券商板塊走勢低迷 中信、海通盤中一度跌停

繼昨日“跌停潮”之后，周二，券商股全天表現(xiàn)弱勢，截至收盤，除停牌中的宏源證券，以及國信證券大漲超8%、東北證券漲超1%，其余個股走勢低迷，其中，中信證券、海通證券盤中一度觸及跌停板。

上周五證監(jiān)會針對12家券商融資融券業(yè)務提出嚴查之后的監(jiān)管措施，其中，中信證券、海通證券和國泰君安證券存在違規(guī)問題，采取暫停融資融券賬戶三個月的處理，這成為A股“1.19股災”導火索。

分析人士指出，此前融資杠桿交易大潮興起，翹起了券商、銀行等大象，但上周政策已經(jīng)釋放出限制融資杠桿交易的信號，融資潮料將回落，股價和估值處在高位的中信證券回調(diào)壓力仍大。

但也有機構人士認為，自本輪牛市以來，券商、銀行等權重股集體拉升大盤，兩融“黑天鵝”出現(xiàn)將促使行情開啟慢牛通道，市場短期內(nèi)將進入調(diào)整時間，但不會發(fā)生逆轉。

國海基金也表示，對于券商板塊的短期調(diào)整不必過分悲觀，兩融檢查傳言早在2014年11月就傳出，市場存在一定預期，且多次通過短期下跌的方式已有所消化，這次屬于兩融檢查的最終結論出臺，一定程度上兌現(xiàn)前期預期。此外，本輪券商行情的邏輯在于資本市場放開的國家改革意志，在于證券公司強勢業(yè)績的確定性，新三板、做市商、衍生品等創(chuàng)新業(yè)務正逐步兌現(xiàn)業(yè)績，券商邏輯未變，因此長期來看，也不必過分擔憂。

安信靈活配置混合型基金經(jīng)理黃立華認為，因為券商短期邏輯是兩市活躍的成交量影響傭金和融資融券收入，注冊制、新三板、滬港通、深港通、資產(chǎn)證券化和股權期權等。但中長期邏輯則是實體經(jīng)濟依靠直接融資比例有大的上升空間，券商機制靈活，在逐步放權的政策背景下可以發(fā)揮的空間大；目前券商杠桿率還處于低位，有較大的加杠桿空間。

英大證券研究所所長李大霄卻指出，中證監(jiān)嚴格執(zhí)行新開孖展帳戶資產(chǎn)要求，對于大市的影響主要是日后新增孖展額將有所減少。但更大影響其實是現(xiàn)時資產(chǎn)不足50萬元的孖展帳戶，較大可能做法，是讓違規(guī)孖展帳戶在半年期限平倉后，不許再做孖展，如此一來市場就會有時間消化影響，估計第一波平倉會在4月份開始，“但長遠而言，政策收緊對A股是健康發(fā)展”。李大霄亦指出，券商股已經(jīng)漲得太高，未到抄底時候，就算要買，最多也是考慮較廉宜的H股。