機構拋籌不手軟 券商股壓力猶存

王淥/制圖

證券時報記者唐立

經過周一大跌后，昨日創業板指數和中小板指數均以創新高的方式收復失地。不過上證指數和深證成指的反彈幅度有限，且成交量能未同步放大，顯示市場情緒依然有所壓抑。

從盤面看，利空余波未了的券商股依然大幅殺跌。昨日收盤，滬深兩市僅證券板塊收盤報跌，跌幅達到5.01%。個股方面，除國信證券、東北證券以及停牌的宏源證券，其余17只股均跌逾4%。其中，行業龍頭中信證券以9.89%的跌幅領跌，海通證券和華泰證券分別以8.83%、8.38%的跌幅依次位列其后。

機構主繪“賣相”

昨日，中信證券、海通證券、華泰證券、廣發證券、長江證券等多只券商股登上兩市的成交龍虎榜。從公開成交信息來看，機構資金紛紛減持券商股。

滬市方面，連日領跌的中信證券昨日被兩家機構分別賣出2.7億元、2.5億元，跌幅超出8%的華泰證券同樣遭遇兩家機構拋籌，金額分別為2.1億元、1.5億元，海通證券雖然僅有一機構席位現身，但賣出金額較大，為2.4億元。

深市方面，機構也大量減持券商股。當日大跌7.45%的廣發證券被兩家機構分別賣出0.67元、0.61億元，另外QFII營業部之一的中金公司上海淮海中路營業部也賣出了0.7億元；當日跌幅相對較小的國海證券也被兩家機構減持，金額分別為0.27億元、0.17億元；國元證券和長江證券則均有一家機構出貨，成交金額分別為0.34億元、0.43億元，其中長江證券的賣出機構居于該股當日的賣一席位。此外，參股券商股也難逃路數。昨日低開高走，收盤漲1.09%的錦龍股份賣出端被清一色的機構席位占據。

融資盤持續撤退

券商股本次大跌起源于兩融違規，因此相關個股的融資余額動向廣受市場關注。

從最新兩融數據來看，券商股融資余額的減少幅度非常明顯，融資資金出現了億元級別甚至10億元級別的減倉。

本周一，券商股全線跌停，龍頭股中信證券當日的融資余額由上一交易日的332億元，減至312億元，減少金額為20億元，減幅6%；同期融資余額出現較大退場的還有海通證券、華泰證券、廣發證券、招商證券等，其中海通證券本周一的融資余額較上一交易日減少8億元，后三者的減少額度均在5億元左右。

在去年11~12月券商股呼風喚雨的時候，相關個股的融資余額可謂與日俱增。比如板塊風向標中信證券，該股去年12月中旬之后融資余額節節攀升，以3~4個交易日增10億元的節奏，由200億元一線竄至300億元平臺，一個月內的增長幅度就接近40%。與此同時，中信證券股價也迭創新高。隨著股價走弱、資金出逃，作為看多風向之一的融資自然功力減弱。

值得提及的是，雖然券商股的融資余額出現了較大幅度的減少，但代表做空方向的融券余額反而明顯萎縮。比如中信證券本周一的融券余額為0.85億元，較上一交易日的0.96億元減少0.11億元，海通證券、華泰證券、廣發證券的情形與此相似。分析人士認為，這或預示著券商股的本次回調幅度有限，當然個中原因也與融券券源不足有一定關系。

活躍資金搶反彈

盡管券商股尚未止跌企穩，而且機構減持較多，不過昨天一些活躍資金已開始搶反彈。

以中信證券為例，當日該股的買五、賣五均有活躍游資席位國信證券深圳泰然九路營業部現身，該營業部在賣出2.8億元的同時，還買入2.3億元，而中信證券自身旗下營業部深圳深南中路中信大廈營業部也買入2.52億元。另外，此前就很活躍的滬股通專用席位也現身中信證券的買賣端，當日的買入額、賣出額分別為3.82億元、3.49億元，凈流入0.33億元。昨日中信股份、正大集團和伊藤忠商事株式會社宣布，正大集團和伊藤忠將通過分別占50%股份的合資公司正大光明入股中信股份。中信證券今天能否止跌企穩并使搶反彈的資金全身而退，還有一些不確定性。

實際上，仍看好券商股后市的也不少。銀河國際證券分析師王志文認為，短期內券商股調整在所難免，但2015年盈利前景仍然樂觀，相關個股出現弱勢將帶來買入良機。不過，由于各路資金短線尚難以達成共識，可以預見，后市券商股將在年報業績等因素的刺激下出現分化走勢。