社保權(quán)益投資4年新高 年金布局國企改革

本報記者安麗芬廣州報道

從2400點到3400點再到3000點，A股的瞬息萬變讓人心悸，而上千份的券商研報也是“亂花漸欲迷人眼”。

作為A股兩位穩(wěn)定的投資者，社保基金、年金基金風(fēng)格一貫低調(diào)。但在過去的一年里，兩者均在A股投資上收獲頗豐。

近日，全國社保基金理事會副理事長王忠民在“中國財富管理50人”論壇上透露，截至2014年末，我國社保基金總資產(chǎn)超過15000億元，其中自有權(quán)益資產(chǎn)12350億元，全年實現(xiàn)權(quán)益投資收益率11.43%，實現(xiàn)絕對回報額1390億元，總體獲得了較好的資產(chǎn)增值。

目前，年金基金去年的整體投資收益并未公布。但據(jù)滬上一位大型年金基金投資管理人透露，2014年的權(quán)益類投資相當(dāng)不錯。雖然各組合的計算標(biāo)準(zhǔn)不同，但按照權(quán)益類投資投入資金和賺得收益計算，去年收益率在百分之四五十左右。

北京一位年金基金投資管理人透露，該公司管理的兩個組合2014年的收益分別為35%和20%，而這兩只組合的大部分投資標(biāo)的還是固定收益，權(quán)益類投資主要是大盤股。

社保權(quán)益類收益創(chuàng)4年新高

2014年，社保基金實現(xiàn)權(quán)益投資收益率11.43%，為2010年以來最好的一次。

根據(jù)全國社保基金理事會披露，2010 -2013年，其權(quán)益投資收益率分別為4.23%、0.84%、7.01%和6.2%。

雖然社保基金權(quán)益類投資2014年取得4年來的最佳業(yè)績，但是跟去年瘋漲的A股相比還是有點失色。去年全年，滬指暴漲52.87%，牛冠全球。

“去年雖然大盤股漲勢兇猛，但從均衡配置、風(fēng)險偏好講，社保基金也不會激進(jìn)配置。”社保基金一位管理人投資經(jīng)理稱，有些管理人的組合收益高的原因可能是其配置權(quán)益類資產(chǎn)比較多，有些低則可能權(quán)益類配置低、踏錯行情等。

同花順Ifind數(shù)據(jù)顯示，去年三季末，各大社保組合共進(jìn)駐574只個股的前10大流通股東，主要集中在專用設(shè)備、醫(yī)藥、通用設(shè)備、汽車、計算機、通信、化學(xué)原料、零售等板塊。按目前股價計算，社保組合去年三季末持倉市值前10大個股均是大盤藍(lán)籌，且分別受益于滬港通、一帶一路、混合所有制改革、優(yōu)先股等熱點概念。

比如社保持有市值前十大個股里的中國建筑(601668.SH)、中國中鐵(601390.SH)、中國北車(601299.SH)、中國南車(601766.SH)、中國鐵建(601186.SH)等均受益于一帶一路，而農(nóng)業(yè)銀行(601288.SH)則受益于優(yōu)先股。去年，這些板塊令社保收獲頗豐。

去年在A股斬獲頗豐的社保組合2015年會潛伏哪些個股？最新披露的2014年年報顯示，去年四季末，共有12只股票進(jìn)入社保“法眼”，深圳機場(000089.SZ)、澳洋順昌(002245.SZ)、猛獅科技(002684.SZ)、鼎漢技術(shù)(300011.SZ)等前10大流通股東均有社保組合進(jìn)駐。

東華軟件(002065.SZ)、萬潤科技(002654.SZ)、老白干酒(600559.SH)、聯(lián)環(huán)藥業(yè)(600513.SH)等4只股票均獲2只以上社保組合的青睞。其中，社保基金403組合、社保基金112組合、社保基金107組合合計持有東華軟件4435.7萬股，目前市值合計逾11億元；萬潤科技則同時獲社保106組合、社保118組合和社保114組合垂青，合計持有822.5萬股，目前市值約1.14億元。

截至目前，社保組合投資比較成功的一只股票是老白干酒。2月9日，盤整了多日的老白干酒突然強勢漲停至49.47元/股，而去年四季末社保109組合和414組合分別持有500萬股和300萬股，市值合計約4億元。老白干酒的實際控制人為河北衡水市國資委[微博]，外界對其有很高的國企改革預(yù)期。

布局國企改革、新興消費

跟社保基金有著相似投資理念的年金基金2014年權(quán)益類收益也相當(dāng)不錯。

人社部披露的數(shù)據(jù)顯示，截至去年三季末，我國建立企業(yè)年金的企業(yè)個數(shù)為7.22萬家，參加職工2210萬人，積累基金7092億元，實際運作金額6855.99億元，建立組合個數(shù)2689個，去年前三季度累計收益369.24億元、累計收益率為6.01%。

截至目前，人社部尚未披露2014年全年企業(yè)年金基金的投資收益。但據(jù)上述滬上年金投資管理人透露，按照權(quán)益類投資投入資金和賺得收益計算，去年全年收益率在百分之四五十左右。

另外一位年金投資管理人也透露，公司旗下一只權(quán)益類組合的收益達(dá)到35%，而組合里大部分資金還必須投到固定收益。

年金基金投資管理辦法規(guī)定，“投資股票等權(quán)益類產(chǎn)品不得高于年金基金財產(chǎn)凈值的30%”。

“現(xiàn)實中，我們的組合做得權(quán)益類投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到30%。因為，委托企業(yè)出于資金安全考慮，往往將權(quán)益類投資上限設(shè)定為10%、15%，即使股市行情轉(zhuǎn)好，也基本不會變動。”上述滬上年金投資管理人表示，基本70%以上投的是固定收益。股市轉(zhuǎn)好的情況下，也只能通過高配些可轉(zhuǎn)債做些平衡。

數(shù)據(jù)顯示，去年三季末，僅有24只個股進(jìn)入年金基金組合的“苛刻”的“法眼”，烽火通信(600498.SH)、新世紀(jì)(002280.SZ)、大地傳媒(000719.SZ)、豫能控股(001896.SZ)、雪迪龍(002658.SZ)等年金持倉市值均排在前列。

2014年年報工作披露剛剛啟動。截至目前，去年四季末獲年金組合青睞的僅有萬潤科技，與此同時，該股也獲得三只社保組合的青睞。

2015年，會有哪類個股進(jìn)入企業(yè)年金“法眼”？長江養(yǎng)老權(quán)益投資負(fù)責(zé)人梁福濤表示，展望2015年，經(jīng)濟調(diào)整調(diào)結(jié)構(gòu)，貨幣偏寬再平衡，資產(chǎn)配置風(fēng)險偏好依然有提升空間，股債應(yīng)該都有機會。降速、寬松和改革三維制約A股，2015年A股波動會較大，配置的節(jié)奏和結(jié)構(gòu)是獲取收益的關(guān)鍵。在權(quán)益類投資上，2015年將會關(guān)注改革和轉(zhuǎn)型受益的國企藍(lán)籌、新興消費類板塊，后者主要指互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新服務(wù)、娛樂休閑等領(lǐng)域，同時合適時機才會配置流動性受益板塊。

在權(quán)益類投資收益上一直名列前茅的國泰基金[微博]表示，2015年市場發(fā)動機有望從過去兩年以來的成長單核轉(zhuǎn)向大盤藍(lán)籌驅(qū)動。大盤藍(lán)籌在國企改革、一路一帶等多角度全方位的政策推動下，積極轉(zhuǎn)變過去非市場化的角色，提升效率、激發(fā)活力，過去的不良經(jīng)營狀況有望得到顯著改善，估值恢復(fù)至健康水平；而新經(jīng)濟方向依舊有望獲得較快發(fā)展，在傳統(tǒng)行業(yè)供需雙收縮的背景下，新興成長則正在進(jìn)入主動擴張期。因此，配置線索方面推薦“非銀+低估值藍(lán)籌”、泛改革框架、主動擴張的新興行業(yè)。

(編輯龐華瑋)