新股趕集正當其時

《紅周刊》特約作者應健中

盡管前所未見的在一周內發行了24只新股，市場還是順順當當地渡過了這波IPO的洪峰。

這周關于新股的信息有點亂，注冊制的雛形漸漸浮出水面。對證監會而言，只要注冊一下，而對交易所而言，依然還是需要審核。不管叫什么制，有一點是肯定的，股市要為各類企業解決融資問題做貢獻的時候到了。說穿了，就是加快新股發行唄。

本周發24家新股已經蠻拼的了，也許這還是小試牛刀而已，后面的發行數量和節奏是否還會更拼，不知道，只能是走一步看一步。但有一個跡象值得關注，大家去查查從去年第四季度到現在，發審會的通過率大增，原先八成左右的通過率到現在已經超過九成五了！而且很少見到“未通過”字樣。即便是沒通過的，大多數也以“未提交審核”、“撤銷審核”來替代。這些細節上的變化，也許也是向注冊制的一種過渡吧，等到權力向交易所移交，注冊制基本上就水到渠成啦。

現在種種跡象表明，今年的股市，新股是重頭戲，新股趕集正當其時。今年做股票要一級市場和二級市場結合起來做，一級市場申購新股是一種套利模式，而二級市場的操作則是追求差價，并將市值作為資源充分利用。

無論是資金大戶還是中小散戶，盡管在申購中簽的概率上是人人平等的，但是市場的感覺卻明顯不同。手中有二三十萬資金的投資者，會因為一次次被落空而對申購喪失信心；而有二三百萬資金的也許也會落空，但堅持下去不會白做；有二三千萬資金的那基本上每次都有斬獲；有二三億元的土豪，那你去干點別的活吧，你沒法分配資金，也沒法充分將手中資金用于申購。所以，干申購新股的活得因人而異，沒有標準答案。

這樣弄下去，這新股是否會弄塌，也許以后會的。但是現在不會，至少今年不會，而新股的收益會逐級遞減。大家關注一下前周五，一月份發行的那批新股，那些在漲停板上正歡的新股，瞬間出現斷崖式暴跌，從開盤的漲停瞬間打壓到跌停，然后下一個交易日又是跌停。可以預料，接下來隨著新股大量推向市場，新股的漲停次數會逐月下降，至于破發，那還早。真到破發之時，那大家可以歇菜了，到市場中去干點別的，這市場總是有活可干的。■