百余款萬能險產品結算利率超5% 最高仍達7%

本報記者閆沁波

實習記者汪楠重慶報道

據21世紀經濟報道《最保險》對500余款在售的萬能險結算利率統計后發現，百余款萬能險賬戶的年化收益率突破5%，多款產品甚至達到6%-7%的年化收益率，基本持平銀行理財產品。

以珠江人壽、前海人壽、和諧健康為代表的多家公司，旗下萬能險產品絕大多數年化收益率均突破5%。與之相反，中融人壽、中德安聯旗下分別有多款萬能險產品，收益率低至2%左右。

有市場人士分析，資本市場回暖和保險資金投資渠道進一步拓寬后，保險資金投資效益的顯現，使得萬能險產品收益率不斷提高。

日前，中國保險資產管理業協會透露，截至2014年11月，中國保險業總資產余額超過9.8萬億元，資金運用余額超過8.9萬億元；前11個月的保險資金投資年化收益率達到5.35%，年化綜合收益率達到7.77%。

但部分中小公司負債大量匹配收益超過6%、7%的資產，可能產生的風險亦不可忽略。

高收益產品日漸增多

在結算利率最高的前5款產品中，昆侖健康的存樂寶、天安人壽的安心盈B款兩全保險（萬能型）、珠江匯贏1號終身壽險（萬能型，2014年2月15日生效保單）三款產品，12月份公布的結算收益率均為7%，但上述三款產品現已停售。

2014年11月前，收益率長期維持在7%的國華華瑞2號保險理財計劃（國華創富人生1號增強版終身壽險（萬能型）（2014.1.1之前生效保單），結算利率也出現下滑，2014年12月結算利率為6.5%。

同時，《最保險》在統計了500余款在售萬能險產品的2014年下半年收益率后發現，其中有超過100款產品的收益率超過5%，占在售萬能險產品總數的20%。

資本市場的回暖和保險資金投資渠道的進一步拓寬，使保險資金投資收益明顯，萬能險產品的收益率也不斷提高。數據顯示，絕大多數萬能險產品收益率在4%-5%之間，這一利率水平較2012年至少提高了0.5%。

萬能險的收益率有望進一步逼近銀行理財產品的平均水平。交銀金融研究中心日前發布的《2015年中國商業銀行運行展望》中預計，在2015年，受到資金面寬松和實體經濟增速回落的影響，傳統銀行理財產品的收益率將徘徊在4.5%~5%左右的水平。

“如果萬能險的收益率水平逼近銀行，其保險價值將更加吸引普通消費者。”某大型保險公司高管如此預計。

而保險公司方面則預計，雖然保險資金維持高回報率的投資壓力較高，但通過壓縮成本等手段，還是能維持較高回報。

據某區域性壽險公司相關人士透露，該公司資金主要投向實體經濟，“利潤較好的實體經濟相對穩定”。盡管給予投資者的回報相對較高，會給保險資金投資帶來一定壓力，但還是足夠支撐萬能險的回報率。

該壽險公司多款產品結算利率在6%以上，且網銷萬能險產品在業內屬于領跑水平。“一方面大力壓縮渠道和經營成本，開拓了網銷和銀保等成本相對較低的渠道，再者我們在業內有著比較低的經營成本。”該人士說。

政策收緊網銷模式前途未卜

昆侖健康的存樂寶在支付寶理財區銷售，因其較高的收益率預期，一億元額度短時間即遭搶購一空。珠江人壽在天貓旗艦店的珠江匯盈1號新版產品，總銷量已達31萬余份。

有業內人士分析，互聯網的集聚效應和前期各家保險公司力推的高收益萬能險，確實讓網銷渠道“火了一把”。

但放開經營區域限制，產品管理、信息披露、落地服務、信息安全等問題上的顧慮，讓火熱的網銷萬能險也一度被叫停。

此后，保監會于2014年12月，下發了《互聯網保險業務監管暫行辦法（征求意見稿）》，明確指出，高現金價值的人身保險產品不得將經營區域擴展至未設立分公司的省、自治區、直轄市。

這意味著，如今在互聯網渠道依舊銷售火爆的高現價萬能險，可能將面對屬地銷售的限制。西部某壽險公司相關人士稱：“未來萬能險銷售肯定會根據政策做出調整，現在公司就更加注重線下渠道，特別是優質產品的落地路演，效果也比較理想。”

普通萬能險產品的網銷情況并不理想，一網銷平臺負責人告訴21世紀經濟報道記者，“萬能險在線投保不及消費型產品（如旅游險交通意外險等）普及，萬能險與其他受歡迎的消費型保險相比不足其銷量的10%，過去用戶習慣線下找保險公司或銀行購買，反倒是比如新華i理財兩全保障計劃、合眾步步穩盈兩全保障計劃這類兩全保險較受歡迎”。（編輯趙萍）