監管立竿見影：兩融余額下破1.11萬億金融股占償還額一半

2015年01月21日 06:09
來源：21世紀經濟報道作者：李維

同花順iFinD數據統計顯示，“1·19”大跌當天，滬深兩市融資融券規模為10985.31億元，較上一交易日減少198.73億元，環比下降1.78%。另一方面，在A股整體大跌之下，仍有軟件開發、日用化學產品兩個板塊出現了凈買入額，分別達4.32億元和2.78億元。

本報記者李維北京報道

監管層出手控制兩融杠桿效果顯著。

同花順iFinD數據統計顯示，“1·19”大跌當天，滬深兩市融資融券規模為10985.31億元，較上一交易日減少198.73億元，環比下降1.78%。

與此同時，19日兩融交易占A股成交比也出現大幅下滑，僅為16.83%，較16日占比下降達3.86%，創最近18個交易日以來的新低。

兩融余額環降1.78%

21世紀經濟報道記者根據同花順iFinD數據統計發現，自去年第四季度以來的72個交易日中，包括1月19日在內，僅有5個交易日的兩融余額出現了環比下降。

其中，“1·19”A股大跌當天，融資盤的環比下降幅度已創出了去年四季度以來的紀錄。數據顯示，前四次兩融余額的單日負增長分別出現在去年的10月28日，12月23日、24日以及31日，而其兩融環比降幅分別為-0.29%、-0.41%、-0.47%和-0.37%。遠小于“1·19”大跌當天創出的1.78%的降幅。

兩融規模的下降證明監管層16日發布的，被認為旨在嚴控融資盤的處罰措施效果立竿見影。

“新政策執行后，可能一些券商被要求對違規展期的客戶進行強平。”1月20日，北京一家券商營業部經理告訴記者“因為股市剛剛大跌，一些客戶也在打電話問，不過我們還沒有接到通知要求對這類客戶做強制平倉。”

不過亦有業內人士認為，兩融逾期盤的清理對融資盤的實際影響有限，而大量凈償還額背后，實質是融資盤此前過快增長，新監管政策的出現誘使部分資金調低A股的短期預期所帶來的連鎖反應。

廣東一家私募基金合伙人認為，“減少的量比例并不高，只是新的政策把之前市場只漲不跌的情緒打斷了，才導致了大量融資的集中償還。”

值得一提的是，當天融券余額下降速度超過融資。其中，融資余額為10928.54億元，環比下降1.67%；而融券余額為56.77億元，環比下降達19.38%，創近三年以來的紀錄。

這意味著，在牛市氛圍下，雖然監管部門出手，融券盤當日占盡優勢，但是也不敢加碼追擊，只是獲利了結。

前述私募基金合伙人認為，“融券額的減少也說明償券的這部分人對于市場的看空空間正在收窄，并開始控制敞口。”

金融股占償還額“半壁江山”

具體到各個行業與公司，其融資盤的縮水程度也并不相同。

據同花順iFinD顯示，1月19日單日期間融資凈償還額達165.66億元。其中，證券板塊和銀行板塊的凈償還額分別達62.37億元和23.98億元，居各板塊中前兩名；值得一提的是，兩個板塊已占當日全部凈償還額的52.12%。

另一方面，在A股整體大跌之下，仍有軟件開發、日用化學產品兩個板塊出現了凈買入額，分別達4.32億元和2.78億元。

此外，部分板塊凈償還額對于其融資盤占比較大（以當日融資余額計算），其中證券、鐵路建設、航運、高速公路、機場五個板塊的凈償還額對其融資盤占比超過了5%；與之相對應的是，營銷服務板塊的融資凈買入額反而超過了5%。