炒銀行股 盯住年報五大看點

在本輪A股市場的大漲中，銀行股可謂占盡風光，吸引了眾多炒作資金。銀行股還能不能買入，是眾多小散們的困惑。其實，炒股炒的就是業績，隨著浦發銀行業績快報的發布，上市銀行年報將陸續發布，而年報的業績數據可以作為投資銀行股的參考，如何分析銀行股年報，不妨關注這幾大看點。

每股收益

每股收益即每股盈利（EPS），是普通股股東每持有一股所能享有的企業凈利潤或需承擔的企業凈虧損。每股收益通常被用來反映企業的經營成果，衡量普通股的獲利水平及投資風險。不僅僅是銀行股，在分析所有上市公司年報、季報時，每股收益都是一個重要的參考指標。不過，每股收益僅僅代表的是某年每股的收益情況，基本不具備延續性，因此不能夠將它單獨作為判斷公司成長性的指標。

凈利潤

凈利潤同樣也是一個最常用的指標，是指在利潤總額中按規定繳納了所得稅后公司的利潤留成，顯示一個企業經營的最終成果。多年以來，上市銀行的凈利潤規模都能在A股市場占據半壁江山，不過近兩年上市銀行凈利潤增速逐年下滑。今年前三季度，16家上市銀行共實現歸屬母公司凈利潤10073.5億元，同比增長9.7%，其中三季度單季增長7.8%，低于上半年的10.7%。相比較，中小銀行的利潤增速要優于國有大型銀行。

凈息差

目前我國上市銀行70%-80%的利潤來源依然是利差收入，因此，利率市場化改革對于銀行經營業績有至關重要的影響。在銀行業績報表中，能反映出一家銀行存貸業務盈利水平高低的指標。凈息差（NIM）是凈利息收入的收益率，即凈利息收入與平均生息資產規模的比值。還有一個相似的指標凈利差（NIS），該指標則是指平均生息資產收益率與平均計息負債成本率之差。兩者的區別在于：凈利差代表了銀行資金來源的成本與資金運用收益之間的差額，相當于毛利率的概念；而凈息差代表資金運用的結果，相當于營業利潤率的概念。在分析時，凈息差越高，就代表一家銀行在存貸款資金運用方面的效率或者說盈利能力越大。

非利息收入增長率

在銀行業競爭激烈、利率市場化逼近和互聯網金融搶占銀行生意的背景下，中間業務是銀行轉型的重點。收費、信用卡手續費、托管、投行業務、咨詢顧問類業務等都屬于中間業務，近年來，中間業務在銀行營業收入中的占比逐漸提高，可以說，這也是銀行未來發展的方向。中小銀行在這方面增長較快，三季度，平安銀行非利息收入增速高達95%；招商銀行也高達72%，非利息收入的增長也往往成為年報中的一大看點。

不良貸款率

在宏觀經濟不進入新常態、經濟增速下滑的情況下，銀行不良貸款率的上揚不可避免。雖然目前銀行業的不良貸款率還在可控范圍內，但規模的快速增長不容忽視，北京商報記者曾做過統計，2014年三季報中，數家銀行的不良貸款率比年初增長了40%以上。如果一家銀行的不良貸款增速遠高于資產的增長速度，顯然對于這家銀行的資產質量穩定性會帶來影響。

綜上所述，在挑選銀行股投資標的時，建議投資者選擇擁有較高規模利潤增速、較低不良貸款比例、在中間業務和互聯網金融方面有創新特色的銀行。