部分主流險資近期“避險打新”

⊙記者趙鈴○編輯顏劍

滬指昨日盤中現(xiàn)近7年最大跌幅，“大資金如何看后市”備受投資者關(guān)注。上證報記者從多家主流保險機構(gòu)了解獲悉，鑒于部分藍籌板塊已透支業(yè)績增長預(yù)期，加之監(jiān)管層有降溫舉措，近期將暫停二級市場加倉，但會視波動情況，積極開展波段操作，暫將資金配置到一級市場“打新”。

事實上，早在上周五監(jiān)管層釋放出嚴(yán)格規(guī)范兩融業(yè)務(wù)信號之前，一些主流保險資金便已開始暫緩加倉步伐。

一家保險機構(gòu)投資經(jīng)理告訴記者，“元旦后的第一周，我們在公司內(nèi)部交流時就曾表示，當(dāng)時上證綜指和滬深300相對于250均線的偏離幅度都超出了50%，中證100和上證50對于250均線的偏離幅度則高達65%。我們得出的結(jié)論是：顯然，就這些指數(shù)而言，中線存在較大的獲利回吐壓力，而這種壓力主要體現(xiàn)在2014年漲幅過大和2014年下半年漲速過急的股票上。從歷史經(jīng)驗來看，這種可能性并不低。”

預(yù)判到進入中線整理過程的保險機構(gòu)，并非只有上述這一家。某大型保險資產(chǎn)管理公司內(nèi)部人士私下告訴記者，“在股市外圍經(jīng)濟環(huán)境并不是很樂觀的大背景下，面對如此急漲的行情，我們內(nèi)部當(dāng)時甚至有觀點認(rèn)為：不排除會以快速下跌方式回踩13周乃至25周均線。”

已有跡象表明，在此預(yù)判下，近期保險機構(gòu)開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)一級市場“避險”。根據(jù)上證報資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年1月以來，保險資金狂熱追捧新股，可以說是“逢單必打”，每只新股的投資者申購名單中，必有保險機構(gòu)身影。

保險資金參與“打新”并非新業(yè)態(tài)，但2015年以來熱情高漲，除與IPO重啟息息相關(guān)外，也從側(cè)面折射出保險資金對后市的謹(jǐn)慎情緒。

根據(jù)上證報資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2015年1月以來，共有21只新股進行了配售，31家保險系機構(gòu)共通過86個賬戶參與了網(wǎng)下配售，保險資金實際獲配金額占網(wǎng)下配售總金額的占比約為31.34%，這還不包括保險資金可能在網(wǎng)上申購中投入的資金量。保險機構(gòu)已然成為整個獲配隊伍的主要生力軍。

在參與此波申購新股的31家保險系機構(gòu)中，太保、國壽、新華、平安、泰康這五家老牌大型保險系機構(gòu)穩(wěn)居前五位，安邦、前海、華夏等近期在資本市場上一躍成名的險企，也奮起直追，出現(xiàn)在積極“打新”的榜單之列。

值得一提的是，保險資金參與“打新”不僅力度明顯加大，而且參與的手法也有了變化。這一變化就是“打新”模式日趨多元化。記者在統(tǒng)計中發(fā)現(xiàn)，除以往用自有資金或保險產(chǎn)品資金去“打新”之外，此次保險機構(gòu)還大規(guī)模申購了“打新”基金，如，中國人壽、前海人壽都通過基金公司相關(guān)產(chǎn)品組合參與了“打新”；此外，還有保險公司通過購買券商定向資產(chǎn)管理計劃來參與“打新”的。

多位保險資管界人士直言，“相對而言，目前一級市場更安全穩(wěn)健一些。不止是‘打新’，我們還會把握參與定增的機會。不過，這并不代表我們就從二級市場全線撤退，在這種波動行情下，我們同樣將把握住波段操作的良機，重點關(guān)注被錯殺的藍籌股。”

轉(zhuǎn)戰(zhàn)一級市場避險，并不意味著保險資金就看壞2015年行情。據(jù)投行人士透露，有上市保險公司管理層在最近路演中就表示，2015年權(quán)益類投資配置策略將相對偏積極，考慮結(jié)合市場情況擇機增加配置。