土豪安邦想當(dāng)民生銀行行長(zhǎng) 民生銀行內(nèi)部緊張

“不排除未來(lái)民生銀行或?qū)⒊蔀榘舶畋ｋU(xiǎn)集團(tuán)的子公司，集團(tuán)董事長(zhǎng)成為民生銀行負(fù)責(zé)人的可能性。”土豪安邦的步步緊逼，民生銀行管理層慌了，市場(chǎng)猜測(cè)議論不斷。

有錢(qián)任性的土豪安邦到底想如何？業(yè)內(nèi)人士坦言，“安邦保險(xiǎn)這幾年像一頭突然睡醒的雄獅，在資本市場(chǎng)上大行其道。” 確實(shí)，無(wú)論是增持民生、招商，舉牌金地、金融街，還是海外收購(gòu)險(xiǎn)企、買(mǎi)酒店、買(mǎi)銀行，這五年來(lái)安邦確實(shí)一刻都沒(méi)有閑著。不過(guò)這一次，安邦著實(shí)讓民生銀行擔(dān)憂了。“一旦按照安邦的脾性，強(qiáng)勢(shì)入主民生銀行，民生銀行發(fā)展將變數(shù)重重。”

土豪野心：全牌照金融集團(tuán)

金融資本和產(chǎn)業(yè)資本正在成為A股越來(lái)越重要的資金參與力量，而銀行、地產(chǎn)、百貨類企業(yè)成為競(jìng)相舉牌的香餑餑。其中，險(xiǎn)資頻繁舉牌金融地產(chǎn)股最能吸引市場(chǎng)的敏感神經(jīng)。

安邦保險(xiǎn)1月20日再次增持2.52億股民生銀行A股，均價(jià)9.367元/股，這是去年11月28日以來(lái)，安邦第9次增持民生銀行A股，其持有比例達(dá)到19.28%，奪取第一大股東的寶座。

“不排除未來(lái)民生銀行或?qū)⒊蔀榘舶畋ｋU(xiǎn)集團(tuán)的子公司，集團(tuán)董事長(zhǎng)或?qū)⒊蔀槊裆y行負(fù)責(zé)人的可能性。”土豪安邦的步步緊逼，民生銀行管理層慌了，有業(yè)內(nèi)人士昨日向記者坦言，“安邦保險(xiǎn)這幾年在資本市場(chǎng)上大行其道。”無(wú)論是增持民生、招商，舉牌金地、金融街，還是海外收購(gòu)險(xiǎn)企、買(mǎi)酒店、買(mǎi)銀行，這五年來(lái)安邦確實(shí)一刻都沒(méi)有閑著。

目前，安邦正從綜合型保險(xiǎn)集團(tuán)到全牌照金融集團(tuán)的路上挺進(jìn)。日前安邦保險(xiǎn)正式通過(guò)保監(jiān)會(huì)批復(fù)拿到了基金牌照。

縱觀安邦保險(xiǎn)的版圖架構(gòu)，包括產(chǎn)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)、國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理公司、香港資產(chǎn)管理公司、保險(xiǎn)銷(xiāo)售、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、成都農(nóng)商銀行、邦銀金租、世紀(jì)證券。除了對(duì)保險(xiǎn)全牌照的布局，安邦保險(xiǎn)對(duì)銀行、租賃、券商、信托、基金的收購(gòu)則一城連著一城。

安邦的全牌照野心顯而易見(jiàn)，尤其在對(duì)于銀行渠道的需求和依賴上。根據(jù)安邦人壽2013年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其99%以上的保費(fèi)收入來(lái)自銀保躉交產(chǎn)品，不僅如此，其表示未來(lái)三年仍繼續(xù)以銀保渠道業(yè)務(wù)為主。

任性資本：“有權(quán)”+“有錢(qián)”

政策背景

2012年10月，保險(xiǎn)投資渠道進(jìn)一步拓寬，不動(dòng)產(chǎn)、基建債權(quán)投資計(jì)劃、PE投資等政策放開(kāi)，簡(jiǎn)化了險(xiǎn)資基礎(chǔ)設(shè)施投資的審批流程，放寬了股權(quán)投資范圍，開(kāi)放了金融產(chǎn)品的投資，給保險(xiǎn)公司更多的投資自主“權(quán)”。

2013年非標(biāo)資產(chǎn)領(lǐng)域向保險(xiǎn)公司開(kāi)放，2014年2月，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知》，對(duì)保險(xiǎn)投資管理的監(jiān)管比例和監(jiān)管方式進(jìn)行重大改革，重新定義大類資產(chǎn)。

資本背景

“有錢(qián)”也成為險(xiǎn)資大肆舉牌的后盾。根據(jù)保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)2013年前4個(gè)月，剔除中華聯(lián)合控股壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)為7.56萬(wàn)億元。

到2014年年底，這一規(guī)模達(dá)到10.16萬(wàn)億元，增幅為34.39%。原保險(xiǎn)保費(fèi)收入2014年達(dá)到2.02萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.49%，但當(dāng)年賠款和給付支出只有0.72萬(wàn)億元，增幅為16.15%。

安邦這兩年干了什么(數(shù)據(jù)截自上市公司三季報(bào))

1.斥資超300億增27億股招商銀行(SH600036)；

2.斥資近500億元增54億股民生銀行(SH600016)；

3.舉牌金地集團(tuán)(SH600383)，安邦人壽持股6.22億股為第二大股東，安邦財(cái)險(xiǎn)持股2.24億股，為第四大股東；

4.舉牌金融街(SZ000402)持股20%，和諧健康保險(xiǎn)持股2.69億股，為第二大股東，安邦人壽為第五大股東。

安邦對(duì)民生銀行的強(qiáng)勢(shì)增持，業(yè)界普遍認(rèn)為，安邦的進(jìn)入，并非“對(duì)民生銀行未來(lái)發(fā)展前景看好”。

中山大學(xué)管理學(xué)院教授陳珠明直言，安邦的意圖很明顯，就是要達(dá)到金融控股的目的，作為民生銀行的第一大股東，不斷增持是為了鞏固其實(shí)際控制地位。

猜想一：安邦會(huì)否繼續(xù)增持民生銀行？

“混業(yè)經(jīng)營(yíng)是所有金融企業(yè)尋求做大做強(qiáng)的方式，也是金融企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。”陳珠明認(rèn)為。

不過(guò)，也有報(bào)道稱，民生銀行在與安邦溝通過(guò)程中已明確表示，希望安邦只做相對(duì)大股東，頂多持股20%，并在董事會(huì)擁有一席，且可擔(dān)任副董事長(zhǎng)。

對(duì)于此消息的真實(shí)性，民生銀行昨日表示不予回應(yīng)，也不愿意對(duì)安邦入主民生銀行做任何評(píng)價(jià)。

未來(lái)，安邦土豪會(huì)否繼續(xù)增持民生銀行呢？陳珠明認(rèn)為“不好說(shuō)”，主要看其他股東的動(dòng)作。

猜想二：安邦想控制民生銀行？

陳珠明認(rèn)為，安邦入主民生銀行的意圖很明顯，就是要加大持股比例控制民生銀行。

目前，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)的進(jìn)入已是事實(shí)，多年不變的分散股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，董事會(huì)改組不得不開(kāi)始。今年1月15日，民生銀行發(fā)布公告稱，增補(bǔ)董事姚大峰為民生銀行戰(zhàn)略發(fā)展與投資管理委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)委員。姚大峰現(xiàn)任安邦保險(xiǎn)集團(tuán)副總裁、安邦人壽董事長(zhǎng)以及安邦養(yǎng)老董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理等職，是安邦保險(xiǎn)集團(tuán)委派到民生銀行的唯一一名董事。而此前有報(bào)道稱，吳小暉甚至非正式表達(dá)過(guò)擔(dān)任民生銀行負(fù)責(zé)人的意愿。

猜想三：民生銀行發(fā)展徒增變數(shù)？

對(duì)安邦的強(qiáng)勢(shì)入主，相關(guān)高層均公開(kāi)表明歡迎。但實(shí)際上，面對(duì)一個(gè)多月來(lái)安邦不斷增持，民生銀行內(nèi)部一度陷入緊張和不安。“安邦并不滿足成為第一大股東，如果安邦想要控制民生銀行，目前的管理層就會(huì)喪失主動(dòng)權(quán)。”某接近民生銀行相關(guān)人士告訴記者。

而民生銀行的股東似乎對(duì)此也束手無(wú)策。記者觀察到，對(duì)于安邦的不斷增持，包括股東和管理層未見(jiàn)有公開(kāi)應(yīng)對(duì)動(dòng)作，甚至原第一大股東新希望集團(tuán)在去年12月26日減持1.854億股。

陳珠明認(rèn)為，民生銀行對(duì)外來(lái)的股票增持者難有動(dòng)作是因?yàn)槠涔蓹?quán)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的股權(quán)分散，股東持股比例也不高。

陳珠明認(rèn)為，安邦的強(qiáng)勢(shì)闖入，讓民生銀行未來(lái)的發(fā)展陡增變數(shù)。“可能引發(fā)管理隊(duì)伍離職潮。”

分析

一：錢(qián)從哪來(lái)？

股東資金雄厚 保費(fèi)突飛猛進(jìn)

安邦的全牌照野心顯而易見(jiàn)，尤其在對(duì)于銀行渠道的需求和依賴上。

據(jù)安邦人壽2013年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其99%以上的保費(fèi)收入來(lái)自銀保躉交產(chǎn)品，不僅如此，其表示未來(lái)三年仍繼續(xù)以銀保渠道業(yè)務(wù)為主。“任何一家保險(xiǎn)公司對(duì)于銀行渠道的依賴程度都是巨大的。”業(yè)內(nèi)人士坦言，“這也是為何打入銀行內(nèi)部是險(xiǎn)企的愿望。”

業(yè)內(nèi)人士透露，安邦近幾年發(fā)展迅猛，一方面離不開(kāi)股東雄厚資金的支撐，另一方面則是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)帶來(lái)的持續(xù)現(xiàn)金流。根據(jù)保監(jiān)會(huì)公布的去年全年保費(fèi)數(shù)據(jù)顯示，安邦人壽原保險(xiǎn)保費(fèi)收入約為528.87億元，安邦財(cái)險(xiǎn)的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入也達(dá)到51.35億元。而在2013年，安邦人壽原保險(xiǎn)保費(fèi)收入僅為13.68億元，安邦財(cái)險(xiǎn)是65億元。

保費(fèi)規(guī)模突飛猛進(jìn)的利器是被業(yè)內(nèi)人士稱為的投資型財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)，“安邦在2009年和2010年低利息的環(huán)境下力推這類產(chǎn)品，受到資金追捧。”

“假設(shè)一旦安邦將民生銀行定位為一個(gè)分支機(jī)構(gòu)，借力銀行渠道業(yè)務(wù)發(fā)展，其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)將大大受益于平臺(tái)綜合交叉銷(xiāo)售能力的提升；另一方面源源不斷的保險(xiǎn)資金又可以為銀行負(fù)債端提供 彈藥 。”

二：為何選擇民生銀行？

股權(quán)分散 大股東阻擊能力較弱

所謂的“野蠻人”舉牌對(duì)象主要有兩大特點(diǎn)：一是股權(quán)分散，且持股比例均偏低，沒(méi)有絕對(duì)控股股東或?qū)嶋H控制人；二是第一大股東持股低于30%，且實(shí)力相對(duì)較弱。

而在阻擊“野蠻人”舉牌威脅中，要么花巨資買(mǎi)股權(quán)，要么拉幫結(jié)派。有分析認(rèn)為，民生銀行原股東阻擊能力相對(duì)較弱，安邦保險(xiǎn)或穩(wěn)坐第一大股東的“龍椅”。

數(shù)據(jù)顯示，在民生銀行截至去年三季度末的十大股東中，第二大股東新希望持股4.70%，為除安邦保險(xiǎn)外的最大股東。不過(guò)，新希望并沒(méi)有與安邦相爭(zhēng)的意思。在失掉第一大股東位置之后，民生銀行原副董事長(zhǎng)、新希望集團(tuán)董事長(zhǎng)劉永好選擇了減持。截至目前，安邦的表決權(quán)持股已是劉永好的好幾倍，更遙遙領(lǐng)先于中國(guó)人壽、史玉柱等股東。

而對(duì)招商銀行，安邦保險(xiǎn)雖然也大舉增持，但還有招商局這個(gè)巨大的央企，背后還有中國(guó)遠(yuǎn)洋、中國(guó)交建等央企，安邦或略弱一籌。在金融街的前十大股東中，第一大股東金融街投資集團(tuán)目前持股比例高達(dá)26.89%，金融街資本運(yùn)營(yíng)中心還持有金融街2.29%的股份。金地集團(tuán)中大股東位置被生命人壽牢牢把持。