諾力股份均值區(qū)間：25.73-31.75元

諾力股份（603611）

均值區(qū)間:25.73-31.75元

極值區(qū)間:24.60-33.25元

公司是國內(nèi)較早進入工業(yè)車輛生產(chǎn)領(lǐng)域的企業(yè)之一，擁有十余年的產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)驗，主要從事輕小型搬運車輛及電動倉儲車輛的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。自設(shè)立以來，公司通過不斷的技術(shù)創(chuàng)新和有計劃的規(guī)模擴張，產(chǎn)品銷量逐年擴大，行業(yè)地位不斷提高。

東北證券：26.60-33.25元。2013年，公司銷售輕小型搬運車輛84.32萬臺，連續(xù)十余年排名國內(nèi)同行業(yè)第一位；銷售電動倉儲車輛12238臺，其中電動步行式倉儲車輛11892臺，位居國內(nèi)同行業(yè)第二位。公司將以資本市場為平臺，構(gòu)建、完善研發(fā)網(wǎng)絡(luò)、生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)三大經(jīng)營平臺，進一步增強公司綜合實力和品牌知名度，通過優(yōu)化研發(fā)機制和集聚科技人才進一步提升創(chuàng)新能力，在鞏固輕小型搬運車輛和電動步行式倉儲車輛市場優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，積極做大電動叉車，探索開拓其他新產(chǎn)品的市場。

興業(yè)證券：24.60-30.80元。作為公司未來的發(fā)展重點及利潤增長點，公司計劃大幅擴大電動步行式倉儲車輛和電動乘駕式叉車的現(xiàn)有產(chǎn)能，完全達產(chǎn)之后電動步行式倉儲車輛產(chǎn)能為現(xiàn)有的2.4倍，電動乘駕式叉車產(chǎn)能為現(xiàn)有的3.5倍。按照上市后公司股本進行計算，預計公司2014-2016年EPS分別為1.23、1.43和1.63元。考慮到公司在細分市場的領(lǐng)先地位和同類可比公司估值，給予其2014年20-25倍市盈率較為合理。

航天工程（603698）

均值區(qū)間:17.12-21.23元

極值區(qū)間:15.20-23.10元

公司主營業(yè)務(wù)是以航天粉煤加壓氣化技術(shù)為核心，專業(yè)從事煤氣化技術(shù)及關(guān)鍵設(shè)備的研發(fā)、工程設(shè)計、技術(shù)服務(wù)、設(shè)備成套供應及工程總承包。公司航天粉煤加壓氣化技術(shù)具有自主知識產(chǎn)權(quán)，是國家重點推廣的潔凈煤利用技術(shù)，已成功應用于多個工業(yè)化項目。

銀河證券：16.90-21.60元。預計2014-2018年期間煤制氣等三大新型煤化工總投資規(guī)模約8600億元。其中，煤制天然氣可形成總投資約4600億元，煤制烯烴、芳烴可形成總投資約2400億元，煤制油可形成總投資約1600億元。保守估計煤化工設(shè)備需求將超過5000億元。隨著西北地區(qū)煤化工產(chǎn)業(yè)投資熱情高漲，煤氣化設(shè)備及工程未來空間廣闊。公司具有自主知識產(chǎn)權(quán)的航天粉煤加壓氣化技術(shù)，處于國內(nèi)國際領(lǐng)先水平。在研發(fā)過程中可以充分利用航天領(lǐng)域的研制成果和研發(fā)條件，實現(xiàn)軍用技術(shù)向民用產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)化和延伸。預計公司2014-2016年EPS分別為0.60、0.77和0.98元，給予公司2015年22-28倍的市盈率。

興業(yè)證券：19.25-23.10元。公司擁有軍轉(zhuǎn)民用核心技術(shù)，資質(zhì)齊全、研發(fā)能力強且具有項目全生命周期管理和服務(wù)優(yōu)勢。公司具有自主知識產(chǎn)權(quán)的航天粉煤加壓氣化技術(shù)。該技術(shù)打破了國外技術(shù)壟斷，產(chǎn)業(yè)化推廣前景廣闊，多次獲得國家級榮譽。作為北京市高新技術(shù)企業(yè)，具有63項專利和多項設(shè)計資質(zhì)。員工研發(fā)能力強，具有項目全生命周期管理，業(yè)務(wù)具有較大盈利空間。預計公司2014-2016年發(fā)行后攤薄EPS分別為0.77元、0.87元和0.94元。