復星集團郭廣昌已于21日清空所有民生銀行A股

安邦增持何時休？ 謀求控股要實現25%監管要求

本報記者劉飛北京報道

馬不停蹄般增持著民生銀行的安邦，似乎仍不愿意停。

港交所最新披露的數據顯示，安邦保險集團（下稱安邦）1月26日全線增持民生銀行A股和H股，其中增持A股比例至22.51%，H股比例至5.18%。

從去年11月28日至今，僅僅兩個月，這是安邦連續12次增持民生銀行，步步緊逼的背后，引發市場猜測：安邦是有意逐步控制民生銀行董事會和管理層，將民生銀行作為金融綜合化經營的核心平臺？

安邦如此一片癡心，民生銀行是否有情？相較民生銀行不予回應、不予置評的三緘其口，民生銀行的原股東們更“順勢而為”，除了公開的歡迎態度，更有在二級市場拱手相讓的實際行動。

港交所數據顯示，復星集團郭廣昌已經于1月21日清空了手里所有的民生銀行A股。原第一大股東、新希望集團董事長劉永好持有民生銀行A股比例下降至7.69%，前十大股東之一的盧志強也減持至3.09%。

民生銀行多年不變的分散股權結構將發生重大變化？

25%分水嶺

盡管安邦聲稱對民生銀行股權的收購是“出于對民生銀行未來發展前景的看好”，但在外界看來，安邦控股并謀求實際控制權已成為其并購的一貫訴求。

如2011年9月安邦以50億并購成都農商行35%股權，成為其第一大股東，當年12月便實施了大規模高層人事調整，行長、財務總監、董秘等被集體更換，人事變動甚至波及中層以及基層員工，實現了其對成都農商行的實際控制權。

但由于民生銀行股權分散，安邦想要復制成都農商行的做法，在二級市場敲門而入的安邦還有最后艱難的幾公里要走。

根據銀監會2008年頒發的《銀行控股股東監管辦法（征求意見稿）》，直接或間接擁有該銀行25%以上表決權股份；有權控制該銀行的財務和經營決策；有權任免該銀行董事會或同類機構的多數成員；在該銀行董事會或同類機構占多數表決權；經認定的可對該銀行直接或間接施加控制性影響的其他情形。

2014年三季報顯示，民生銀行總股本為340.4億股，其中流通A股為271.06億股，H股為69.33億股。而港交所最新披露的數據顯示，截至1月26日安邦持有民生銀行61.27億A股，3.59億H股，合計占民生銀行總股本的19%。

此外，中國中小企業投資有限公司于12月17日將其持有的3.19億股公司股份（約占公司總股本的0.94%）的表決權委托給安邦保險集團行使，委托期限為1年。

就此兩項累計，安邦直接或間接目前持有民生銀行19.94%的股份，距離銀監會要求銀行控股股東25%以上表決權股份還差5%之多。按此，安邦想要控股民生銀行還將頻頻持牌才能達成銀監會的監管要求。

無收手跡象

從1月26日全線增持A、H股來看，安邦無收手跡象。

港交所資料顯示，安邦耗資1.31億港元以10.185港元成交價開始橫掃H股，持股占比5.18%，首次突破持有上市法團5%以上的股權權益公告。而此前安邦已經連續12次在二級市場增持A股至22.51%。

對于民生銀行而言，這已然觸碰了警戒線。據《財經》(博客,微博)報道，民生銀行在與安邦溝通過程中已明確表示，希望安邦不要以控股民生銀行為前提，只做相對大股東，頂多持股20%，并在董事會擁有一席，且可擔任副董事長。

但一個不容忽視的細節是，安邦頻頻增持，似乎是建立在多家股東“順勢而為”的基礎上。

2014年12月23日，原大股東劉永好在股東大會上公開表示：“誰給民生銀行帶來價值就擁護誰，安邦可能對民生銀行的存款和業務發展帶來很多積極影響。”并于3天后以實際行動減持1.854億股民生銀行A股，持股比例由8.38%下降至7.69%。

除了劉永好，其間民生銀行其他股東股權變動頻繁。港交所數據顯示，去年11月12日－今年1月21日，不足兩個月間，郭廣昌分12次接連減持直至清空了手里所有的民生銀行A股，退出之意分外明朗。

此外，民生銀行前十大股東之一的盧志強，于12月3日、4日兩個交易日共減持民生銀行A股3222萬股。

“從二級市場敲門，我們也顯得束手無策，具體什么算盤我們也不清楚。”民生銀行內部一位不愿具名的中層管理人士向《華夏時報》記者說，我們也在隨時觀察、關注安邦的增持情況。

事實上，無論外界的聲音如何嘈雜、內部的心態如何忐忑，安邦保險集團的進入已是事實，多年不變的分散股權結構正在質變。

變化始于1月15日，民生銀行發布公告稱，增補董事姚大峰為民生銀行戰略發展與投資管理委員會、風險管理委員會委員。姚大峰現任安邦保險集團副總裁、安邦人壽董事長以及安邦養老董事長兼總經理等職，此前曾在中國銀行浙江分行工作20余年，有著豐富的銀行工作經驗，是目前安邦保險集團委派到民生銀行唯一的一名董事。

戰略微調

安邦的強勢闖入，外界猜測民生銀行未來的發展戰略也面臨著更急迫的轉型，甚至有媒體質疑民生銀行小微戰略踩上了急剎車，壞賬風險集中爆發，其商業模式和風險控制遇到了空前壓力和挑戰。

對此，民生銀行有關負責人對《華夏時報》記者表示，中國經濟仍處于重要戰略機遇期，小微企業的數量將保持年均10%左右的增長速度，小微金融的前景依然廣闊。該負責人強調，民生銀行將繼續堅持“做小微企業的銀行”的戰略定位，把“創新模式做小微”作為核心發展主題，努力實現小微金融服務模式的全新突破。

事實上，民生銀行自2009年率先在全國性商業銀行中推出專為小微企業設計的“商貸通”貸款產品，小微金融發展經歷了三次大轉變。

第一次是在2009年，“商貸通”推向全國，打破“抵押物崇拜和報表崇拜”，小微信貸迅速覆蓋市場；第二次是推出小微金融提升版，擺脫單一信貸服務，以結算、合作社、多元化渠道等綜合服務完善小微金融體系，目前非信貸小微客戶占比超過80%；第三次是實施小微2.0版流程再造，持續優化小微流程再造，優化業務結構和質量。

“2015年民生銀行在大力推進小微金融結構調整與優化的同時，將繼續加大對小微企業的支持力度，確保小微信貸規模適度增長。”上述負責人稱，具體說，在風控探索上摒棄了聯保、互保的模式，根據大數定律，開始設立互助合作基金，包括授信金額10%的互助保證金，在正式獲得貸款前繳納，只轉讓不退出；每次貸款額度1%的風險準備金，在存續期內不退還，直到清算。

在結構調整上，面對傳統經濟增長引擎繼續減弱，主動進行結構調整，減少了受宏觀經濟影響較大的基礎原材料行業，如鋼貿、煤貿、木材等和去庫存化壓力比較大的行業，如部分紡織、印染、小型工業生產加工等兩大領域的投放總量，但增加了對消費升級行業的投放，如文化教育、旅游、醫療等十大重點行業開發，余額比2014年年初新增超過100億元。

在小微客戶結構上，戰略持續下沉。2014年，民生銀行力推單戶融資需求50萬元以下的微型貸款產品，規模超過150億元，惠及了20多萬戶微型企業。

此外，2013年民生銀行啟動小區金融戰略，內部與小微金融并稱兩小金融戰略王牌，提出3年內設立1萬家小區銀行的愿景。

截至2015年1月初，民生銀行已建成社區網點4648個，有效客戶達30萬戶，金融資產余額756億元，較2014年年初新增696億元，新增占比達到43%；儲蓄余額224億元，較2014年年初新增210億元，新增占比達到76%；消費信貸余額約27.5億元。

盡管增量顯著，但小區金融投入模式在直銷銀行的面前大失光彩，2014年2月剛剛上線的直銷銀行截至12月初，民生銀行直銷銀行客戶數達到133萬戶，整體金融資產總計達236億元，互聯網化的商業模式表現大大超出了預期。

與直銷銀行的成本建設相比，小區金融“鋼筋水泥”的投入模式在外界和內部都存在質疑之聲。

正如當年小微業務、事業部改制之初受到的內外部巨大壓力一樣，未來小區銀行在業務模式探索上能否后起直追給零售業務轉型帶來貢獻？

“未來將從客戶互通、交叉銷售、平臺共享三大方向加強兩小戰略合作方向。”上述民生銀行負責人告訴記者，最新的動態是2014年12月民生銀行打造的“生活圈”小區金融綜合服務平臺首批創新子項目上線。

“這將成為民生銀行以平臺打造為核心，以社區網點為支點，通過搭建小區周邊高關聯主體的多邊市場，為小區居民打造的O2O本地化生活服務平臺，以客戶日常生活為內容，整合特惠商戶服務、物業管理服務、小區周邊生活服務、貴賓服務、銀醫服務以及第三方合作服務等資源，將非金融服務和金融服務有機整合。”

“正如民生銀行前董事長董文標而言，人與人之間，面對面交流永遠是最主要的交流方式。”上述負責人稱，前途漫漫，打造小區1.5公里生活圈還將繼續求索。