新興產業成PE布局重點

■ PE動向

□本報記者 姚軒杰

近日，諾亞財富2015年上半年投資策略會在北京舉辦，中國未來的投資方向成為諸多PE界人士的關注焦點。他們普遍認為，隨著中國經濟轉型升級，新興產業的發展潛力存在巨大想像空間，例如TMT、醫療健康、新能源等領域，他們已經成為PE布局重點。

此外，隨著經濟進入新常態，房地產是否仍具有投資機會也是熱點話題之一。不少投資者看來，房地產市場仍有較大發展前景，與房地產市場緊密相關的房地產私募基金進入黃金時代。

新興產業成布局重點

隨著中國經濟轉型升級，新興產業的發展潛力存在巨大想像空間，例如TMT、醫療健康、新能源等領域。在PE人士看來，這些板塊已成為大家爭搶最激烈的領域。諾亞財富CEO汪靜波表示，“傳統制造業已經產生瓶頸，但互聯網、金融、TMT等行業支撐起新經濟。”

諾亞財富成立了電影基金。“最近上映的《智取威虎山》、《一代宗師》都是由這只電影基金投資拍攝，《智取威虎山》票房超過8億元。所以，一切都要有前瞻性，根據經濟大勢選擇行業。”汪靜波告訴記者。

事實上，在創業氛圍日益濃厚的今天，眾多PE大佬認為PE迎來黃金十年發展期。紅杉資本CEO沈南鵬認為，提出PE行業處在“黃金十年”的開端，主要有幾個方面考慮：一是創業文化在中國不斷強盛，創業者團隊不斷加強，創業者年齡不斷年輕化，很多85后、90后年輕人逐漸成為創業人群主體；二是創業領域不斷擴張，從信息科技向醫療健康、新材料、工業自動化、清潔能源等多個領域滲透。VC/PE是在整個公司成長過程中創造價值最重要的一環。當然，二級市場投資基金、天使基金也在整條價值鏈中扮演重要角色。

他強調，以消費互聯網代表的信息科技行業是中國經濟過去幾年的一大亮點；互聯網與消費的交匯先行之后，與其他傳統行業的結合潛力在逐漸顯現。未來產業互聯網的機會越來越多，互聯網與醫療、教育這些傳統行業的結合越來越明顯。

不過，新興事物盡管潛力大，但風險也大。“比如早期的TMT，可能需要花費十年才能感受到其價值，但是PE能否跟隨其十年？很多公司誕生沒多久可能就死掉，這是很不容易判斷的，對PE投資人來說是一大考驗。”汪靜波提醒。

房地產基金潛力大

在經濟進入新常態，房地產業的發展成為大眾討論的話題。未來房地產如何發展，是否仍存在投資機會？事實上，房地產市場已從“黃金十年”進入“白銀時代”，這一論調成為業內共識。但在不少投資者看來，與房地產市場緊密相關的房地產私募基金進入了黃金時代。

“我們正在經歷城鎮化過程，從50%到80%的城鎮化率。我們對房地產有另類看法。我們發行的房地產基金回報率不錯。”汪靜波說。據悉，諾亞財富旗下子公司歌斐資產在2014年底以31.26億元成功收購上海中心城區一棟甲級寫字樓。

房地產基金長富匯銀總裁張保國認為，房地產市場仍有不錯的發展前景。房地產市場存在真正需求，目前在20歲到30歲這個年齡段的人口有3.3億，他們面臨著成家立業購房，這是一個強大的市場需求。

與此同時，房地產基金處于起步階段。“美國私募基金占房地產行業總投資的70%，從整個房地產私募基金操作來看，中國目前還在蹣跚學步，遠遠未達到成熟期，所以對于房地產金融來說機會無限。”張保國表示。

此外，在業內人士看來，養老房地產也是房地產基金的重要投資領域。“結合金融能力、地緣屬性，細分好養老服務對象，是養老地產快速發展的關鍵點。”有業內人士表示。