A股去杠桿進行中：臺風不再 大象們想飛也難

銀行收緊傘形信托，A股資金去杠桿進行中

本報記者劉芫信

昨天午后，以中信證券為代表的券商股出現一波強勢拉升，帶動銀行股翻紅，兩桶油等權重藍籌也跟著上行。但很快，多頭部隊發現苗頭不對，保險股和兩桶油明顯走得很吃力，地產股和煤炭股也不配合。沒辦法，市場利空太多，賣的比買的多，券商股的試盤宣告失敗。指數剛剛翻紅后就又開始了數波下跌，收盤勉強收在3300點上方。

專家認為，權重走弱主要是受到了銀行收緊傘形信托等利空的沖擊，短線大盤仍將延續震蕩，但市場并不會沉寂，一些主題投資和小盤股會反復活躍。

從權重股來看，除券商股外，銀行、保險、地產，以及兩桶油，這兩天均處于下跌。銀行股，除了中信銀行和平安銀行外，其他都是綠油油，保險股和兩桶油的跌幅均在2%以上。至周三收盤，多數銀行股股價已經低于1月19日的收盤價，而龍頭地產股“招保萬金”更是三連跌。很明顯，是有資金在不斷流出這些已經“飛”了兩個月的權重藍籌。

“今天下午差點就想買保險股了，因為券商動了，銀行也翻紅了。現在看來，幸好沒下單，否則就是被套。”一位私募人士告訴記者，這兩天他一直在盯著金融股的盤面動向，就等著再度啟動的信號。昨天這些藍籌板塊繼續走弱，“這兩天市場的利空一個接一個，也不能期待權重股能有多強。”這位私募在失望之余，也只有繼續耐心等待權重股企穩的信號了。

昨天盤后，各路分析人士羅列了不少利空，其中最具殺傷力的消息有兩條：一是銀行收緊傘形信托；二是證監會要求對上市公司“高送轉”每單必查內幕交易。前者沖擊的是權重股，沒有杠桿資金帶來的“臺風”，權重股想飛也難，更何況里面的資金還在流出。后者則直接打壓高送轉題材股，影響市場人氣。

歌道投資徐浙波表示，在兩融事件之后，現在又有銀行收緊傘形信托的傳聞籠罩，大盤再次下跌。“但其實，利空只是表象，只是被主力借機發揮罷了，市場本身內心要調整才是真的。”徐浙波認為，昨天一線藍籌繼續低迷，其實也是市場弱勢的反應，他建議短線以謹慎操作為主，暫不加倉。

融資融券方面，上周以來，兩市融資余額逐日回升，據東方財富數據最新顯示，至周三，兩市融資余額為11245.92億元，再次刷新歷史最高值。只不過，融資客的口味變了，以金融股為代表的權重藍籌不再是焦點了，融資客的眼光轉向了其他熱點板塊，如互聯網及信息安全相關板塊中的科大訊飛、用友軟件、同方股份等個股獲大宗的融資資金凈流入，甚至樂視網、東方財富等創業板個股也出現在了融資資金凈流入榜單中。中小市值個股融資資金凈流入超過了權重股，這是過去半年來沒有出現過的事。

“既然管理層連續在為市場降杠桿，權重股也不受活躍資金追捧了，還是謹慎點好吧。”成都私募章先生周二抄底申萬宏源吃套，昨天認賠出局準備輕倉幾天，“目前行情是存量資金占主導，大藍籌難有趨勢性行情，短線就看看醫藥股有沒好機會了。”

“整體來看，大盤仍然會在3100點～3400點區間維持箱體震蕩的格局。”煜融投資吳國平表示，統計一下2006年、2007年牛市的數據可以看到，多次階段性調整的平均時間周期為33個交易日，而目前這波調整持續了16個交易日。因此，吳國平認為，從時間上看，震蕩調整有可能延續到春節前后，屆時才有可能迎來新一輪主升浪。他的理由有兩個，一是春節前后迎來降息降準等寬松政策的可能性較大；二是權重板塊中，金融指數、地產指數和煤炭指數都在震蕩，只有有色金屬指數相對強勢一點。

私募程先生則繼續看好大盤的后市，“最近的回調，是在上周連續上漲四天的情況下發生的，同時又有3400點的阻力，因此調整很正常。這種回調，是繼續上漲前的蓄勢，為突破3478點修復指標和積蓄力量。”

從操作機會來看，徐浙波和吳國平都認為，指數震蕩期間，題材股將會反復活躍。“盤面的機會大部分集中在以中小板為代表的中小盤股當中。”吳國平表示。徐浙波則建議關注長江經濟帶等主題投資和小盤股的機會。