IHS首席經濟學家：中國經濟最大風險是債務高

鳳凰財經訊（劉靜發自達沃斯）瑞士當地時間20日下午，第45屆世界經濟論壇在達沃斯舉行。目前歐洲經濟艱難，歐央行是否會開啟新一輪量化寬松政策以刺激經濟增長，備受關注。對此，鳳凰財經專訪了國際機構IHS首席經濟學家Nariman Behravesh。

本周四歐央行將推出量化寬松政策

Nariman Behravesh認為，今年歐洲的經濟相比去年將有所好轉。他說，“去年，歐洲經濟增長率為0.8%，今年我們預計歐洲經濟將增長1.4%。我們之所以保持樂觀，背后主要有三個原因：

首先，不斷下跌的油價對企業與消費者而言都是利好消息。

其次，歐元正在貶值，這將有利于歐洲的出口。目前，歐元兌美元的價格已達到11年以來最低。

再次，本周四，歐央行可能會公布更多的貨幣刺激政策。

因此，即便歐洲經濟增長依然緩慢，但我們預計今年歐洲經濟將較過去三年有所好轉。

進而，Nariman Behravesh告訴鳳凰財經，歐央行可能會在本周四宣布量化寬松政策，并在不久之后開始實施。這是因為目前很多人擔心，若歐洲經濟增速放至過緩，可能會出現通貨緊縮。因此，歐央行也會在壓力之下，盡早啟動新一輪量化寬松。”

歐央行可能讓各國央行購買本國債券以避風險

不過，歐央行要推出新一輪量寬松化政策并非一帆風順，首先就遭到德國的強烈反對。德國德國央行行長延斯-魏德曼近期指出，歐央行若推出量化寬松，除了讓一些國家有更大的改革惰性之外，這種資產采購可能帶來新的，增加債務的動機。

長延斯-魏德曼認為，量化寬松將不會對歐洲經濟產生預期中影響力。

對此，Nariman Behravesh表示，這將取決于量化寬松具體如何落實。德國主要反對實行量化寬松后，風險分擔會對其不利。因此，歐央行可能的做法是，讓各國央行購買本國債券，以避免風險分擔。

希臘退出歐元區的可能性很低大約20%

Nariman Behravesh認為，希臘退出歐元區的可能性很低。首先，即便力主希臘退出歐元區的左翼激進聯盟贏得競選，希臘退出歐元區的可能性仍很低，大致為20%左右；另外，即便希臘真的退出歐元區，由于之前有類似的經歷，我們相信歐洲政府與歐央行也會有效應對，以避免出現危機。

Nariman Behravesh向鳳凰財經進一步解釋說，2012年，歐央行就曾表態，將盡一切可能幫助歐洲經濟復蘇，人們也漸漸開始相信歐央行刺激經濟的能力。

鑒于此，歐央行將推出新的刺激措施，大方向是不要讓經濟蕭條擴散至意大利、西班牙或葡萄牙，而具體做法就是讓這些國家的央行大量購買本國債券，以壓低利率，Nariman Behravesh解釋道。

他認為，量化寬松在很多國家都已獲得顯著成效，包括在美國，英國，日本與加拿大。量化寬松都對刺激經濟起到了很大作用。因此，我認為這對于歐洲經濟復蘇也將有所幫助。

中國經濟最大風險是債務高

對于目前全球的經濟形勢，Nariman Behravesh認為，全球經濟復蘇一直是在緩慢逐步前行。2012年，全球經濟增長2.5%，2013年2.6%，去年2.7%，而今年我們預計將達到3%。一方面，發達國家正在從金融危機中慢慢走出；另一方面，發展中國家，包括俄羅斯、巴西與中國都面臨經濟增速放緩的情形。

Nariman Behravesh說，從最新的數據來看，中國經濟增速的確已放緩，去年中國經濟增長為24年來最低。去年第三季度至第四季度，經濟增速降到6.1%，如果一旦今年或是未來中國經濟增速降至6%或以下，我們預計中國政府將出臺刺激經濟措施。

他認為，為刺激經濟增長，中國政府可以考慮進一步降低利率，也可以考慮增加基建項目、擴大財政投入。與此同時，政府也可以考慮進一步深化經濟改革。

同時，Nariman Behravesh透露出，他對中國經濟問題的擔憂。他說目前世界對中國經濟的擔憂是，中國的債務在過去幾年與日俱增，并已達到中國GDP的一半。回看歷史，這樣高的債務將很可能導致國家陷入金融危機，或是經濟增速緩慢。

不過，他分析稱，中國未來不太可能出現金融危機，但很有可能會有一段經濟發展放慢的時期，經濟增長將降至4%或5%。不僅如此，中國的鋼鐵、汽車與化工業已超負荷，而當這些行業開始收縮時，中國經濟便將放慢腳步。