業(yè)績+政策 兩主線尋市場強音

在震蕩市中，精選個股成為重中之重，業(yè)績和政策可作為尋覓市場強音的兩大主線。

一方面，隨著市場情緒從亢奮歸于理性，業(yè)績確定的個股能夠消弭估值壓力，獲得溢價空間。特別是，在當前的年報披露期，業(yè)績成為市場關注熱點，高送轉(zhuǎn)成為牛股關鍵詞，因此業(yè)績超預期且估值合理的白馬股更易獲得市場的一呼百應。

另一方面，隨著改革的深入推進，國企改革、“一帶一路”等國家戰(zhàn)略激活的投資機會有望貫穿全年，值得持續(xù)關注，反復波段操作；核電重啟、“自貿(mào)區(qū)2.0”、“一號文件”等主題投資，也將隨著政策的明朗而迎來階段性機會。

震蕩市中，“中小創(chuàng)”固然是資金狙擊的重點目標，按照業(yè)績和政策兩大主線精選優(yōu)質(zhì)的“成長白馬”能夠有效穿越指數(shù)波動；而在貨幣寬松預期下，低估值藍籌股依然值得關注。在每一輪反彈行情中，龍頭往往都能貫穿始終。因此，只要牛市邏輯清晰，龍頭品種就會反復有活躍表現(xiàn)。在國企改革提速、金融創(chuàng)新推進、貨幣趨于寬松的大背景下，大盤藍籌股具備上漲動力。只不過，此前估值修復已經(jīng)到位，需要調(diào)整之后重啟升勢。因此，在個股時代對于藍籌股仍應密切關注，等待調(diào)整到位估值回落，逢低吸納。

值得一提的是，在當前市場格局下，指數(shù)震蕩加劇、恐高情緒以及板塊輪動提速，都將促使主力資金對于個股的炒作趨于靈活快速。而快進快出、靈活機動的操作手法，退能規(guī)避指數(shù)波動風險和高估值壓力，進能兌現(xiàn)盈利并切換至更熱品種。因此，慢牛階段不宜延續(xù)快牛期的“持股待漲”，應輕指數(shù)、重政策，精選個股，快進快出。當然，牛市的快節(jié)奏并非熊市謹慎的“打一槍就跑”，優(yōu)質(zhì)品種能夠獲得主力反復進攻，可緊盯強勢股進行波段操作。