信托資金加速逃離房地產

□本報記者劉夏村

用益信托網統計數據顯示，2014年四季度，房地產集合資金信托的發行、成立規模分別為485.8億元、355.6億元，同比分別下降61.2%和64.8%。業內人士透露，受房地產行業風險暴露的影響，監管部門、信托公司均已收緊房地產集合資金信托業務，而A股市場賺錢效應的顯現也吸引了一部分資金分流。有信托公司高管預計，受此影響，2015年部分信托公司的信托業務收入將出現斷崖式下降。

房地產信托規模同比降六成

來自用益信托網的數據顯示，2014年四季度，集合資金信托規模的發行規模為3239.6億元，同比下降8.8%；成立規模為2628.2億元，同比下降14%。其中，房地產集合資金信托的發行、成立規模的下滑程度尤為矚目。在2014年四季度，共發行485.8億元的房地產集合資金信托計劃，而在2013年同期，這一數據為1253.4億元。這意味著，四季度該類信托產品的發行規模同比下降61.2%。

同期，房地產集合資金信托的成立規模為355.6億元，與2013年四季度的1010.2億元相比，下降64.8%。

此前，中國信托業協會專家理事周小明表示，隨著今年二季度開始暴露的房地產行業風險，預計資金信托投向房地產領域或將更為謹慎。

信托業務收入料現斷崖式下跌

實際上，前述數據已經印證了周小明的判斷。中國證券報記者了解到，目前信托資金流向房地產領域已經受到監管部門、信托公司以及市場等多重因素的制約。

一位不愿具名的信托公司高管對記者透露，目前監管部門對其公司開展房地產集合資金信托業務采取了“嚴防死守”的態度，要求單體超過5億以上的項目不予受理，商業地產項目不予受理，一二線城市以外的項目要求慎重。該人士說：“盡管目前監管部門對信托公司采取一司一策的監管方式，但總體而言，對各家公司房地產信托業務的監管應該是大同小異的。”

另外，信托公司出于風險考慮，亦收緊了房地產集合資金信托業務。一位房地產信托經理對記者透露，2014年其公司的幾個房地產集合項目暴露風險后，目前公司已暫停了新的房地產集合信托項目，要求只能做單一通道類地產業務。

此外，多位業內人士向中國證券報記者表示，隨著房地產集合信托收益降低，尤其是A股市場賺錢效應顯現，一些房地產信托資金開始流向A股市場，更加劇了這一類產品的發行困難。

實際上，作為信托公司業務收入重要來源之一的房地產信托，其發行、成立規模大幅下降將對信托公司2015年的信托業務收入產生較大影響，而這已經引起一些信托公司的重視。某信托公司高管對中國證券報記者透露，近期其公司對2015年的信托業務進行了測算，發現業務收入將下滑四分之一，出現斷崖式下跌，而這可能是不少信托公司要面對的局面。