名義賬戶制有望成養老金改革主力 投資收益可達8%

見習記者黃斌北京報道

在機關事業單位和城鎮職工養老保險制度并軌方案呼之欲出的背景下，養老金制度的改革成為時下焦點。

12月28日，在中國保險學會和中國社會科學院聯合主辦的“三中全會的理論突破與名義賬戶研討會”上，社科院發布了《中國養老金發展報告2014》(下稱《報告》)。領頭撰寫《報告》的中國社科院世界社保研究所所長鄭秉文認為，個人養老金賬戶向名義賬戶制(NDC)轉軌符合十八屆三中全會深化改革社保制度的方向，可以使“社會保障公平和效率問題相輔相成”。

“(名義賬戶制)對個人來說，賬戶持有人得到實惠，增加激勵性，增加他們的繳費，未來可以獲得更高的替代率；對制度來說，可以增加養老金的收入。”他表示。

根據《報告》的定義，所謂名義賬戶制，是將繳費確定型的待遇發放與現收現付的籌資機制相結合的新制度。其主要特征為：用投資收益率(工資增長率和人口增長率之和)作為個人賬戶的記賬利率，對個人繳費及收益進行記賬，作為未來發放養老金的依據，參保人可在退休后按該記賬利率累積后的金額領取養老金。

鄭秉文及其團隊認為，名義賬戶制下，投資收益率“更為誘人”，具備更大的激勵性，過去十幾年工資增長率和人口增長率二者“回報率加在一起有15%，而養老金回報只有2%-3%”，推行名義賬戶制后，有望在經濟中高速發展的背景下達到8%，“對養老金進一步擴大征繳范圍有好處”；同時，名義賬戶制的可持續性優于目前的現收現付制，因為前者需要將個人預期壽命、社會平均預期壽命、人口結構變化、長期工資增長率等因素考慮進去，因此“是應對人口老齡化的重要手段，是名義賬戶制的可持續性所在”。

他認為，在名義賬戶加上社會養老金這一升級版的“統賬結合”制度下，“社會養老金是普享的，體現財政的公平性，這是名義賬戶制改革可銜接性所在”。

個人賬戶改革需提速

《報告》顯示，2013年城鎮職工養老保險基金的當期結余較上一年度減少200多億元，備付月數較上一年度下降0.1個月。同時，在不含財政補貼的情況下，2013年全國城鎮職工基本養老保險基金當期結余為163.17億元，較2012年減少742.45億元，且全國只有12個省份征繳收入大于支出。同時，養老保險征繳收入和支出之間的差距亦在加大。

“養老金繼續擴面越來越難，現在的基金收入增長速度在減慢。2008-2013年增長13.1%，扣除財政補貼，養老金增長到16699億。實際上收入的增長在放慢，給付卻是剛性增長，2008年到2013年增長是20.8%，收入和支出之間的差越來越擴大。人口老齡化，這個支出還會增加，財政的壓力可想而知。”中財辦經濟二局局長尹艷林在上述研討會上表示。

這意味著養老保險基金處于“被掏空”的風險之中。

尹艷林認為，目前統籌賬戶“統籌層次低，功能弱，統籌賬戶比例占20%”。因為社保基金統籌比例過低，各地統籌政策又不一致，“繳費標準不一，同樣享受的待遇也不一”，因此妨礙了社保基金的調節作用。而且，社保基金的收繳與支出，“縣里到省里，有很多的道德風險”。

而人社部社會保險管理中心主任唐霽松亦透露，此前國務院特別批準遼寧省向已經做實的個人賬戶基金借支發放養老金，“已經借出去了700多億”，唐霽松認為，做實個人賬戶的黃金時期已經過去。

當天出席研討會的財政部部長樓繼偉也指出，當前統賬結合的制度有諸多不完善之處，“在公平性和持續性上都有問題”，并表示“改革不能再等，要快”。

名義賬戶制+社會統籌

對于養老金賬戶空賬率高，難以做實的原因，鄭秉文解釋道，個人賬戶難以做實的原因，很大程度上在于過去十幾年養老金回報率過低，工資增長率和人口增長率“二者加起來接近15%，原來收益率只有2%-3%，損失是12%，一匡算下來，十幾年損失一萬三千多億”。

他認為這個巨大的隱性損失，是中國這么多年來無法做實賬戶的重要原因。因為名義賬戶制在收益率上的優勢，他力推名義賬戶制加社會統籌這一“升級版”的混合制養老金管理模式。

值得注意的是，雖然名義賬戶制在激勵性與可持續性上具備優勢，但其所遭遇的挑戰亦不容忽視。

浙江大學中國精算研究院院長李曉林指出，精算平衡所涉及的參數涉及人口的總量和結構的變化、就業人口情況、經濟發展和工資水平等諸多因素的影響，因此“收支情況面臨很大的不確定性”，增加了未來對參數的調整造成操作上的難度。

同時，由于名義賬戶模式需要根據整體收支情況來確定累積利率，設立自動平衡機制等關鍵參數，這實際上忽略了各地在養老保險體系運行中的不同收支狀況。如果按照全國統一的參數來設置名義賬戶模式，容易導致各地執行的效果不同，“會出現一個地方明顯的資金盈余，另一個地方則承受赤字壓力的情況”。

此外，李曉林還提到，名義賬戶的建立還將帶來管理方面的難題，尤其是名義賬戶信息管理。由于名義賬戶模式下，賬戶并不存在實際資金積累，而只是純粹的賬面記錄，“這就增加了實際操作過程中人為操作失誤、篡改等問題”。