好買基金研究中心：2014年公募基金四季報點評

研究員：魏璐

截止2015年1月22日，90余家基金公司旗下基金三季報已全部披露完畢。好買基金研究中心將從多個方面為投資者點評公募基金2014年四季報。

一、基金份額情況

1.各類型基金份額情況

從各類型基金的份額情況來看，貨幣型(含理財型)基金在四季度增長速度有所加大，季度份額增長幅度為17.41%，大于三季度的6.55%和二季度的9.60%，但遠小于一季度73.59%的增幅，仍為開放型基金中最高增幅，繼續鞏固總份額最大的類型基金的地位。得益于四季度債券市場趨勢向好以及股票市場的迅猛上漲，債券型基金和股票型基金份額均有所增長，幅度分別為13.78%和2.71%。封閉式基金份額繼續反彈，較三季度增加33.74%。截止四季度末，貨幣型、股票型和混合型基金排名總份額穩居前三，總份額分別為21,773.31億份、10,675.29億份和5,909.42億份。

數據來源：Wind、好買基金研究中心，單位：億份

2. 基金公司份額情況

從基金公司的份額情況來看，截止四季末，天弘基金、華夏基金[微博]和工銀瑞信[微博]基金份額較多，總份額分別為5,906.05億份、2,718.75億份和2,530.75億份；華宸未來、中原英石和紅塔紅土等新基金公司基金份額較少，總份額分別為0.51份、0.76億份和0.94億份。

從四季度凈申贖情況看，中銀基金、建信基金[微博]和易方達基金[微博]獲凈申購較多，凈申購份額分別為520.67億份、488.58億份和420.94億份；華夏基金或受老鼠倉事件影響，四季度遭遇411.33億份的凈贖回，興業全球和廣發基金[微博]也有較多凈贖回，凈贖回份額分別為244.59億份和167.50億份。

從四季度份額變化率的情況來看，中融基金、德邦基金和圓信永豐份額增幅較大，增幅分別為3,799.41%、519.76%和440.30%，中原英石、紅塔紅土和前海開源基金份額降幅較大，降幅分別為86.66%、36.68%和25.26%。

數據來源：Wind、好買基金研究中心

3. 分類型基金公司份額情況

從分類型基金公司份額情況看，嘉實基金、華夏基金、中銀基金、天弘基金、上投摩根和申萬菱信[微博]，分別在股票型(含指數型)、混合型、債券型、貨幣型(含理財型)、QDII和封閉式基金上繼續占據榜首。

數據來源：Wind、好買基金研究中心

二、基金管理規模情況

1.各類型基金管理規模情況

從各類型基金管理規模情況來看，封閉式基金規模增幅高達51.13%。開放式基金中，股票型基金規模增幅20.61%，位居首位；貨幣型基金憑借17.61%的增幅繼續占據管理規模榜首，截止四季度末，其規模已達21,916.43億元。除QDII基金外，四季度所有類型基金規模都有所增長。開放式基金中，貨幣型、股票型和混合型基金繼續位居管理規模前三，管理規模分別為21,916.43億元、12,177.18億元和6,453.16億元。

數據來源：Wind、好買基金研究中心，單位：億元

2. 基金公司管理規模情況

從基金公司的管理規模情況來看，截止四季末，天弘基金、華夏基金和工銀瑞信管理規模較大，總規模分別為5897.97億元、3109.69億元和2540.67億元；華宸未來、中原英石和紅塔紅土等新基金公司管理規模較小，總規模分別為0.62億元、0.76億元和0.97億元。

從四季度規模變化情況看，易方達基金、中銀基金和建信基金規模增加較多，規模分別增加559.52億元、558.94億元和537.20億元；華夏基金、興業全球和廣發基金規模減少較多，規模分別減少212.69億元、211.44億元和139.08億元。

從四季度規模變化率的情況來看，中融基金、德邦基金和圓信永豐規模增幅較大，增幅分別為3,561.72%、532.20%和477.85%；中原英石、紅塔紅土和東吳基金[微博]規模降幅較大，降幅分別為86.67%、35.22%和20.66%。

數據來源：Wind、好買基金研究中心

3. 分類型基金公司管理規模情況

從分類型基金公司管理規模情況看，華夏基金獨攬股票型(含指數型)、混合型和QDII管理規模第一，中銀基金、天弘基金和申萬菱信，分別在債券型、貨幣型(含理財型)和封閉式基金上占據榜首。

數據來源：Wind、好買基金研究中心

三、偏股型基金倉位

截止四季度末，偏股型基金倉位為77.01%，較上季度末微降了0.02%，較二季度仍有所上升。其中，股票型、混合型基金四季末倉位分別為85.81%和67.04%，較二季度均有微幅下降，但仍高于二季度倉位水平。

數據來源：Wind、好買基金研究中心

四、公募基金行業配置情況

1. 股混型基金行業配置增減情況

在2014年四季度中，公募基金持倉也有一定變化。在股票型和混合型基金持倉中，“金融業”、“房地產業”和“綜合”增倉幅度較大，倉位分別上升292.27%、151.18%和108.58%；“教育”、“農、林、牧、漁業”和“文化、體育和娛樂業”減倉幅度較大，倉位分別下降61.35%、51.48%和39.02%。

數據來源：Wind、好買基金研究中心

2. 股混型基金重倉行業情況

在股票型、混合型基金持倉中，制造業占比最高，占股票投資市值比為46.28%，金融業和信息傳輸、軟件和信息技術服務業分居二、三位，當前占股票投資市值比分別為17.67%和9.89%。

數據來源：Wind、好買基金研究中心

3. 基金公司行業集中度

從基金公司持股的行業集中度來看，東方證券資管、匯豐晉信和匯添富基金的行業集中度較高，四季末行業集中度分別為94.69%、90.76%和90.67%。德邦基金、東方基金和國聯安基金[微博]的行業集中度較低，四季末行業集中度分別為3.95%、57.81%和58.15%。

數據來源：Wind、好買基金研究中心

五、公募基金持股情況

1. 股混型基金增減持前十大個股

四季度股票型、混合型基金增減持個股中，銀行地產板塊個股增持較多，其中保利地產、中國銀行和民生銀行四季度分別增持97,498.41萬股、76,013.42萬股和73,760.83萬股，位居前三；伊利股份、中國建筑和國電電力減持較多，四季度分別減持27,733.33萬股、24,953.42萬股和20,932.77萬股。

數據來源：Wind、好買基金研究中心

2.個股持有基金數前十

在股票型、混合型基金持股中，中國平安的持有基金數最多，共有351只基金重倉持有其股份，保利地產[微博]和興業銀行分別位列持有基金數二、三位，分別有161和141只基金持有其股份。

數據來源：Wind、好買基金研究中心，僅統計股票型、混合型基金

3. 基金公司股票集中度

在基金公司股票集中度中，上海東方證券、財通基金[微博]和長安基金股票集中度較高，股票集中度分別為64.76%、60.73%和60.41%；德邦基金、中歐基金[微博]和浦銀安盛股票集中度較低，股票集中度分別為1.51%、26.07%和30.42%。

數據來源：Wind、好買基金研究中心