高層表態市場呼應 三主線掘金深港通

高層表態市場呼應深港通期待水到渠成

⊙記者時娜劉偉○編輯顏劍

“有質量的牛市”需要內地與香港資本市場的全面互聯互通。如果說，已平穩運行近兩月的滬港通開啟了兩地市場互聯互通序幕，那么，深港通則有望補上兩地資本市場全面對接、融合的缺口。

2014年，在滬港通等因素的刺激下，傳統主流藍籌開啟了一波波瀾壯闊的上升行情。而高層近期對于深港通的表態，使得深市績優、低估值的“成長藍籌”聞風起舞。市場預期，深港通將使得深市被低估的優質成長型企業迎來估值重構。

日前，國務院總理李克強將新年第一站考察地點選擇了科技創新典型城市深圳，在對深圳發展提出三點要求的時候，特別強調，“滬港通后應該有深港通”。

“就這個問題，我會與中央有關部門繼續保持聯系，希望能夠盡早開通。”昨日上午，香港特首梁振英迅速做出回應，“滬港通之后，能夠比較快地開通深港通，對香港的發展、對國家的金融改革都有好處。”

高層達成共識力挺深港通的表態，似乎在告訴市場，內地與香港資本市場更全面的對接、融合不會太慢。而滬港通的平穩運行及投資者冷靜和理性的表現，為兩地搭建新的“大橋”創造了條件。

滬港通自去年11月17日開通以來，運行平穩，為內地投資者直接投資香港市場以及國際投資者直接投資A股，提供了很大便利。截至1月6日，北向及南向額度已分別使用775億及131億元。

“滬港通之后，一定會建新的橋，新建的橋與路可以形成一個更科學、更互補、更全面的國際化網絡，加速中國資本市場的發展，提升其國際影響力。”港交所行政總裁李小加此前在接受本報獨家專訪時多次表示。

昨日，對于市場關心的深港通的籌備情況，深交所表示，與香港聯交所正在對開展深港通進行研究，方案成熟時將按程序報請兩地監管部門審批。

港交所則回應稱，很高興內地與香港市場互聯互通的計劃獲得中央政府進一步支持，相信當條件成熟時，滬港通模式亦可以擴展至其他市場或資產類別，當然這些都要配合市場發展需要，亦要得到內地與香港特區政府和監管機構的批準。

港交所還強調，“香港交易所和深交所一直有良好合作關系，若日后我們的合作計劃有重大進展，一定會通知市場。”

2014年滬港通的籌備與推出，激發了內地投資理念的裂變，在滬港通等因素的刺激下，傳統主流藍籌開啟了一波波瀾壯闊的上升行情。而各方對于深港通的表態，資本市場也給予了很高的呼應。新年前兩個交易日，深證成指大漲近6%，深市績優、低估值的成長性藍籌更是接過金融、地產等主流藍籌的接力棒，聞風起舞，長安汽車、美的集團、格力電器等皆漲逾一成。

一個有質量的牛市需要內地與香港資本市場的全面互聯互通，而用時逾半年、周密測試籌備后推出的滬港通，在經過近兩個月的全面演練及對接后，所開創的互聯互通模式在技術上為深港通掃清了障礙，深港通推出的所有條件已經具備，期待盡快“水到渠成”。

深港通受高度關注梁振英冀盡早開通

證券時報記者李明珠胡學文

國務院總理李克強近日在深圳考察時提出，滬港通后應該有深港通，市場對于深港通的關注熱度持續上升。香港特區行政長官梁振英昨日表示，深港通對香港的發展、對國家的金融改革都有好處，希望盡早開通。

梁振英指出，會就深港通的問題與中央有關部門繼續保持聯系，希望能夠盡早開通。他強調，香港是國際金融中心，在國家的金融改革和開放大格局中有特殊的功能和作用。滬港通之后，能夠比較快地開通深港通，對香港的發展、對國家的金融改革都有好處。

梁振英還表示，南沙和廣東的其他地區，包括前海和橫琴，對香港日后的發展有重要的互補作用，尤其是前海和南沙比較接近香港，土地資源比較豐富，加上去年底中央批準自貿區的一些特殊政策，香港的工商界都可以好好利用。

早在滬港通推出前夕，深圳市金融辦副主任肖志家就在香港表示，深港通的推出要看滬港通的運行情況。深交所方面的回應也稱深港通準備工作正在積極進行中，但未透露具體時間表和上報進程。

港交所在回復證券時報記者采訪時表示，很高興內地與香港市場互聯互通的計劃獲得中央政府進一步支持，條件成熟時，滬港通模式也可以擴展到其他市場或者資產類別，但都需要配合市場的發展，也要得到內地與香港政府和監管機構的批準。

香港基金投資公會主席李錦榮對深港通的計劃表示歡迎，希望能夠提供意見，促成計劃盡早落實。他認為，滬港通的經驗有助深港通完善相關措施。

針對市場流傳的深港通將于今年“五一”前后開通的傳聞，深交所官方微博昨日回應稱，深交所與香港聯交所正在對開展深港通進行研究，方案成熟時將按程序報請兩地監管部門審批。深交所理事長吳利軍日前在2015年的新年致辭中也明確表示，將著力推進深港合作，積極探索建設跨境平臺，服務支持“一帶一路”國家戰略，提高市場國際化水平。

三大主線掘金深市標的

那么，深港通若在今年開啟，深市哪些個股成為投資的下一個寶地？分析認為，如深港通仿照滬港通，試點初期選股范圍取自深證100、深證300的成份股，那么投資者可以從三條主線掘金深市標的。包括深市17只A+H股、深市中低估值的白馬股，深市A股中的白酒、中藥等稀缺品種也面臨著較好的投資機遇。

在深交所和港交所同時上市的公司有望受到資本市場青睞，尤其是在深市折價率較高的個股將會存在明顯投資機會。目前在深交所和港交所同時上市的公司共有17家，分別是萬科A(000002)、濰柴動力(000338)、鞍鋼股份(000898)、麗珠集團(000513)、中興通訊(000063)、金風科技(002202)、中聯重科(000157)、比亞迪(002594)、中集集團(000039)、海信科龍(000921)、東江環保(002672)、晨鳴紙業(000488)、經緯紡機(000666)、東北電氣(000585)、新華制藥(000756)、山東墨龍(002490)、浙江世寶(002703)。在這17家A+H上市公司中，A股較H股折價多的股票主要有三只，分別是鞍鋼股份、萬科A、濰柴動力。AH差價明顯的個股有望因溢價收窄而帶來一定的投資機會。

另外，值得注意的是，假設深港通仿照滬港通，試點初期選股范圍取自深證100、深證300的成份股，那么深市中的低估值、高成長白馬股則值得重點關注。其中，估值低于港股、全球可比公司以及分紅收益率較高的公司均是較好的投資標的，目前來看，深市中的銀行、地產、家電、食品飲料等板塊均孕育著投資機會。

最后，不容忽視的是在滬港通開閘之際就有券商指出A股獨有稀缺品種有望獲得更多增量資金的支持，從而也具備估值抬升的潛力，這一邏輯同樣適用于深港通可選標的，那么深市A股中的白酒股，中藥個股也就面臨著較好的投資機遇，投資者可重點關注洋河股份、云南白藥等標的投資價值。

深市成投資者下一寶地

五糧液(000858)

國企改革大幕全面開啟之下，五糧液的“混改”之路如何走？“2015年是(集團)改革之年。”五糧液集團董事長唐橋昨近日透露，目前公司正在做頂層設計，還需獲得相關部門的批準，希望能在“2015年上半年完成”。

在一年一度的1218五糧液經銷商大會前夕的投資者交流會上，唐橋還詳解了從集團到二級公司、三級子公司等層面的“混改”路徑。他表示，五糧液成立了改革領導小組，探索頂層設計。改革將從集團至上而下，五糧液也在積極尋求改革。“股份公司就可能涉及國有股的出讓和減持。集團公司對股份公司的持股，今后肯定要減少。”

“(白酒)主業這塊有困難，多元(化發展)來分擔風險。”唐橋談及公司未來發展戰略時強調，多元化仍是集團的未來的一大方向。他說，現在靠賣酒去完成千億目標增長，“不太可能”。未來十三五規劃，“千億目標不動搖”，但需要改變增長方式，包括公司提出的“走出去”、國際化等戰略。茅臺在海南做旅游，五糧液目前也在做旅游公司，這是增長方式的轉變。

濰柴動力(000338)

目前的濰柴動力已擁有國內最完整的商用車柴油機、變速器、驅動橋研發和制造體系。分析濰柴在動力總成方面的優勢，濰柴動力副總裁兼首席技術官胡浩然說，作為國內最有影響力的重型發動機品牌，濰柴動力發動機市場占有率長期處于行業第一，研發實力雄厚、人才隊伍健全、產品系列完整，車用發動機排量從2L覆蓋到13L，并先后在國內成立了濰坊、上海、揚州、杭州和重慶五個研發中心，在美國、法國、德國和意大利都設有研發機構。

中金公司認為，同樣受益于央行降息背景下周期股的復蘇以及“一帶一路”投資風格，濰柴動力漲幅明顯低于三一重工和徐工機械等工程機械公司，重卡行業與工程機械走勢具有很強的相關性，作為重卡行業的龍頭公司，濰柴動力的估值盈利能力也遠強于可比公司，但估值卻遠低于相關公司工程機械公司，客觀上具有補漲動力。如果說汽車板塊滬港通的第一受益標的是上汽集團，那么汽車板塊深港通的第一受益標的非濰柴動力莫屬。

美的集團(000333)

2014年12月31日，美的集團與京東集團簽署全面戰略合作協議。根據協議，雙方將在智能家電、智能家居及渠道拓展、深度定制、大數據分析等領域展開深度合作。通過該戰略合作，美的有望成為首個在京東年銷售額達到100億元的家電企業。

公開信息顯示，美的在2014年3月份發布了M-Smart智慧家居戰略，并同時成立了美的集團電子商務公司，意在順應智能化、銷售渠道多元化的行業發展趨勢，以加速自身的智能化和互聯網化轉型。隨著京東在市場份額上的不斷提升，已經成為了家電品牌拓展線上渠道、尋求互聯網轉型的首選合作伙伴。

此前不久，美的已與小米達成合作，對此，美的集團董事長方洪波表示，美的會與包括京東在內的任何平臺積極合作，這其中不存在沖突的地方，京東能夠為消費者提供全流程優質購物體驗，也能為制造商提供物流配送、互聯網技術、大數據分析、智能云平臺方面的幫助，是美的開拓智能家居市場及互聯網轉型理想的合作伙伴。