諾力股份均值區間：25.73-31.75元

諾力股份（603611）

均值區間:25.73-31.75元

極值區間:24.60-33.25元

公司是國內較早進入工業車輛生產領域的企業之一，擁有十余年的產品研發和生產經驗，主要從事輕小型搬運車輛及電動倉儲車輛的研發、生產和銷售。自設立以來，公司通過不斷的技術創新和有計劃的規模擴張，產品銷量逐年擴大，行業地位不斷提高。

東北證券：26.60-33.25元。2013年，公司銷售輕小型搬運車輛84.32萬臺，連續十余年排名國內同行業第一位；銷售電動倉儲車輛12238臺，其中電動步行式倉儲車輛11892臺，位居國內同行業第二位。公司將以資本市場為平臺，構建、完善研發網絡、生產網絡和服務網絡三大經營平臺，進一步增強公司綜合實力和品牌知名度，通過優化研發機制和集聚科技人才進一步提升創新能力，在鞏固輕小型搬運車輛和電動步行式倉儲車輛市場優勢的基礎上，積極做大電動叉車，探索開拓其他新產品的市場。

興業證券：24.60-30.80元。作為公司未來的發展重點及利潤增長點，公司計劃大幅擴大電動步行式倉儲車輛和電動乘駕式叉車的現有產能，完全達產之后電動步行式倉儲車輛產能為現有的2.4倍，電動乘駕式叉車產能為現有的3.5倍。按照上市后公司股本進行計算，預計公司2014-2016年EPS分別為1.23、1.43和1.63元。考慮到公司在細分市場的領先地位和同類可比公司估值，給予其2014年20-25倍市盈率較為合理。

航天工程（603698）

均值區間:17.12-21.23元

極值區間:15.20-23.10元

公司主營業務是以航天粉煤加壓氣化技術為核心，專業從事煤氣化技術及關鍵設備的研發、工程設計、技術服務、設備成套供應及工程總承包。公司航天粉煤加壓氣化技術具有自主知識產權，是國家重點推廣的潔凈煤利用技術，已成功應用于多個工業化項目。

銀河證券：16.90-21.60元。預計2014-2018年期間煤制氣等三大新型煤化工總投資規模約8600億元。其中，煤制天然氣可形成總投資約4600億元，煤制烯烴、芳烴可形成總投資約2400億元，煤制油可形成總投資約1600億元。保守估計煤化工設備需求將超過5000億元。隨著西北地區煤化工產業投資熱情高漲，煤氣化設備及工程未來空間廣闊。公司具有自主知識產權的航天粉煤加壓氣化技術，處于國內國際領先水平。在研發過程中可以充分利用航天領域的研制成果和研發條件，實現軍用技術向民用產業的轉化和延伸。預計公司2014-2016年EPS分別為0.60、0.77和0.98元，給予公司2015年22-28倍的市盈率。

興業證券：19.25-23.10元。公司擁有軍轉民用核心技術，資質齊全、研發能力強且具有項目全生命周期管理和服務優勢。公司具有自主知識產權的航天粉煤加壓氣化技術。該技術打破了國外技術壟斷，產業化推廣前景廣闊，多次獲得國家級榮譽。作為北京市高新技術企業，具有63項專利和多項設計資質。員工研發能力強，具有項目全生命周期管理，業務具有較大盈利空間。預計公司2014-2016年發行后攤薄EPS分別為0.77元、0.87元和0.94元。