央行：優化政策組合保持適度流動性

中國人民銀行將認真貫徹落實黨的十八大、十八屆三中、四中全會和中央經濟工作會議精神，按照黨中央、國務院的戰略部署，堅持穩中求進工作總基調和宏觀政策要穩、微觀政策要活的總體思路，更加主動適應經濟發展新常態，把轉方式調結構放在更加重要位置，保持政策的連續性和穩定性，繼續實施穩健的貨幣政策，更加注重松緊適度，適時適度預調微調，為經濟結構調整與轉型升級營造中性適度的貨幣金融環境，促進經濟科學發展、可持續發展。更加注重改革創新，寓改革于調控之中，把貨幣政策調控與深化改革緊密結合起來，更充分地發揮市場在資源配置中的決定性作用。針對金融深化和創新發展，進一步完善調控模式，疏通傳導機制，著力解決突出問題，提高金融運行效率和服務實體經濟的能力。

一是綜合運用多種貨幣政策工具，加強和改善宏觀審慎管理，優化政策組合，保持適度流動性，實現貨幣信貸和社會融資規模合理增長。根據內外部經濟金融形勢變化，靈活運用各種貨幣政策工具，完善中央銀行抵押品管理框架，調節好流動性水平，保持貨幣市場穩定。同時，引導商業銀行加強流動性和資產負債管理，做好各時點的流動性安排，合理安排資產負債總量和期限結構，提高流動性風險管理水平。繼續發揮差別準備金動態調整機制的逆周期調節和結構引導作用。結合支小支農貸款投向、資本充足率高低、風險內控狀況、機構新設、區域發展等五大“元素”，合理確定并適時調整政策參數，更好地體現差別化和針對性，引導金融機構根據實需和季節性規律安排好貸款投放節奏，同時將更多的信貸資源配置到“三農”、小微企業等重點領域和薄弱環節，支持實體經濟發展。繼續探索和完善宏觀審慎管理的機制和手段。

二是盤活存量、優化增量，支持經濟結構調整和轉型升級。優化流動性的投向和結構，落實好“定向降準”的相關措施，發揮好信貸政策支持再貸款和再貼現政策的作用，引導金融機構優化信貸結構。推動金融產品和服務創新，支持農業適度規模經營，加大對水利建設項目的傾斜力度，積極做好新型城鎮化的各項金融服務；繼續貫徹落實扶持小微企業的政策措施，拓寬小微企業多元化融資渠道，支持小微企業健康發展；進一步完善信貸政策導向效果評估，加強評估結果與貨幣政策、金融市場工具的關聯，引導金融機構加大對“三農”、小微企業的信貸資金投入；做好創新驅動發展戰略的金融服務工作，開發適合企業技術創新需求特點的融資產品，引導金融機構加大對重點行業和科技、文化、戰略性新興產業等重點領域的金融支持，努力做好化解產能嚴重過剩矛盾的金融服務工作；做好扶貧開發金融服務，積極穩妥推動發展扶貧小額信貸，加強連片特困地區金融服務協調聯動；積極發展普惠金融，努力做好就業、助學、少數民族、農民工、大學生村官等“民生”領域的金融支持和服務。落實好差別化住房信貸政策，改進對保障性安居工程建設的金融服務，繼續支持居民家庭合理的住房消費，進一步拓寬正常化、市場化的融資渠道。進一步發揮開發性金融作用，支持棚戶區改造。繼續通過保持貨幣信貸合理增長、完善銀行公司治理、清理不合理金融服務收費、完善多層次資本市場、增加金融供給、加大改革和結構調整力度等多措并舉，標本兼治，著力降低社會融資成本。

三是進一步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革，提高金融資源配置效率，完善金融調控機制。進一步健全市場利率定價自律機制，提高金融機構自主定價能力。繼續推進同業存單發行和交易，探索發行面向企業及個人的大額存單，逐步擴大金融機構負債產品市場化定價范圍。繼續培育上海銀行間同業拆放利率(Shibor)和貸款基礎利率(LPR)，建設較為完善的市場利率體系。建立健全中央銀行的利率調控框架，加強預期引導，強化價格型調控和傳導機制。進一步完善人民幣匯率市場化形成機制，加大市場決定匯率的力度，增強人民幣匯率雙向浮動彈性，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定。加快發展外匯市場，堅持金融服務實體經濟的原則，為基于實需原則的進出口企業提供匯率風險管理服務。支持人民幣在跨境貿易和投資中的使用，穩步拓寬人民幣流出和回流渠道。推動人民幣對其他貨幣直接交易市場發展，更好地為跨境貿易人民幣結算業務發展服務。密切關注國際形勢變化對資本流動的影響，加強對跨境資本的有效監控。

四是完善金融市場體系，切實發揮好金融市場在穩定經濟增長、推動經濟結構調整和轉型升級、深化改革開放和防范金融風險方面的作用。加強市場基礎性建設，為經濟結構調整和轉型升級提供高效的投融資市場。推動市場創新，豐富債券市場產品和層次，更好地滿足投資者需求。繼續完善做市商制度，提高債券市場流動性，為培育有效的收益率曲線夯實基礎。豐富投資者群體，培育多元化的參與主體，繼續推動金融市場、金融產品、投資者和融資中介多元化發展，推動符合條件的境內外機構投資者投資銀行間債券市場，強化市場化約束和風險分擔機制。大力發展直接融資，推動多層次資本市場建設。強化市場監管，充分發揮公司信用類債券部際協調機制的作用，加強監管協調，進一步加強信息披露、信用評級等市場化約束機制建設，規范市場主體交易行為，防范金融風險，促進金融市場安全高效運行和規范發展。

五是深化金融機構改革，通過增加供給和競爭改善金融服務。繼續深化大型商業銀行和其他大型金融企業改革，完善公司治理，形成有效的決策、執行、制衡機制，把公司治理的要求真正落實于日常經營管理和風險控制之中。研究擴大中國農業銀行“三農金融事業部”深化改革試點范圍，繼續探索商業性金融服務“三農”的可持續模式，全面提升“三農”和縣域金融服務水平。落實政策性開發性金融機構改革方案，科學建立資本約束機制，健全治理結構，完善財稅扶持政策，構建符合中國特色、能更好地為經濟發展服務、可持續運營的政策性開發性金融機構及其政策環境。繼續推動資產管理公司商業化轉型。在加強監管前提下，鼓勵各類型金融機構和金融服務組織、中介機構有序發展，形成各種市場主體共同參與競爭的金融生態。進一步完善互聯網金融相關標準和制度，促進公平競爭，加強行業自律，提升風險防控能力，切實維護投資者權益，促進互聯網金融健康發展。

六是有效防范系統性金融風險，切實維護金融體系穩定。加強宏觀審慎管理，引導金融機構穩健經營，督促金融機構加強流動性、內控和風險管理。在支持金融創新的同時，加強對同業業務和理財業務發展潛在風險的監測與防范。配合有關部門加強對地方政府性債務清理處置，著力防控債務風險。健全系統性金融風險的防范預警和評估體系，繼續加強對產能過剩行業、地方融資平臺貸款、房地產市場、各類影子銀行業務、企業互保聯保等風險領域的監測分析，動態排查風險隱患，督促金融機構及有關方面做好各種情景下的應對預案。充分發揮金融監管協調部際聯席會議制度的作用，強化交叉性、跨市場金融產品的風險監測和監管協調，促進各類金融市場、各類金融工具的協調發展，建立健全金融綜合統計體系和信息共享機制。扎實做好存款保險制度出臺的各項準備和組織實施工作。采取綜合措施維護金融穩定，守住不發生系統性區域性金融風險的底線。