股價一路上漲，到10月7日創下98.47美元的歷史高點，成為美股科技板塊表現最好的股票之一。

但自10月初以來，由于投資者對GoPro的高估值感到擔憂，加之美股大市出現回調，該公司股價開始下跌。截至23日收盤，GoPro股價為66.41美元，較歷史高點下跌33%，但上市以來累計漲幅仍高達177%。目前公司市值85億美元。

23日，GoPro內部員工和早期投資者180天的股票限售期到期，1520萬股股票可以流通出售，其中該公司創始人、CEO伍德曼持有720萬股。美國媒體披露稱，一些機構投資者已經在解禁后出售股票，美國先鋒集團出售了85.187萬股，資產管理公司諾德·安博特出售了66.7萬股。

由于流通股數量的大幅增加，上市公司股價通常會在股票解禁首日下跌，此前分析師也預期解禁將給GoPro股價短期表現帶來壓力。然而，GoPro股價在解禁之前就開始反彈，本周前三個交易日已大幅上漲18.8%。同時交易量顯著上升，23日解禁當天交易量達到1341萬股，遠高于750萬股的30天平均水平。目前GoPro的總股數為3670萬股。

GoPro上市以來的良好表現也帶動了另一家公司Ambarella(NASDAQ:AMBA)的上漲，后者生產的視頻芯片被用于GoPro攝像機中。Ambarella于2012年10月上市，今年以來上漲53.6%，上市至今累計漲幅達到770%。

機構上調投資評級

機構分析師認為，如同蘋果是智能手機市場上品牌辨識度最高的企業一樣，擁有較高創新能力的GoPro也有成為行業標桿企業的潛力。目前GoPro在運動攝像機市場所占份額約在40%左右。

韋德布什證券分析師帕切特日前重申GoPro的“買入”評級，目標股價98美元。帕切特稱，GoPro的產品是“圣誕禮物的不錯選擇”，預計假日銷售表現強勁，并推動該公司第四季度收入超過5.5億-5.8億美元的預期區間。

帕切特在對數十個零售店鋪進行調查后發現，GoPro的HERO攝像機在絕大多數店鋪中已售光，很多銷售員表示入門級別的HERO是最受歡迎的GoPro產品。同時，該攝像機在GoPro官網以及亞馬遜、塔吉特和沃爾瑪的在線網站也已售光。帕切特指出GoPro攝像機在在線購物網站上的供應一直處于“斷斷續續且短暫”的狀態。

摩根大通分析師保羅·考斯特將GoPro評級從“中性”上調至“超配”。考斯特表示，近期的渠道庫存顯示GoPro產品需求仍然強勁，此外該公司即將在登陸中國和其他美國以外的市場，這有望提振公司2015年的收入表現。

也有分析師擔心GoPro面臨加劇的競爭壓力。近期，全球知名的導航系統制造商佳明（Garmin）和臺灣電子制造商宏達電（HTC）都發布了直接與GoPro競爭的新品，三星電子也有望在不久的將來進入運動便攜攝像器材市場。但GoPro管理層對于公司前景仍持樂觀態度，表示目前還沒有能夠直接爭奪其市場份額的明確的競爭對手。

目前FactSet追蹤的15個分析師中，有10個給予GoPro“持有”評級，4個給予“買入”評級，1個給予“賣出”評級。