李嘉誠世紀重組身家暴增158億港元穩坐亞洲首富

羊城晚報記者孫晶莫謹榕

在接連拋售中國內地和香港物業之后，亞洲首富李嘉誠日前突然發布重磅消息，其商業帝國中的兩家旗艦企業長江實業（以下簡稱“長實”）與和記黃埔（以下簡稱“和黃”）將進行合并、重組、再分拆，成為兩家新公司在香港上市，同時計劃將“和黃”退市。新成立的兩家公司是長江和記實業有限公司（以下簡稱“長和”）、長江實業地產有限公司（以下簡稱“長地”），將分別接手原兩集團的非房地產業務及房地產業務。預計整個方案在今年上半年前后完成。

該消息一出，李嘉誠的身價暴漲超過20億美元，令其與中國內地首富馬云的身價差距再次拉大。

“和黃”退市，

李嘉誠身家暴增158億港元

35年前，李嘉誠出手收購“和黃”，開始香港首富之路；35年后，李嘉誠再次出手重組“長和”系。

公告顯示，“長實”及“和黃”兩大集團業務將以換股方式合并，重新歸類，以簡化結構。根據“長實”和“和黃”的重組方案，“長實”計劃股東每持有1股長實股份將換取1股“長和”股份，而“和黃”計劃股東每持有1股和黃股份將按照1：0.684的比例換取新發行的“長和”股份，交易完成后，所有“長實”和“和黃”計劃股份將被注銷及銷毀，“和黃”將會在港交所除牌。

重組完成以后，“長和系”資產的股權架構將由原來的三層縮減為兩層。李氏家族信托將成為新公司“長和”（非地產業務）及“長地”（地產業務）的直接控股股東；李嘉誠將分別擔任“長和”與“長地”的主席，其長子李澤鉅將擔任副主席及（聯席）董事總經理，而香港“打工皇帝”霍建寧任“長和”聯席董事總經理。根據長實及和黃管理層預期,本次的世紀大重組方案將在2015年年中完成。

有報道稱，李嘉誠這一世紀大重組初步獲市場歡迎，集團于美國掛牌的預托證券(ADR)上周五晚彈升逾10%。李嘉誠身家一夜暴增158億港元（相當于20.38億美元）。之前有調查顯示，在2014年12月底，李嘉誠的身家只比中國內地首富馬云的身家高出3億美元，為294億美元。此次李嘉誠的身價暴漲超過20億美元，令其與中國內地首富馬云的身價差距再次拉大。

李嘉誠為何啟動世紀大重組？

李嘉誠將此次重組形容為“長和系”歷史上重要的里程碑，認為合并重組有利于消除控股公司折讓，釋放公司實際價值，簡化股權架構，解決業務重疊問題，將惠及原“長實”及“和黃”的股東。

他表示，該方案消除了“長實”及“和黃”之間的分層控股架構，清晰界定了“長和”及“長地”的業務范圍，將提高透明度及業務一致性。投資者可根據個人目標和取向，靈活地進行“長和”及“長地”的股權配置，提高投資的靈活性和效率并提升規模。

此外，重組后兩家公司的架構將更加精簡。“長和”將持有“長實”及“和黃”的所有非房地產業務，包括港口及相關服務、電訊、零售、基建能源以及飛機租賃業務。而“長地”則掌管兩個集團在香港、中國內地及海外的房地產業務。

李嘉誠有意開拓房地產市場？

在此次重組及分拆中，專注于房地產業務的長江實業地產有限公司將獨立運營，對于此舉的影響，不少業內人士認為這將有利于李嘉誠開拓國內外房地產市場。

從目前的資產情況看，“長實”與“和黃”中的房地產業務都占有相當比例，這部分業務全部劃撥給“長地”，后者的資產規模將相當龐大。

業內分析人士指出，近年來，李嘉誠旗下的長江實業和和記黃埔在國內房地產市場都有拿地以及收購行動，雙方的業務存在重疊，無論對于品牌運營還是成本控制都構成了影響。與同是來自于香港的房地產大鱷新世界、新鴻基、九龍倉等競爭對手相比，李嘉誠在國內地產業的影響近年來逐步出現下降的局面。不少國內的房地產界人士認為，在國內地產行業，長江實業以及和記黃埔更像財務投資人，低吸高拋，但真正有影響力，能夠打響李嘉誠品牌的高品質地產項目并不多。

為什么改在開曼注冊？

公告顯示，“長和系”重組方案完成后，“長和”集團及“長地”集團的注冊地將由香港變為開曼群島。近年來，李嘉誠多次拋售香港及內地物業，并在歐洲市場頻繁布局，引發諸多猜測。

對此有香港經濟學者表示，“長和系”近年不斷出售資產，如今新公司又將注冊地改在開曼群島，已經是變相遷冊。“長和系”有一半業務都在歐洲，此前不少行動都反映李嘉誠正逐步分散投資。

對于“撤資”傳言，李嘉誠極力否認，稱在開曼注冊只是為了方便做生意。他舉例說：“香港在過去十多年中，有75%新上市公司在開曼或海外注冊，民企和國企都是如此。”長江實業董事會副主席李澤鉅在記者會上也表示，在開曼群島注冊，是為了在分派或派息方面擁有更多的彈性和靈活性，若要撤資就不會買入赫斯基的股份，內地和香港始終是公司最重要的市場。

李嘉誠內地套現

700億港元轉手投資了什么？

近年來李嘉誠“棄港投歐”的動作頻繁，2013年以來，“和記黃埔”在歐洲地區的營業利潤已經超過在中國及香港利潤總和。重組公告顯示，目前“長和系”在全球擁有約1700萬平方尺的出租物業、約1.7億平方尺的土地儲備以及超過1.47萬間酒店房間，其中在香港的酒店房間就有1.22萬間，而土地儲備則主要集中在中國大陸，面積約有1.58億平方尺。

一邊賣

在內地房地產市場中，從2013年7月高調出售百佳后，到去年的11月10日拋售重慶大都會套現39億元，算下來，短短一年多時間，李嘉誠已成功套現超過700億港元。

具體來看，2013年以來，李嘉誠接連拋售的內地資產包括上海陸家嘴東方匯經中心、香港嘉湖銀座商場、廣州西城都薈廣場、南京國際金融中心大廈、重慶大都會等，都以商業地產為主。根據長江實業的2014年中期報表，去年年內已完成或發展中的物業項目主要分布在香港、廣州、上海、南京、武漢、重慶、成都等地，其中以住宅地產為主。

一邊買

李嘉誠近年來頻繁投資歐洲，主要投資領域為基建、電信、零售行業，其中英國是李嘉誠的“主戰場”。根據和記黃埔2014年的中期報告，2014年前6個月其歐洲業務營業利潤118.97億港元，占該公司總利潤的37%，其中僅英國就占比27%。而香港和中國內地業務的營業利潤的占比僅為26%，金額為81.28億港元。

除了投資地區低調外移外，李嘉誠的投資方向出現了一些微妙的變化，在大量拋售商業地產項目的同時，李嘉誠將投資目光聚焦在了創新科技領域，包括人工智能、大數據分析、在線廣告和新媒體等。如2014年1月，其旗下的維港投資向美國比特幣支付企業Bit pay注資約270萬美元；6月，其參與投資了3D打印技術和生物組織工程結合的Modern Meadow公司；7月，向使用大數據技術的初創公司Traity注資470萬美元；12月，長江實業宣布入股中航工業國際，李嘉誠的下一個投資方向也瞄準了飛機租賃行業。

（孫晶、莫謹榕）